תחזית מחירי הזהב והכסף: גורמים גלובליים מרכזיים למעקב בשבוע הבא
המתכות היקרות נערכות לשבוע תנודתי, בעוד המשקיעים מתמודדים עם שילוב מורכב של מתיחות גיאופוליטית ונתונים כלכליים קריטיים מארה"ב. עם התחזקות הדולר האמריקאי ואינדיקטורים מאקרו-כלכליים משמעותיים באופק, מחירי הזהב והכסף עומדים בפני מבחן מכריע בימים הקרובים.
ביצועי שוק אחרונים ותיקוני מחירים
שוק המתכות היקרות (bullion) עבר לאחרונה שלב תיקון משמעותי, שאופיין בלחץ מכירות כבד. בבורסת ה-Multi Commodity Exchange (MCX), חוזים עתידיים על זהב למסירה באוגוסט רשמו ירידה של 3,041 רופי, או 2.06 אחוזים, וננעלו על 1.44 לאק רופי ל-10 גרם. הכסף חווה ירידה חדה עוד יותר, כאשר חוזים עתידיים למסירה בספטמבר צנחו ב-15,269 רופי, או 6.4 אחוזים, וננעלו על 2.23 לאק רופי לקילוגרם.
בשוק הבינלאומי, התיקון היה בולט אף יותר. חוזים עתידיים על זהב ב-Comex ירדו ב-149.6 דולר (3.5 אחוזים) ונסגרו ב-4,096.3 דולר לאונקיה, בעוד הכסף צנח ב-7.13 דולר, או 10.7 אחוזים, ל-59.67 דולר לאונקיה בניו יורק. אנליסטים מצביעים על כך שהחוזקה המתמשכת של הדולר האמריקאי היא הגורם העיקרי מאחורי המומנטום היורד הזה.
מתיחות גיאופוליטית ורוחות נגדיות של אינפלציה
חוסר יציבות גיאופוליטית נותר כחרב פיפיות עבור המתכות היקרות. בעוד שמתיחות מחודשת בין ארה"ב לאיראן – בעקבות משא ומתן תקוע והסלמה צבאית – תמכה היסטורית בזהב כנכס מוגן (safe haven), גורמים אחרים מאזנים כעת את ההרווחים הללו.
תיקון משמעותי של 10% במחירי הנפט הגולמי הקל לאחרונה על החששות מהאינפלציה העולמית. מכיוון שזהב משמש באופן מסורתי כגידור מפני אינפלציה, הירידה במחירי הנפט הפחיתה את כוח המשיכה המיידי שלו למשקיעים. יתרה מכך, בעוד שהבנק המרכזי של סין המשיך ברכישות זהב על רקע התקיפות בין ארה"ב לאיראן, ואיומו של הנשיא דונלד טראם על מכסים של 100% על האיחוד האירופי סיפק תמיכה מסוימת במחיר, התשואות העולות של האג"ח האמריקאי (US Treasury yields) ממשיכות להגביל כל פוטנציאל לעלייה במחירי המתכות.
אינדיקטורים כלכליים מכריעים למעקב
כיוון מחירי הזהב והכסף בשבוע הקרוב ייקבע במידה רבה על ידי הנתונים המאקרו-כלכליים של ארה"ב ומסלול המדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב. משתתפי השוק עוקבים מקרוב אחר מספר פרסומים מרכזיים:
- נתוני תעסוקה בארה"ב: נתוני ה-non-farm payrolls ומספרי האבטלה הקרובים יספקו רמזים חיוניים לגבי בריאות הכלכלה האמריקאית.
- מדד מנהלי רכש (PMI) למגזר הייצור והשירותים: נתונים מהכלכלות הגלובליות הגדולות יספקו תובנות לגבי המומנטום התעשייתי.
- מדדי אינפלציה: משקיעים מחפשים בהירות נוספת לגבי מגמות האינפלציה, בעקבות נתוני הוצאות הצריכה האישיות (PCE) האחרונים בארה"ב, שהראו קצב אינפלציה איטי יותר.
בעוד הדולר האמריקאי תנודתי ובכירי הפדרל ריזרב נערכים להתייחס למסלולי הריבית, הכסף עשוי להמשיך להתמודד עם לחץ בשל חולשה במתכות תעשייתיות וביקוש דועך.
נקודות מרכזיות
- ירידות מחירים משמעותיות: הן הזהב והן הכסף עמדו בפני תיקונים חדים לאחרונה ב-MCX וב-Comex, כתוצאה מדולר אמריקאי חזק וממחירי נפט גולמי יורדים.
- תנודתיות גיאופוליטית: המתיחות בין ארה"ב לאיראן ומכסי סחר פוטנציאליים מספקים תמיכה לזהב, אך התשואות העולות של האג"ח האמריקאי פועלות כמאזן נגד.
- שווקים מונעי נתונים: תנועת המחירים בשבוע הבא תלויה במידה רבה בנתוני התעסוקה בארה"ב, נתוני ה-PMI ומדדי האינפלציה המעצבים את החלטות הריבית של הפדרל ריזרב.