भारतातील सर्वात मौल्यवान अनलिस्टेड कंपनी म्हणून NSE ने आपले वर्चस्व कायम राखले

नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) ने ४.८६ लाख कोटी रुपयांच्या प्रचंड मूल्यांकनासह भारतातील सर्वात मौल्यवान अनलिस्टेड कंपनी म्हणून आपले स्थान सुरक्षित केले आहे. २०२५ च्या Burgundy Private Hurun India 500 अहवालानुसार, या एक्सचेंजने Serum Institute of India आणि Adani Properties सारख्या मोठ्या कंपन्यांच्या स्पर्धेचा यशस्वीरित्या सामना केला आहे.

NSE चे वर्चस्व आणि ऐतिहासिक IPO पाऊल

NSE चे हे अव्वल स्थान एक्सचेंजसाठी एका परिवर्तनीय क्षणी आले आहे. जवळपास एक दशकाच्या नियामक विलंबानंतर, NSE ने त्याच्या अत्यंत प्रतीक्षित 'इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग' (IPO) साठी SEBI कडे अधिकृतपणे प्राथमिक कागदपत्रे सादर केली आहेत. अंदाजे ३०,००० कोटी रुपयांचे मूल्य असलेले हे इश्यू भारतीय शेअर बाजाराच्या इतिहासातील सर्वात मोठे सार्वजनिक ऑफरिंग बनण्याच्या तयारीत आहे.

ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) नुसार, हा IPO पूर्णपणे 'ऑफर फॉर सेल' (OFS) स्वरूपात असेल, ज्यामध्ये १४.८९ कोटी शेअर्सची विक्री केली जाणार आहे. स्टेट बँक ऑफ इंडिया (SBI) सह प्रमुख भागधारकांना २.४८ कोटींपर्यंत शेअर्सची विक्री करण्याची अपेक्षा आहे, तर MS Strategic (Mauritius) Limited १.६० कोटी शेअर्स विकणार आहे. विशेष म्हणजे, १०.७२% हिस्सा असलेल्या भारतातील सर्वात मोठ्या भागधारकाची, लाइफ इन्शुरन्स कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया (LIC), या फेरीत कोणताही शेअर विकणार नाही.

इंडिया इंकमधील कल: निवडक वाढ आणि मूल्यांकनातील बदल

Hurun India 500 अहवाल भारतीय कॉर्पोरेट क्षेत्राचा सूक्ष्म दृष्टिकोन प्रदान करतो. जरी 'इंडिया इंक'ने एकूण ३.४ ट्रिलियन डॉलर्सच्या मूल्यांकनाचा टप्पा ओलांडला असला, तरी हा अहवाल "निवडक वाढीकडे" (selective growth) होणाऱ्या बदलावर प्रकाश टाकतो. ट्रॅक केलेल्या ५०० कंपन्यांपैकी केवळ १९८ कंपन्यांच्या मूल्यांकनात वाढ झाली, जे असे दर्शवते की गुंतवणूकदार आता केवळ वाढीच्या कथांपेक्षा मजबूत मूलभूत गोष्टींना—जसे की 'रिटर्न ऑन इक्विटी' (ROE) आणि रोख निर्मिती (cash generation)—प्राधान्य देत आहेत.

विशेष म्हणजे, भारतातील १० सर्वात मौल्यवान खाजगी (non-state-run) कंपन्यांच्या एकत्रित मूल्यांकनात ११ लाख कोटी रुपयांची घट झाली असून, ते मागील वर्षाच्या ९७ लाख कोटी रुपयांवरून ८६ लाख कोटी रुपयांवर आले आहेत. या घसरणीनंतरही, या १० प्रमुख कंपन्या आर्थिकदृष्ट्या अत्यंत शक्तिशाली आहेत, ज्या भारताच्या GDP च्या जवळपास एक चतुर्थांश आणि Hurun India 500 यादीच्या एकूण मूल्याच्या २७% आहेत.

उच्च-वाढणारे क्षेत्र आणि मूल्य निर्माते

बाजार आता अधिक चोखंदळ झाला असला तरी, अनेक कंपन्यांनी प्रचंड वाढ साध्य केली आहे. Groww ने मूल्यामध्ये ४३०% ची मोठी वाढ नोंदवून आघाडी घेतली आहे, त्यानंतर Adani Properties (३०१%) आणि Ather Energy (२२४%) यांचा क्रमांक लागतो. Meesho, Lenskart आणि Haldiram Snacks यांसारख्या इतर उल्लेखनीय कंपन्यांनीही आपले मूल्य दुप्पटाहून अधिक वाढवले आहे.

प्रस्थापित दिग्गज कंपन्यांच्या बाबतीत, रिलायन्स इंडस्ट्रीजने सलग पाचव्या वर्षी भारतातील सर्वात मौल्यवान कंपनी म्हणून आपले वर्चस्व कायम राखले असून, त्यांच्या मूल्यामध्ये १.८ लाख कोटी रुपयांची भर पडली आहे. दरम्यान, बजाज फायनान्सने टक्केवारीच्या आधारावर मूल्य निर्मितीमध्ये आघाडी घेतली असून त्याचे मूल्यांकन ५.८ लाख कोटी रुपयांवर पोहोचले आहे. अहवालात वैविध्यपूर्ण क्षेत्रांकडेही लक्ष वेधण्यात आले आहे, ज्यामध्ये फिनटेक, अक्षय ऊर्जा आणि अगदी चेन्नई सुपर किंग्स आणि कोलकाता नाईट रायडर्स सारख्या IPL फ्रँचायझींनीही क्रमवारीत महत्त्वपूर्ण स्थान मिळवले आहे.

मुख्य निष्कर्ष

• अनलिस्टेड क्षेत्रात NSE आघाडीवर: ४.८६ लाख कोटी रुपयांच्या मूल्यांकनासह, NSE ऐतिहासिक ३०,००० कोटी रुपयांच्या IPO साठी तयारी करत असताना भारतातील सर्वात मौल्यवान अनलिस्टेड कंपनी म्हणून कायम आहे.
• मूलभूत गोष्टींकडे कल: केवळ १९८ कंपन्यांच्या मूल्यांकनात वाढ झाल्यावरून हे स्पष्ट होते की, गुंतवणूकदार आता सट्टा आधारित कथांपासून दूर जात असून उच्च ROE आणि मजबूत ताळेबंद (balance sheets) असलेल्या कंपन्यांना पुरस्कृत करत आहेत.
• विविध मूल्य चालक: रिलायन्स आणि बजाज फायनान्स अनुक्रमे व्याप्ती आणि टक्केवारीच्या वाढीमध्ये आघाडीवर असले तरी, Groww आणि Ather Energy सारखे नवीन युगातील खेळाडू मूल्यांकनात मोठी वाढ घडवून आणत आहेत.