Thỏa thuận Hòa bình Mỹ-Iran Mở cửa Eo biển Hormuz: 62 Triệu Thùng Dầu sẽ đổ bộ vào Thị trường Châu Á

Một bản ghi nhớ (MoU) mang tính bước ngoặt giữa Hoa Kỳ và Iran đã dọn đường cho việc mở cửa trở lại Eo biển Hormuz sau 100 ngày bị gián đoạn. Đột phá địa chính trị này sẽ giải phóng một lượng lớn dầu thô đang bị tồn đọng, chuyển dịch câu chuyện năng lượng toàn cầu từ khan hiếm nguồn cung sang nguy cơ dư thừa nguồn cung trên thị trường.

Giải phóng lượng lớn dầu thô đang bị mắc kẹt

Sau lễ ký kết trực tuyến bản ghi nhớ gồm 14 điểm giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Tổng thống Iran Masoud Pezeshkian, tình trạng thắt nút cổ chai hàng hải tại Eo biển Hormuz dự kiến sẽ được tháo gỡ. Theo dữ liệu từ Signal Group được Bloomberg trích dẫn, khoảng 31 siêu tàu dầu chở ước tính 62 triệu thùng dầu thô đã bị mắc kẹt bên trong Vịnh Ba Tư.

Các tàu này dự kiến sẽ sớm bắt đầu hành trình, đánh dấu sự trở lại trạng thái bình thường cho một trong những huyết mạch năng lượng quan trọng nhất thế giới. Các lô hàng dự kiến sẽ cập bến Ấn Độ trong khoảng một tuần, trong khi các thị trường Đông Á sẽ đón nhận các lô hàng này trong khoảng ba tuần tới.

Châu Á chuẩn bị đối mặt với tình trạng dư thừa dầu

Mặc dù việc mở cửa trở lại giúp giải quyết cuộc khủng hoảng thiếu hụt nguồn cung tức thời, nhưng nó lại đặt ra một thách thức mới cho các nhà máy lọc dầu ở Châu Á: dư cung. Trong 100 ngày bị gián đoạn, các nhà máy lọc dầu tại Ấn Độ và Đông Á đã phải xoay xở để đảm bảo các nguồn cung thay thế từ các khu vực như Hoa Kỳ nhằm giảm thiểu rủi ro. Nhiều đơn vị cũng đã giảm công suất chế biến do nhu cầu nhiên liệu suy yếu bởi giá cả leo thang.

Sự tràn vào đột ngột của 62 triệu thùng dầu, kết hợp với nguồn cung liên tục từ các nhà sản xuất như Abu Dhabi National Oil Co. và Kuwait Petroleum Corp., có thể tạo ra áp lực đáng kể. Các nhà phân tích tại Goldman Sachs Group Inc. cho rằng xuất khẩu từ Vịnh Ba Tư dự kiến sẽ trở lại mức bình thường trước chiến tranh vào cuối tháng 7. Sự gia tăng đột biến này có thể buộc các nhà máy lọc dầu phải tăng công suất chế biến hoặc tìm kiếm thêm năng lực lưu trữ để chứa lượng dầu sắp đổ về.

Tín hiệu thị trường: Contango và Chiết khấu

Thị trường dầu mỏ đã bắt đầu phản ánh sự gia tăng nguồn cung này vào giá. Lần đầu tiên kể từ khi xung đột bắt đầu, đường cong kỳ hạn cho các loại dầu chuẩn của Trung Đông, chẳng hạn như Dubai và Murban, đã chuyển sang cấu trúc contango giảm giá (bearish contango).

Các bằng chứng khác về sự hạ nhiệt của thị trường bao gồm:

  • Dầu thô Oman: Đang giao dịch ở mức chiết khấu so với mức tham chiếu Dubai, đảo ngược mức thặng dư thông thường của nó.
  • Giá dầu diesel: Ít nhất một lô hàng diesel đã được giao dịch ở mức chiết khấu so với mức tham chiếu.
  • Hoạt động lọc dầu: Các nhà máy lọc dầu Hàn Quốc được quan sát thấy đang chào bán khối lượng nhiên liệu chưng cất lớn hơn bình thường, bao gồm nhiên liệu phản lực và dầu diesel, nhằm đón đầu việc mở cửa lại eo biển Hormuz.

Khung Biên bản Ghi nhớ (MoU) 14 điểm

Thỏa thuận hòa bình này là một khung chiến lược được thiết kế để chấm dứt đối đầu quân sự và khởi xướng hợp tác kinh tế dài hạn. Các thành phần chính của MoU bao gồm:

  • Khôi phục các hoạt động thương mại qua eo biển Hormuz.
  • Giải phóng các tài sản bị đóng băng của Iran.
  • Cung cấp 300 tỷ USD cho công cuộc tái thiết của Iran.
  • Một giai đoạn đàm phán kéo dài 60 ngày để giải quyết việc nới lỏng các lệnh trừng phạt và chương trình hạt nhân của Iran.

Mặc dù thỏa thuận này tạo ra một lộ trình hướng tới sự ổn định, nhưng thỏa thuận vẫn chỉ ở mức sơ bộ. Cả hai quốc gia sẽ bước vào giai đoạn đàm phán 60 ngày để hoàn tất một hiệp ước toàn diện, với khả năng rút khỏi MoU nếu các điều khoản không được đáp ứng.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Nguồn cung đổ vào ồ ạt: Hơn 62 triệu thùng dầu thô, được vận chuyển bởi 31 siêu tàu dầu, chuẩn bị rời Vịnh Ba Tư và sẽ đến Ấn Độ trong vòng một tuần.
  • Sự thay đổi trong tâm lý thị trường: Thị trường đang chuyển từ "lo ngại thiếu hụt" sang "lo ngại dư cung", được minh chứng bởi tình trạng contango giảm giá (bearish contango) ở các mức tham chiếu Dubai và Murban.
  • Lộ trình địa chính trị: MoU Hoa Kỳ-Iran thiết lập một khung thời gian 60 ngày để đàm phán về việc nới lỏng trừng phạt và các quỹ tái thiết, nhằm bình thường hóa thương mại năng lượng toàn cầu.