মার্কিন বাজারের অস্থিরতা: প্রযুক্তি শেয়ারের পতনে Nasdaq এবং S&P 500 হ্রাস

বুধবার ওয়াল স্ট্রিটে একটি ভিন্নমুখী ট্রেডিং সেশন দেখা গেছে, যেখানে উচ্চমূল্যের প্রযুক্তি খাতের মূল্যায়ন তীব্র পর্যালোচনার মুখে পড়েছে, অন্যদিকে তেলের দাম কমে যাওয়ায় ভ্রমণ এবং শিল্প খাতগুলো কিছুটা সুবিধা পেয়েছে। Nasdaq এবং S&P 500 পতনের মধ্য দিয়ে বাজার শেষ করলেও, পরিবর্তনশীল ভূ-রাজনৈতিক এবং অর্থনৈতিক সংকেতের মধ্যেও Dow Jones Industrial Average লাভের মুখ দেখেছে।

মূল্যায়ন সংক্রান্ত উদ্বেগের কারণে প্রযুক্তি খাত চাপের মুখে

Nasdaq Composite-এর পতনের প্রধান কারণ ছিল সেমিকন্ডাক্টর এবং উচ্চ-প্রবৃদ্ধির প্রযুক্তি শেয়ারগুলোর দরপতন, যার ফলে সূচকটি ১০৪.৫৮ পয়েন্ট বা ০.৪১% কমে ২৫,৪৮২.৪৬-এ বন্ধ হয়েছে। এআই (AI) অবকাঠামোতে বিপুল পরিমাণ মূলধনী ব্যয় (CapEx) করা নিয়ে বিনিয়োগকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে সতর্ক হয়ে উঠছেন। একটি উল্লেখযোগ্য উদ্বেগ হলো, এই ব্যয়ের সুবিধাভোগী প্রতিষ্ঠানগুলো সমৃদ্ধ হলেও, যে কোম্পানিগুলো এই বিশাল বিল পরিশোধ করছে, বাজার তাদের ওপর শাস্তিমূলক ব্যবস্থা নিচ্ছে।

প্রযুক্তি খাতের নির্দিষ্ট মুভারগুলোর মধ্যে ছিল Cerebras Systems, যার প্রথম ত্রৈমাসিকের তুলনায় পুরো বছরের মুনাফার মার্জিন কম হওয়ার পূর্বাভাসের কারণে শেয়ারের দাম কমে গেছে। এর পাশাপাশি, OpenAI তাদের নিজস্ব ইনফারেন্স চিপ "Jalapeno"-এর ঘোষণা হার্ডওয়্যার ক্ষেত্রে প্রতিযোগিতামূলক উত্তেজনা বাড়িয়ে দিয়েছে। এখন সবার নজর চিপ প্রস্তুতকারক Micron Technology-এর দিকে, যা ২০২৬ সালে ২০০% বিস্ময়কর উত্থান দেখেছে; এখন দেখার বিষয় যে তাদের আসন্ন ফলাফল বর্তমান মূল্যায়নকে সমর্থন করতে পারে কি না।

জ্বালানি তেলের দাম হ্রাস এয়ারলাইনস এবং Dow Jones-কে চাঙ্গা করেছে

প্রযুক্তি খাতের মন্দার বিপরীতে, Dow Jones Industrial Average ১৮৭.৯৭ পয়েন্ট (০.৩৬%) বেড়ে ৫১,৮৫৪.৮১-এ শেষ হয়েছে। অপরিশোধিত তেলের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে কমে যাওয়ায় এই ঊর্ধ্বগতি এসেছে, যা ইরান যুদ্ধের শুরুর পর থেকে সর্বনিম্ন স্তরে পৌঁছেছে। হরমুজ প্রণালী থেকে ট্যাঙ্কারের চলাচল বৃদ্ধির প্রত্যাশা এবং প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের মন্তব্য যে ইরান কোনো টোল বা শুল্ক চাইছে না—এর ফলে তেলের দাম কমেছে।

জ্বালানি খরচ কমে যাওয়ায় S&P 500 প্যাসেঞ্জার এয়ারলাইনস ইনডেক্স সরাসরি সুবিধা পেয়েছে। তদুপরি, আবাসন খাতে কার্যক্রম বৃদ্ধি পেয়েছে; সাশ্রয়ী আবাসন সহজলভ্যতা ত্বরান্বিত করার লক্ষ্যে প্রণীত দ্বিপাক্ষিক আইন ট্রাম্প প্রশাসন বাতিল করার পর Hovnanian Enterprises, PulteGroup এবং Toll Brothers-এর মতো আবাসন নির্মাতা কোম্পানিগুলোর শেয়ারের দাম বেড়েছে।

মুদ্রানীতি সংক্রান্ত আশঙ্কা এবং অর্থনৈতিক সূচক

ফেডারেল রিজার্ভের আরও কঠোর (hawkish) নীতি গ্রহণের আশঙ্কায় সামগ্রিক বাজার পরিস্থিতি অস্পষ্ট রয়েছে। বাজার অংশগ্রহণকারীরা ডিসেম্বরের শেষে দ্বিতীয়বার সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনাকে গুরুত্ব দিচ্ছেন, যা আগে মাত্র ২৫ বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির প্রত্যাশার চেয়ে ভিন্ন। CME Group-এর FedWatch টুল অনুযায়ী, ব্যবসায়ীরা সক্রিয়ভাবে কঠোর মুদ্রানীতির ওপর বাজি ধরছেন।

বিনিয়োগকারীরা এখন বৃহস্পতিবার প্রকাশিতব্য Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index-এর দিকে নজর রাখছেন। ফেডারেল রিজার্ভের পছন্দের মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপক হিসেবে, এই তথ্যটি নির্ধারণ করতে অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ হবে যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক ক্রমাগত মুদ্রাস্ফীতির চাপ মোকাবিলায় আরও সুদের হার বৃদ্ধি করবে কি না।

মূল বিষয়সমূহ

• প্রযুক্তি খাতের অস্থিরতা: উচ্চ মূল্যায়ন এবং এআই (AI) সংক্রান্ত বিশাল CapEx ব্যয়ের কারণে Nasdaq-এ পতন ঘটেছে, যার ফলে সম্প্রতি Nasdaq 100 থেকে $1 trillion বাজার মূল্য মুছে গেছে।
• খাতসমূহের বৈচিত্র্য: তেলের দাম হ্রাস এবং আবাসন সংক্রান্ত আইনের পরিবর্তন Dow এবং এয়ারলাইন শেয়ারের বৃদ্ধিতে সহায়তা করেছে, যদিও S&P 500 মাত্র ০.০৮% হ্রাস পেয়েছে।
• Fed Watch: ফেডারেল রিজার্ভের পরবর্তী পদক্ষেপ বোঝার জন্য বিনিয়োগকারীরা PCE মুদ্রাস্ফীতির তথ্যের অপেক্ষায় থাকায় বাজার সম্ভাব্য সুদের হার বৃদ্ধির জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে।