യുഎസ് വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം: ടെക് ഓഹരികളുടെ ഇടിവിനെത്തുടർന്ന് നാസ്ഡാക്കും എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം താഴേക്ക്

ബുധനാഴ്ച വോൾ സ്ട്രീറ്റിൽ വിപണികൾ വ്യത്യസ്ത ദിശകളിലായിരുന്നു. ഉയർന്ന സാങ്കേതിക മൂല്യനിർണ്ണയങ്ങൾ (valuations) കടുത്ത പരിശോധന നേരിട്ടപ്പോൾ, ഇന്ധനവിലയിലെ ഇടിവ് ട്രാവൽ, ഇൻഡസ്ട്രിയൽ മേഖലകൾക്ക് ആശ്വാസമായി. നാസ്ഡാക്കും എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം നഷ്ടത്തിൽ അവസാനിപ്പിച്ചപ്പോൾ, മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന ഭൗമരാഷ്ട്രീയ-സാമ്പത്തിക സൂചനകൾക്കിടയിലും ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് നേട്ടമുണ്ടാക്കാൻ സാധിച്ചു.

മൂല്യനിർണ്ണയ ആശങ്കകൾക്കിടയിൽ സാങ്കേതിക മേഖല സമ്മർദ്ദത്തിൽ

നാസ്ഡാക് കോമ്പോസിറ്റ് 104.58 പോയിന്റ് (0.41%) ഇടിഞ്ഞ് 25,482.46-ൽ അവസാനിപ്പിക്കാൻ പ്രധാന കാരണം സെമികണ്ടക്ടർ, ഉയർന്ന വളർച്ചാ നിരക്കുള്ള സാങ്കേതിക ഓഹരികളുടെ ഇടിവാണ്. AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചറിലേക്ക് വൻതോതിൽ നിക്ഷേപം (CapEx) നടത്തുന്നത് നിക്ഷേപകരെ ആശങ്കയിലാക്കുന്നു. ഈ ചെലവുകൾ സ്വീകരിക്കുന്ന കമ്പനികൾ വളരുമ്പോൾ, ഈ വലിയ ബില്ലുകൾ നൽകേണ്ടി വരുന്ന കമ്പനികൾ വിപണിയിൽ തിരിച്ചടിയ നേരിടുന്നു എന്നതാണ് പ്രധാന ആശങ്ക.

സെറിബ്രസ് സിസ്റ്റംസ് (Cerebras Systems) പോലുള്ള കമ്പനികളുടെ ഇടിവ് ഇതിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു; ഒന്നാം പാദത്തേക്കാൾ കുറഞ്ഞ ലാഭവിഹിതം പ്രവചിച്ചതിനെത്തുടർന്നാണ് ഈ കമ്പനിയുടെ ഓഹരി ഇടിഞ്ഞത്. കൂടാതെ, OpenAI തങ്ങളുടെ സ്വന്തം ഇൻഫറൻസ് ചിപ്പ് ആയ "Jalapeno" പ്രഖ്യാപിച്ചത് ഹാർഡ്‌വെയർ മേഖലയിലെ മത്സരത്തിന് ആക്കം കൂട്ടി. ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളായ മൈക്രോൺ ടെക്നോളജി (Micron Technology) 2026-ൽ 200% വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്. അവരുടെ വരാനിരിക്കുന്ന ഫലങ്ങൾ നിലവിലെ മൂല്യം ന്യായീകരിക്കുമോ എന്ന് വിപണി ഉറ്റുനോക്കുന്നു.

ഊർജ്ജ വിലയിലെ ഇടിവ് എയർലൈനുകൾക്കും ഡൗ ജോൺസിനും കരുത്ത് പകരുന്നു

സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ ഇടിവിന് വിപരീതമായി, ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് 187.97 പോയിന്റ് (0.36%) ഉയർന്ന് 51,854.81-ൽ എത്തി. ഇറാൻ യുദ്ധത്തിന്റെ തുടക്കം മുതൽ ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ നിലയിലെത്തിയ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയുടെ ഇടിവാണ് ഈ മുന്നേറ്റത്തിന് ആധാരം. ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലൂടെയുള്ള ടാങ്കറുകളുടെ നീക്കം വർദ്ധിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷയും, ഇറാൻ ടോൾ (tolls) ആവശ്യപ്പെടുന്നില്ലെന്ന പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപിന്റെ പ്രസ്താവനയുമാണ് വില കുറയാൻ കാരണമായത്.

കുറഞ്ഞ ഊർജ്ജ ചെലവ് എസ് ആൻഡ് പി 500 പാസഞ്ചർ എയർലൈൻ സൂചികയ്ക്ക് നേരിട്ടുള്ള ഗുണമായി. കൂടാതെ, ഭവന നിർമ്മാണ മേഖലയിലും സജീവത കണ്ടു; കുറഞ്ഞ നിരക്കിലുള്ള വീടുകളുടെ ലഭ്യത വേഗത്തിലാക്കാൻ ഉദ്ദേശിച്ചുള്ള നിയമം ട്രംപ് ഭരണകൂടം റദ്ദാക്കിയതിനെത്തുടർന്ന് Hovnanian Enterprises, PulteGroup, Toll Brothers തുടങ്ങിയ കമ്പനികളുടെ ഓഹരികൾ ഉയർന്നു.

പണനയ ഭീതികളും സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങളും

ഫെഡറൽ റിസർവ് കൂടുതൽ കർശനമായ പണനയം (hawkish) സ്വീകരിച്ചേക്കാം എന്ന ഭീതി വിപണിയിൽ നിലനിൽക്കുന്നു. ഡിസംബർ അവസാനത്തോടെ രണ്ടാമതൊരു പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്നാണ് വിപണി ഇപ്പോൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്. CME Group-ന്റെ FedWatch ടൂൾ പ്രകാരം, കർശനമായ പണനയത്തിനായി ട്രേഡർമാർ കാത്തിരിക്കുകയാണ്.

വ്യാഴാഴ്ച പുറത്തിറങ്ങുന്ന പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചർസ് (PCE) പ്രൈസ് ഇൻഡക്സിനെയാണ് നിക്ഷേപകർ ഇപ്പോൾ ഉറ്റുനോക്കുന്നത്. ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ പ്രധാന പണപ്പെരുപ്പ സൂചികയായ ഈ ഡാറ്റ, പണപ്പെരുപ്പം നിയന്ത്രിക്കാൻ പലിശ നിരക്ക് വീണ്ടും വർദ്ധിപ്പിക്കുമോ എന്ന് തീരുമാനിക്കുന്നതിൽ നിർണ്ണായകമാകും.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം: ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയവും AI സംബന്ധമായ വൻതോതിലുള്ള CapEx ചെലവുകളും നാസ്ഡാക്കിന്റെ ഇടിവിന് കാരണമായി; നാസ്ഡാക് 100-ൽ നിന്ന് അടുത്തിടെ 1 ട്രില്യൺ ഡോളറിന്റെ വിപണി മൂല്യം നഷ്ടപ്പെട്ടു.
• മേഖലകൾ തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം: എണ്ണവില കുറഞ്ഞതും ഭവന നിർമ്മാണ നിയമങ്ങളിലെ മാറ്റവും ഡൗവിനും എയർലൈൻ ഓഹരികൾക്കും നേട്ടമുണ്ടാക്കി, അതേസമയം എസ് ആൻഡ് പി 500 0.08% നേരിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി.
• Fed Watch: ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ അടുത്ത നീക്കം വിലയിരുത്തുന്നതിനായി നിക്ഷേപകർ PCE പണപ്പെരുപ്പ ഡാറ്റയ്ക്കായി കാത്തിരിക്കുമ്പോൾ, പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവിനെ നേരിടാൻ വിപണി തയ്യാറെടുക്കുകയാണ്.