اتفاق السلام بين الولايات المتحدة وإيران يفتح مضيق هرمز: 62 مليون برميل ستصل إلى الأسواق الآسيوية
مهدت مذكرة تفاهم تاريخية بين الولايات المتحدة وإيران الطريق لإعادة فتح مضيق هرمز بعد 100 يوم من التعطل. ومن شأن هذا الاختراق الجيوسياسي أن يطلق العنان لكميات هائلة من النفط الخام المتراكمة، مما يحول مسار الطاقة العالمي من نقص الإمدادات إلى احتمال حدوث وفرة في السوق.
الإطلاق الضخم للنفط الخام العالق
في أعقاب التوقيع الافتراضي لمذكرة تفاهم مكونة من 14 نقطة من قبل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الإيراني مسعود بزشكيان، من المتوقع أن تخف حدة الاختناق البحري في مضيق هرمز. ووفقاً لبيانات Signal Group التي نقلتها بلومبرغ، فإن ما يقرب من 31 ناقلة نفط عملاقة تحمل ما يقدر بنحو 62 مليون برميل من الخام عالقة داخل الخليج العربي.
ومن المتوقع أن تبدأ هذه السفن في الإبحار قريباً، مما يمثل عودة إلى الوضع الطبيعي لأحد أهم شرايين الطاقة في العالم. ومن المتوقع أن تصل الشحنات إلى السواحل الهندية في غضون أسبوع تقريباً، بينما ستشهد أسواق شرق آسيا وصول هذه الشحنات في غضون ثلاثة أسابيع تقريباً.
آسيا تستعد لوفرة نفطية
وبينما يحل إعادة الفتح أزمة نقص الإمدادات الفورية، فإنه يفرض تحدياً جديداً على المصفين الآسيويين: الإفراط في المعروض. وخلال فترة التعطل التي استمرت 100 يوم، سارع المصفون في الهند وشرق آسيا لتأمين إمدادات بديلة من مناطق مثل الولايات المتحدة للتخفيف من المخاطر. كما خفض الكثيرون معدلات التكرير بسبب ضعف الطلب على الوقود الناتج عن ارتفاع الأسعار.
إن التدفق المفاجئ لـ 62 مليون برميل، إلى جانب الإمدادات المستمرة من منتجين مثل Abu Dhabi National Oil Co. و Kuwait Petroleum Corp.، قد يخلق ضغطاً كبيراً. ويشير المحللون في Goldman Sachs Group Inc. إلى أنه من المتوقع أن تعود صادرات الخليج العربي إلى مستوياتها ما قبل الحرب بحلول نهاية يوليو. وقد يجبر هذا الارتفاع المصفين إما على زيادة معدلات التكرير أو البحث عن سعة تخزينية إضافية لاستيعاب البراميل القادمة.
إشارات السوق: الكونتانجو والخصومات
لقد بدأ سوق النفط بالفعل في تسعير هذه الطفرة في الإمدادات. وللمرة الأولى منذ بدء الصراع، تحول منحنى العقود الآجلة لأنواع النفط المرجعية في الشرق الأوسط، مثل دبي ومربان، إلى هيكل كونتانجو (contango) هبوطي.
تتضمن الأدلة الإضافية على تراجع السوق ما يلي:
- Oman Crude: يتم تداوله بخصم مقارنة بمؤشر دبي المرجعي، مما يعكس علاوة سعره المعتادة.
- أسعار الديزل: تم تداول شحنة ديزل واحدة على الأقل بخصم مقارنة بمؤشرها المرجعي.
- نشاط المصافي: لوحظ أن المصافي الكورية الجنوبية تعرض كميات من الوقود المقطر أكبر من المعتاد، بما في ذلك وقود الطائرات والديزل، تحسباً لإعادة فتح مضيق هرمز.
إطار مذكرة التفاهم المكون من 14 نقطة
تُعد اتفاقية السلام إطاراً استراتيجياً مصمماً لإنهاء المواجهة العسكرية وبدء تعاون اقتصادي طويل الأمد. وتشمل المكونات الرئيسية لمذكرة التفاهم ما يلي:
- استعادة الحركة التجارية عبر مضيق هرمز.
- الإفراج عن الأصول الإيرانية المجمدة.
- توفير 300 مليار دولار لإعادة إعمار إيران.
- نافذة تفاوض مدتها 60 يوماً لمعالجة تخفيف العقوبات والبرنامج النووي الإيراني.
وبينما توفر الاتفاقية مساراً للاستقرار، إلا أن الصفقة لا تزال أولية. يدخل كلا البلدين في فترة تفاوض مدتها 60 يوماً لوضع اللمسات الأخيرة على اتفاق شامل، مع احتمال الانسحاب من مذكرة التفاهم إذا لم يتم استيفاء الشروط.
أهم النقاط المستخلصة
- تدفق هائل للإمدادات: من المقرر أن تخرج أكثر من 62 مليون برميل من الخام، تحملها 31 ناقلة نفط عملاقة، من الخليج العربي لتصل إلى الهند في غضون أسبوع.
- تحول في توجهات السوق: ينتقل السوق من "القلق من نقص الإمدادات" إلى "المخاوف من وفرة الإمدادات"، وهو ما يتضح من حالة الـ contango الهبوطية في مؤشرات دبي وMurban المرجعية.
- خارطة طريق جيوسياسية: تضع مذكرة التفاهم بين الولايات المتحدة وإيران نافذة مدتها 60 يوماً للتفاوض بشأن تخفيف العقوبات وأموال إعادة الإعمار، بهدف تطبيع تجارة الطاقة العالمية.