Perjanjian Damai AS-Iran Membuka Hormuz: 62 Juta Barel Akan Masuk ke Pasar Asia

Sebuah nota kesepahaman (MoU) bersejarah antara Amerika Serikat dan Iran telah membuka jalan bagi pembukaan kembali Selat Hormuz setelah 100 hari gangguan. Terobosan geopolitik ini akan melepaskan tumpukan minyak mentah yang sangat besar, mengubah narasi energi global dari kelangkaan pasokan menjadi potensi kelebihan pasokan pasar.

Pelepasan Masif Minyak Mentah yang Tertahan

Menyusul penandatanganan virtual MoU 14 poin oleh Presiden AS Donald Trump dan Presiden Iran Masoud Pezeshkian, kemacetan maritim di Selat Hormuz diperkirakan akan mereda. Menurut data Signal Group yang dikutip oleh Bloomberg, sekitar 31 supertanker yang membawa estimasi 62 juta barel minyak mentah telah tertahan di dalam Teluk Persia.

Kapal-kapal ini diperkirakan akan segera mulai berlayar, menandai kembalinya normalitas bagi salah satu arteri energi paling kritis di dunia. Pengiriman tersebut diperkirakan akan mencapai pesisir India dalam waktu sekitar satu minggu, sementara pasar Asia Timur akan melihat kedatangan kargo ini dalam waktu sekitar tiga minggu.

Asia Bersiap Menghadapi Kelebihan Pasokan Minyak

Meskipun pembukaan kembali ini menyelesaikan krisis kekurangan pasokan yang mendesak, hal ini menghadirkan tantangan baru bagi kilang-kilang di Asia: kelebihan pasokan. Selama gangguan 100 hari tersebut, kilang-kilang di India dan Asia Timur bergegas mengamankan pasokan alternatif dari wilayah seperti Amerika Serikat untuk memitigasi risiko. Banyak juga yang telah mengurangi tingkat pemrosesan karena melemahnya permintaan bahan bakar yang disebabkan oleh tingginya harga.

Lonjakan tiba-tiba sebanyak 62 juta barel, dikombinasikan dengan pasokan berkelanjutan dari produsen seperti Abu Dhabi National Oil Co. dan Kuwait Petroleum Corp., dapat menciptakan tekanan yang signifikan. Analis di Goldman Sachs Group Inc. menyarankan bahwa ekspor Teluk Persia diperkirakan akan kembali normal ke tingkat sebelum perang pada akhir Juli. Lonjakan ini mungkin memaksa kilang untuk meningkatkan tingkat pemrosesan atau mencari kapasitas penyimpanan tambahan untuk menampung barel-barel yang masuk.

Sinyal Pasar: Contango dan Diskon

Pasar minyak telah mulai memperhitungkan lonjakan pasokan ini dalam harganya. Untuk pertama kalinya sejak konflik dimulai, kurva forward untuk kelas acuan Timur Tengah, seperti Dubai dan Murban, telah bergeser ke dalam struktur contango yang bearish.

Further evidence of a softening market includes:

  • Oman Crude: Trading at a discount to its Dubai benchmark, reversing its usual premium.
  • Diesel Prices: At least one diesel cargo has traded at a discount to its benchmark.
  • Refinery Activity: South Korean refiners have been observed offering larger-than-normal volumes of distillate fuels, including jet fuel and diesel, in anticipation of the Hormuz reopening.

The 14-Point MoU Framework

The peace deal is a strategic framework designed to end military confrontation and initiate long-term economic cooperation. Key components of the MoU include:

  • Restoring commercial movement through the Strait of Hormuz.
  • The release of Iran’s frozen assets.
  • Provision of $300 billion for Iran's reconstruction.
  • A 60-day negotiation window to address sanctions relief and Iran’s nuclear programme.

While the agreement provides a pathway for stability, the deal remains preliminary. Both nations enter a 60-day negotiation period to finalize a comprehensive accord, with the possibility of walking away from the MoU if terms are not met.

Key Takeaways

  • Massive Supply Influx: Over 62 million barrels of crude, carried by 31 supertankers, are set to exit the Persian Gulf, reaching India within a week.
  • Shift in Market Sentiment: The market is moving from "shortage anxiety" to "oversupply concerns," evidenced by a bearish contango in Dubai and Murban benchmarks.
  • Geopolitical Roadmap: The US-Iran MoU establishes a 60-day window to negotiate sanctions relief and reconstruction funds, aiming to normalize global energy trade.