תנודתיות בשווקים בארה"ב: הנאסד"ק וה-S&P 500 יורדים על רקע נסיגה במניות הטכנולוגיה

וול סטריט חוותה יום מסחר מגוון ביום רביעי, כאשר הערכות השווי הגבוהות של מגזר הטכנולוגיה עמדו בפני בחינה אינטנסיבית, בעוד שירידת מחירי הנפט סיפקה הגנה למגזרי הנסיעות והתעשייה. בעוד שהנאסד"ק וה-S&P 500 סגרו בירידות, מדד הדאו ג'ונס תעשיית (Dow Jones Industrial Average) הצליח לרשום עליות בצל שינויים באותות גיאופוליטיים וכלכליים.

מגזר הטכנולוגיה תחת לחץ על רקע חששות מהערכות שווי

הגורם העיקרי למשיכת הנאסד"ק (Nasdaq Composite), שירד ב-104.58 נקודות או 0.41% וסגר על 25,482.46, היה הנסיגה במניות המוליכים למחצה ומניות הטכנולוגיה בעלות הצמיחה הגבוהה. המשקיעים מגלעים זהירות גוברת מפני הוצאות ההון (CapEx) העצומות שנשפכות על תשתיות בינה מלאכותית (AI). חשש בולט הוא שבעוד שהנהנים מההוצאות הללו משגשגים, החברות הנושאות בחיובים הכבדים נענשות על ידי השוק.

בין המניות הטכנולוגיות שזזו באופן בולט נכללו Cerebras Systems, שצנחה בעקבות דוח הבכורה שלה שחזה שולי רווח שנתיים נמוכים מרמות הרבעון הראשון. בנוסף, ההודעה של OpenAI על שבב ה-inference הפנימי שלה, "Jalapeno", הוסיפה למתח התחרותי בתחום החומרה. כל העיניים מופנות כעת ליצרנית השבבים Micron Technology, שחוותה זינוק מדהים של 200% בשנת 2026, כדי לראות אם התוצאות הקרובות שלה יוכלו להצדיק את הערכת השווי הנוכחית שלה.

דעיכת המתח באנרגיה תומכת במניות התעופה והדאו ג'ונס

בניגוד לשפל בטכנולוגיה, מדד הדאו ג'ונס תעשיית עלה ב-187.97 נקודות (0.36%) וסיים על 51,854.81. תנועה זו כלפי מעלה נתמכה בירידה משמעותית במחירי הנפט הגולמי, שהגיעו לרמות הנמוכות ביותר מאז תחילת המלחמה באיראן. הירידה מגיעה בעקבות ציפיות להגברת תנועת המכליות מחוץ למצרף הורמוז והערות של הנשיא דונלד טראמפ המצביעות על כך שאיראן אינה מחפשת תשלומים (tolls).

עלויות אנרגיה נמוכות יותר סיפקו רוח גבית ישירה למדד חברות התעופה הנוסעים של ה-S&P 500. יתרה מכך, מגזר הדיור חווה זינוק בפעילות; יצרניות בתים כמו Hovnanian Enterprises, PulteGroup ו-Toll Brothers כולן עלו לאחר שממשל טראמפ ביטל חקיקה דו-מפלגתית שנועדה להאיץ את הזמינות של דיור בר השגה.

חששות ממדיניות מוניטרית ומדדים כלכליים

סנטימנט השוק הרחב נותר מעורפל בשל חששות מפני הפדרל ריזרב (Federal Reserve) שינקוט במדיניות תוחחת (hawkish) יותר. משתתפי השוק מתמחרים יותר ויותר העלאת ריבית שנייה עד סוף דצמבר, ומתרחקים מהציפייה הקודמת להעלאה בודדת של 25 נקודות בסיס. על פי כלי ה-FedWatch של CME Group, סוחרים מהמרים באופן פעיל על מדיניות מוניטרית מצמצמת יותר.

המשקיעים מצפים כעת לפרסום מדד מחירי ההוצאות לצריכה אישית (PCE) ביום חמישי. כמדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב, נתונים אלו יהיו קריטיים בקביעה האם הבנק המרכזי ימשיך בהעלאות ריבית נוספות כדי להילחם בלחצי אינפלציה מתמשכים.

נקודות מפתח

• **ת