La NSE conserve son titre d'entreprise non cotée la plus valorisée d'Inde
La National Stock Exchange (NSE) a consolidé sa position d'entreprise non cotée la plus valorisée d'Inde, affichant une valorisation massive de 4,86 lakh crore de roupies. Selon le rapport 2025 Burgundy Private Hurun India 500, la bourse a réussi à repousser la concurrence de grands acteurs tels que le Serum Institute of India et Adani Properties.
La dominance de la NSE et l'étape historique de l'introduction en bourse (IPO)
Le premier rang de la NSE intervient à un moment de transformation pour la bourse. Après près d'une décennie de retards réglementaires, la NSE a officiellement déposé ses documents préliminaires auprès de la SEBI pour son introduction en bourse (IPO) très attendue. Estimée à environ 30 000 crore de roupies, cette émission est en passe de devenir la plus grande offre publique de l'histoire du marché boursier indien.
Le prospectus provisoire (DRHP) révèle que l'IPO sera entièrement structurée sous la forme d'une offre de vente (OFS), impliquant la vente de 14,89 crore d'actions. Des parties prenantes clés, dont la State Bank of India (SBI), devraient céder jusqu'à 2,48 crore d'actions, tandis que MS Strategic (Mauritius) Limited cédera 1,60 crore d'actions. Notamment, la Life Insurance Corporation of India (LIC), principal actionnaire avec une participation de 10,72 %, ne vendra aucune action lors de ce tour.
Tendances de l'India Inc : croissance sélective et changements de valorisation
Le rapport Hurun India 500 offre une vision nuancée du paysage des entreprises indiennes. Bien que l'India Inc ait franchi la barre d'une valorisation totale de 3 400 milliards de dollars, le rapport souligne un passage vers une « croissance sélective ». Sur les 500 entreprises suivies, seules 198 ont vu leur valeur augmenter, ce qui indique que les investisseurs privilégient désormais des fondamentaux solides — tels que le rendement des capitaux propres (ROE) et la génération de trésorerie — plutôt que de simples récits de croissance.
Fait intéressant, la valeur combinée des 10 entreprises privées les plus valorisées d'Inde a enregistré une baisse de 11 lakh crore de roupies, passant de 97 lakh crore l'année précédente à 86 lakh crore. Malgré cette contraction, ces 10 premières entreprises restent des poids lourds économiques, représentant près d'un quart du PIB de l'Inde et 27 % de la valeur totale de la liste Hurun India 500.
Secteurs à forte croissance et créateurs de valeur
Bien que le marché soit devenu plus exigeant, plusieurs entreprises ont connu une croissance explosive. Groww a mené la marche avec une hausse fulgurante de 430 % de sa valeur, suivie par Adani Properties (301 %) et Ather Energy (224 %). Parmi les autres performeurs notables ayant plus que doublé leur valeur, on trouve Meesho, Lenskart et Haldiram Snacks.
En ce qui concerne les géants établis, Reliance Industries a conservé sa couronne d'entreprise la plus valorisée d'Inde pour la cinquième année consécutive, ajoutant 1,8 lakh crore de roupies en valeur absolue. Parallèlement, Bajaj Finance s'est imposée comme le leader de la création de valeur en pourcentage, atteignant une valorisation de 5,8 lakh crore de roupies. Le rapport note également la diversification du paysage, avec la fintech, les énergies renouvelables et même des franchises de l'IPL comme les Chennai Super Kings et les Kolkata Knight Riders marquant de manière significative les classements.
Points clés à retenir
- La NSE domine le secteur des entreprises non cotées : Avec une valorisation de 4,86 lakh crore de roupies, la NSE reste l'entreprise non cotée la plus valorisée d'Inde alors qu'elle prépare une IPO historique de 30 000 crore de roupies.
- Virage vers les fondamentaux : Les investisseurs s'éloignent des récits spéculatifs pour récompenser les entreprises affichant un ROE élevé et des bilans solides, comme en témoigne le fait que seules 198 entreprises ont vu leur valeur augmenter.
- Diversité des moteurs de valeur : Alors que Reliance et Bajaj Finance dominent respectivement en termes d'échelle et de croissance en pourcentage, de nouveaux acteurs comme Groww et Ather Energy entraînent des hausses de valorisation massives.