Accord de paix Iran-États-Unis : 62 millions de barils vont quitter Ormuz alors que l'Asie fait face à un surplus de pétrole
Un protocole d'accord (MoU) historique entre les États-Unis et l'Iran a ouvert la voie à la réouverture du détroit d'Ormuz, mettant fin à plus de 100 jours de perturbations maritimes. Bien que l'accord promette une stabilité géopolitique, il a déclenché une volatilité immédiate sur les marchés de l'énergie, alors que des millions de barils de brut bloqués s'apprêtent à inonder la chaîne d'approvisionnement mondiale.
La réouverture du détroit d'Ormuz
Suite à un accord intérimaire signé virtuellement par le président américain Donald Trump et le président iranien Masoud Pezeshkian, la route de transit pétrolier la plus critique au monde est sur le point de reprendre ses opérations normales. Selon les données de Signal Group, environ 31 superpétroliers transportant un volume estimé à 62 millions de barils de brut sont restés bloqués dans le golfe Persique.
Ces volumes massifs devraient commencer à naviguer incessamment. Pour le marché indien, ces cargaisons pourraient arriver en seulement une semaine, tandis que les marchés d'Asie de l'Est prévoient un délai d'arrivée de trois semaines. Cet afflux soudain marque un revirement complet par rapport aux premiers jours du conflit, lorsque les pénuries d'approvisionnement avaient entraîné une hausse significative des prix du pétrole.
L'Asie se prépare à un potentiel surplus d'offre
Le moment de cette poussée d'approvisionnement crée un défi complexe pour les raffineurs asiatiques. Pendant la période de perturbation, de nombreux raffineurs se sont empressés de sécuriser des approvisionnements alternatifs provenant de régions comme les États-Unis pour éviter les pénuries. Par conséquent, une grande partie de l'Asie est déjà bien approvisionnée pour le mois en cours et le mois suivant.
Les traders notent que le retour soudain du brut du golfe Persique pourrait faire passer le marché de « l'anxiété liée à la pénurie » aux « inquiétudes liées au surstockage ». Pour gérer cela, les raffineurs pourraient être contraints d'augmenter leurs taux de raffinage ou d'utiliser des réservoirs opérationnels pour le stockage. Les analystes de Goldman Sachs Group Inc. ont déjà prédit que les exportations du golfe Persique devraient se normaliser pour atteindre les niveaux d'avant-guerre d'ici la fin du mois de juillet.
Signaux du marché : Contango et changements de prix
Le marché pétrolier a réagi rapidement à la nouvelle de l'accord de paix. Les structures de prix pour les références du Moyen-Orient, telles que Dubai et Murban, sont passées à une structure de contango baissière pour la première fois depuis le début du conflit.
Les variations importantes de prix comprennent :
- Le brut d'Oman : se négocie avec une décote par rapport à son indice de référence de Dubaï, inversant ainsi sa prime traditionnelle.
- Distillats : Au moins une cargaison de diesel a récemment été négociée avec une décote, tandis que les raffineurs sud-coréens ont déchargé des volumes de diesel et de carburant aviation plus importants que la normale pour devancer la réouverture du marché.
Le protocole d'accord en 14 points : un cadre pour les discussions futures
L'accord de paix est un protocole d'accord en 14 points conçu pour mettre fin à la confrontation militaire et établir un cadre pour des négociations à long terme. Les principales dispositions comprennent le rétablissement du mouvement commercial à travers le détroit, la libération des avoirs gelés de l'Iran et une allocation de 300 milliards de dollars pour la reconstruction.
Une fenêtre de négociation de 60 jours a été établie pour aborder des questions plus complexes, notamment la levée des sanctions, la coopération économique et le programme nucléaire de l'Iran. Bien que l'accord offre une voie stratégique vers la stabilité, les responsables avertissent que les deux parties conservent toujours la possibilité de se retirer avant qu'un accord final complet ne soit conclu.
Points clés à retenir
- Afflux massif d'offre : 62 millions de barils de brut, transportés par 31 superpétroliers, vont quitter le golfe Persique suite à l'accord de paix entre les États-Unis et l'Iran.
- Changement de sentiment du marché : Le marché passe de la crainte d'une pénurie d'offre à des perspectives de suroffre, ce qui se reflète dans les structures de contango baissières pour les indices de référence de Dubaï et de Murban.
- Impact sur l'Asie : Les raffineurs indiens et d'Asie de l'Est sont confrontés à un risque de saturation alors qu'ils doivent absorber ces nouvelles cargaisons en plus des stocks existants constitués pendant le conflit.