NSE Mempertahankan Gelar sebagai Perusahaan Non-Publik Paling Berharga di India

National Stock Exchange (NSE) telah mengamankan posisinya sebagai perusahaan non-publik paling berharga di India, dengan valuasi masif sebesar Rs 4,86 lakh crore. Menurut laporan Burgundy Private Hurun India 500 tahun 2025, bursa tersebut telah berhasil menangkis persaingan dari pemain besar seperti Serum Institute of India dan Adani Properties.

Dominasi NSE dan Langkah IPO yang Bersejarah

Peringkat teratas NSE ini datang pada momen transformatif bagi bursa tersebut. Setelah hampir satu dekade mengalami penundaan regulasi, NSE telah secara resmi mengajukan dokumen pendahuluan kepada SEBI untuk Penawaran Umum Perdana (IPO) yang sangat dinantikan. Diperkirakan bernilai sekitar Rs 30.000 crore, penawaran ini siap menjadi penawaran publik terbesar dalam sejarah pasar saham India.

Draft Red Herring Prospectus (DRHP) mengungkapkan bahwa IPO ini akan sepenuhnya disusun sebagai Offer for Sale (OFS), yang melibatkan penjualan 14,89 crore saham. Pemangku kepentingan utama termasuk State Bank of India (SBI) diperkirakan akan mendivestasi hingga 2,48 crore saham, sementara MS Strategic (Mauritius) Limited akan melepas 1,60 crore saham. Menariknya, Life Insurance Corporation of India (LIC), pemegang saham terbesar dengan kepemilikan 10,72%, tidak akan menjual saham apa pun dalam putaran ini.

Tren di India Inc: Pertumbuhan Selektif dan Pergeseran Valuasi

Laporan Hurun India 500 memberikan pandangan yang bernuansa tentang lanskap korporasi India. Meskipun India Inc telah melampaui total nilai valuasi sebesar $3,4 triliun, laporan tersebut menyoroti pergeseran menuju "pertumbuhan selektif." Dari 500 perusahaan yang dipantau, hanya 198 yang mengalami kenaikan nilai, menandakan bahwa investor kini memprioritaskan fundamental yang kuat—seperti Return on Equity (ROE) dan perolehan kas—daripada sekadar narasi pertumbuhan.

Menariknya, gabungan nilai dari 10 perusahaan non-negara paling berharga di India mengalami penurunan sebesar Rs 11 lakh crore, turun menjadi Rs 86 lakh crore dari Rs 97 lakh crore pada tahun sebelumnya. Meskipun terjadi kontraksi ini, 10 perusahaan teratas ini tetap menjadi pemain ekonomi berat, menyumbang hampir seperempat dari PDB India dan 27% dari total nilai daftar Hurun India 500.

Sektor Pertumbuhan Tinggi dan Pencipta Nilai

Meskipun pasar telah menjadi lebih selektif, beberapa perusahaan telah mencapai pertumbuhan yang eksplosif. Groww memimpin dengan kenaikan nilai yang mengejutkan sebesar 430%, diikuti oleh Adani Properties (301%) dan Ather Energy (224%). Performa luar biasa lainnya yang nilainya meningkat lebih dari dua kali lipat termasuk Meesho, Lenskart, dan Haldiram Snacks.

Dalam hal raksasa yang sudah mapan, Reliance Industries mempertahankan tahtanya sebagai perusahaan paling berharga di India selama lima tahun berturut-turut, dengan penambahan nilai absolut sebesar Rs 1,8 lakh crore. Sementara itu, Bajaj Finance muncul sebagai pemimpin dalam penciptaan nilai berbasis persentase, mencapai valuasi sebesar Rs 5,8 lakh crore. Laporan tersebut juga mencatat lanskap yang semakin terdiversifikasi, dengan fintech, energi terbarukan, dan bahkan waralaba IPL seperti Chennai Super Kings dan Kolkata Knight Riders yang mencatatkan angka signifikan dalam peringkat tersebut.

Poin-Poin Penting

  • NSE Memimpin Sektor Non-Publik: Dengan valuasi sebesar Rs 4,86 lakh crore, NSE tetap menjadi perusahaan non-publik paling berharga di India saat bersiap untuk IPO bersejarah senilai Rs 30.000 crore.
  • Pergeseran ke Fundamental: Investor mulai meninggalkan narasi spekulatif, dan lebih menghargai perusahaan dengan ROE tinggi serta neraca keuangan yang kuat, terbukti dari hanya 198 perusahaan yang mengalami kenaikan nilai.
  • Pendorong Nilai yang Beragam: Meskipun Reliance dan Bajaj Finance masing-masing memimpin dalam skala dan pertumbuhan persentase, pemain era baru seperti Groww dan Ather Energy mendorong lonjakan valuasi yang masif.