Thỏa thuận Hòa bình Iran-Hoa Kỳ: 62 triệu thùng dầu sẽ rời eo biển Hormuz khi châu Á đối mặt với tình trạng dư thừa dầu mỏ
Một bản ghi nhớ (MoU) mang tính bước ngoặt giữa Hoa Kỳ và Iran đã mở đường cho việc tái mở cửa eo biển Hormuz, chấm dứt hơn 100 ngày gián đoạn hàng hải. Mặc dù thỏa thuận này hứa hẹn mang lại sự ổn định địa chính trị, nhưng nó đã gây ra sự biến động tức thì trên thị trường năng lượng khi hàng triệu thùng dầu thô đang bị mắc kẹt chuẩn bị tràn vào chuỗi cung ứng toàn cầu.
Việc tái mở cửa eo biển Hormuz
Sau một thỏa thuận tạm thời được ký kết trực tuyến bởi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump và Tổng thống Iran Masoud Pezeshkian, tuyến đường vận chuyển dầu quan trọng nhất thế giới đang chuẩn bị hoạt động bình thường trở lại. Theo dữ liệu từ Signal Group, khoảng 31 siêu tàu chở dầu mang theo ước tính 62 triệu thùng dầu thô đã bị mắc kẹt bên trong Vịnh Ba Tư.
Những khối lượng khổng lồ này dự kiến sẽ bắt đầu khởi hành trong thời gian sớm nhất. Đối với thị trường Ấn Độ, các lô hàng này có thể cập bến chỉ trong vòng một tuần, trong khi các thị trường Đông Á dự kiến sẽ mất khoảng ba tuần để hàng đến nơi. Sự tràn vào đột ngột này đánh dấu một sự đảo ngược hoàn toàn so với những ngày đầu của cuộc xung đột, khi tình trạng thiếu hụt nguồn cung đã đẩy giá dầu tăng mạnh.
Châu Á chuẩn bị đối phó với nguy cơ dư thừa nguồn cung
Thời điểm bùng nổ nguồn cung này tạo ra một thách thức phức tạp cho các nhà máy lọc dầu ở châu Á. Trong giai đoạn gián đoạn, nhiều nhà máy lọc dầu đã vội vã tìm kiếm các nguồn cung thay thế từ các khu vực như Hoa Kỳ để tránh tình trạng thiếu hụt. Do đó, phần lớn châu Á đã được cung ứng đầy đủ cho tháng hiện tại và tháng tới.
Các nhà giao dịch lưu ý rằng sự trở lại đột ngột của dầu thô từ Vịnh Ba Tư có thể chuyển đổi thị trường từ trạng thái "lo ngại thiếu hụt" sang "lo ngại dư thừa nguồn cung". Để quản lý điều này, các nhà máy lọc dầu có thể buộc phải tăng tốc độ chế biến hoặc sử dụng các bồn chứa vận hành để lưu trữ. Các nhà phân tích tại Goldman Sachs Group Inc. đã dự báo rằng xuất khẩu từ Vịnh Ba Tư có khả năng sẽ trở lại mức bình thường như trước chiến tranh vào cuối tháng 7.
Tín hiệu thị trường: Cấu trúc Contango và sự thay đổi giá
Thị trường dầu mỏ đã phản ứng nhanh chóng trước tin tức về thỏa thuận hòa bình. Cấu trúc giá cho các loại dầu chuẩn của Trung Đông, chẳng hạn như Dubai và Murban, đã chuyển sang cấu trúc contango giảm giá (bearish contango) lần đầu tiên kể từ khi cuộc xung đột bắt đầu.
Những thay đổi đáng kể về giá bao gồm:
- Dầu thô Oman: Đang giao dịch ở mức chiết khấu so với mức tham chiếu Dubai, đảo ngược mức thặng dư truyền thống của nó.
- Các sản phẩm chưng cất: Ít nhất một lô hàng dầu diesel gần đây đã được giao dịch ở mức chiết khấu, trong khi các nhà máy lọc dầu Hàn Quốc đang xả lượng lớn dầu diesel và nhiên liệu phản lực hơn mức bình thường để đón đầu việc thị trường mở cửa trở lại.
Bản ghi nhớ (MoU) 14 điểm: Khung làm việc cho các cuộc đàm phán trong tương lai
Thỏa thuận hòa bình là một bản ghi nhớ gồm 14 điểm được thiết kế nhằm chấm dứt đối đầu quân sự và thiết lập một khung làm việc cho các cuộc đàm phán dài hạn. Các điều khoản chính bao gồm việc khôi phục các hoạt động thương mại qua eo biển, giải phóng các tài sản bị đóng băng của Iran và phân bổ 300 tỷ USD cho công cuộc tái thiết.
Một khung thời gian đàm phán 60 ngày đã được thiết lập để giải quyết các vấn đề phức tạp hơn, bao gồm nới lỏng lệnh trừng phạt, hợp tác kinh tế và chương trình hạt nhân của Iran. Mặc dù thỏa thuận này mở ra một lộ trình chiến lược hướng tới sự ổn định, các quan chức cảnh báo rằng cả hai bên vẫn duy trì quyền rút lui trước khi một hiệp ước cuối cùng toàn diện được đạt được.
Các điểm chính cần lưu ý
- Nguồn cung đổ vào ồ ạt: 62 triệu thùng dầu thô, được vận chuyển bởi 31 siêu tàu dầu, dự kiến sẽ rời khỏi Vịnh Ba Tư sau thỏa thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran.
- Sự thay đổi trong tâm lý thị trường: Thị trường đang chuyển dịch từ nỗi lo thiếu hụt nguồn cung sang triển vọng dư thừa nguồn cung, điều này được phản ánh qua cấu trúc contango giảm giá đối với các mức tham chiếu Dubai và Murban.
- Tác động đến châu Á: Các nhà máy lọc dầu tại Ấn Độ và Đông Á phải đối mặt với nguy cơ dư thừa hàng hóa khi họ phải tiêu thụ các lô hàng mới này cùng với lượng hàng tồn kho hiện có được tích trữ trong thời gian xung đột.