अमेरिकन बाजारपेठेतील अस्थिरता: टेक शेअर्समध्ये घसरण झाल्यामुळे Nasdaq आणि S&P 500 मध्ये घसरण

बुधवारी वॉल स्ट्रीटवर विसंगत ट्रेडिंग सत्र पाहायला मिळाले, कारण उच्च तंत्रज्ञान मूल्यांकनांवर (technology valuations) कडक देखरेख ठेवण्यात आली, तर तेलाच्या घसरत्या किमतींमुळे प्रवास आणि औद्योगिक क्षेत्रांना दिलासा मिळाला. Nasdaq आणि S&P 500 मध्ये घसरण झाली असली तरी, बदलत्या भू-राजकीय आणि आर्थिक संकेतांच्या पार्श्वभूमीवर Dow Jones Industrial Average मध्ये वाढ दिसून आली.

मूल्यांकनाच्या चिंतेमुळे टेक क्षेत्रावर दबाव

Nasdaq Composite मध्ये झालेली १०४.५८ अंकांची किंवा ०.४१% ची घसरण (जे २५,४८२.४६ वर बंद झाले), याचे मुख्य कारण सेमीकंडक्टर आणि उच्च-वाढीच्या तंत्रज्ञान शेअर्समधील घसरण हे होते. AI इन्फ्रास्ट्रक्चरमध्ये होत असलेल्या प्रचंड भांडवली खर्चाबद्दल (CapEx) गुंतवणूकदार अधिकाधिक सावध होत आहेत. एक महत्त्वाची चिंता अशी आहे की, या खर्चाचा लाभ घेणाऱ्या कंपन्या प्रगती करत असताना, या अवाढव्य बिलांचा भार उचलणाऱ्या कंपन्यांना बाजारपेठेत फटका बसत आहे.

विशिष्ट टेक कंपन्यांमध्ये Cerebras Systems चा समावेश होता, ज्याचा शेअर पहिल्या तिमाहीच्या तुलनेत पूर्ण वर्षाचा नफा कमी राहण्याचा अंदाज वर्तवणाऱ्या पहिल्या अहवालानंतर कोसळला. याव्यतिरिक्त, OpenAI ने त्यांच्या स्वतःच्या "Jalapeno" या इन-हाऊस इन्फरन्स चिपची घोषणा केल्यामुळे हार्डवेअर क्षेत्रात स्पर्धात्मक तणाव वाढला आहे. आता सर्वांचे लक्ष चिप निर्माता Micron Technology कडे लागले आहे, ज्याच्या शेअर्समध्ये २०२६ मध्ये २००% ची मोठी वाढ झाली आहे; कंपनीचे आगामी निकाल सध्याचे मूल्यांकन (valuation) योग्य ठरवू शकतात का, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल.

ऊर्जेच्या किमतीतील घसरणीमुळे एअरलाईन्स आणि Dow Jones ला फायदा

टेक क्षेत्रातील घसरणीच्या उलट, Dow Jones Industrial Average मध्ये १८७.९७ अंकांची (०.३६%) वाढ होऊन तो ५१,८५४.८१ वर बंद झाला. कच्च्या तेलाच्या किमतीत झालेल्या मोठ्या घसरणीमुळे ही वाढ दिसून आली, ज्या किमती इराण युद्ध सुरू झाल्यापासूनच्या सर्वात कमी पातळीवर पोहोचल्या आहेत. Strait of Hormuz मधून टँकरची हालचाल वाढण्याची शक्यता आणि इराण टोल (tolls) मागत नाही, असे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांच्या विधानामुळे तेलाच्या किमतीत घट झाली आहे.

कमी झालेल्या ऊर्जा खर्चामुळे S&P 500 पॅसेंजर एअरलाईन्स इंडेक्सला थेट फायदा झाला. शिवाय, गृहनिर्माण क्षेत्रातही मोठी हालचाल दिसून आली; परवडणारी घरे उपलब्ध करून देण्यासाठी आणलेल्या द्विपक्षीय कायद्याला ट्रम्प प्रशासनाने रद्द केल्यानंतर Hovnanian Enterprises, PulteGroup आणि Toll Brothers यांसारख्या गृहनिर्मात्यांच्या शेअर्समध्ये वाढ झाली.

चलनविषयक धोरणाची भीती आणि आर्थिक निर्देशक

फेडरल रिझर्व्हकडून अधिक कठोर (hawkish) धोरण अवलंबले जाण्याच्या भीतीमुळे बाजारातील वातावरण चिंताजनक आहे. केवळ २५ बेसिस पॉईंटच्या एका वाढीच्या पूर्वीच्या अपेक्षेपेक्षा बदलून, आता गुंतवणूकदार डिसेंबरच्या अखेरीस दुसऱ्या व्याजदर वाढीची शक्यता वर्तवत आहेत. CME Group च्या FedWatch टूलनुसार, व्यापारी आता अधिक कडक चलनविषयक धोरणासाठी (tighter monetary policy) सट्टा लावत आहेत.

गुंतवणूकदार आता गुरुवारी जाहीर होणाऱ्या Personal Consumption Expenditures (PCE) प्राईस इंडेक्सकडे लक्ष लावून आहेत. फेडरल रिझर्व्हचा आवडीचा महागाई दर्शक (inflation gauge) असल्याने, सततच्या महागाईच्या दबावाचा सामना करण्यासाठी मध्यवर्ती बँक व्याजदरात आणखी वाढ करणार की नाही, हे ठरवण्यासाठी हा डेटा अत्यंत महत्त्वाचा ठरेल.

मुख्य मुद्दे

• टेक अस्थिरता: उच्च मूल्यांकन आणि AI संबंधित प्रचंड CapEx खर्चामुळे Nasdaq मध्ये घसरण झाली असून, नुकतेच Nasdaq 100 मधून $1 trillion ची बाजार मूल्ये कमी झाली आहेत.
• क्षेत्रांमधील तफावत: तेलाच्या घसरत्या किमती आणि गृहनिर्माण कायद्यातील बदलांमुळे Dow आणि एअरलाईन शेअर्समध्ये वाढ झाली, तर S&P 500 मध्ये ०.०८% ची किरकोळ घसरण झाली.
• Fed Watch: फेडरल रिझर्व्हची पुढील पावले समजून घेण्यासाठी गुंतवणूकदार PCE महागाई डेटाची प्रतीक्षा करत असल्याने, बाजार संभाव्य व्याजदर वाढीसाठी सज्ज होत आहे.