ஈரான்-அமெரிக்கா அமைதி ஒப்பந்தம்: ஆசியா எண்ணெய் உபரிச் சூழலை எதிர்கொள்ளும் வேளையில், 62 மில்லியன் பேரல்கள் ஹார்முஸ் நீரிணையை விட்டு வெளியேறுகின்றன

அமெரிக்காவிற்கும் ஈரானிற்கும் இடையிலான ஒரு மைல்கல் புரிந்துணர்வு ஒப்பந்தம் (MoU), 100 நாட்களுக்கும் மேலான கடல்வழி இடையூறுகளுக்கு முற்றுப்புள்ளி வைத்து, ஹார்முஸ் நீரிணையை மீண்டும் திறப்பதற்கான வழிவகுத்துள்ளது. இந்த ஒப்பந்தம் புவிசார் அரசியல் ஸ்திரத்தன்மையை உறுதி செய்தாலும், முடங்கிய நிலையில் இருந்த மில்லியன் கணக்கான பேரல்கள் கச்சா எண்ணெய் உலகளாவிய விநியோகச் சங்கிலியில் பெருமளவில் நுழையத் தயாராவதால், இது எரிசக்தி சந்தைகளில் உடனடி ஏற்ற இறக்கங்களைத் தூண்டியுள்ளது.

ஹார்முஸ் நீரிணை மீண்டும் திறக்கப்படுதல்

அமெரிக்க அதிபர் டொனால்ட் ட்ரம்ப் மற்றும் ஈரான் அதிபர் மசூத் பெசெஷ்கியன் ஆகியோர் இணையவழியில் கையெழுத்திட்ட இடைக்கால ஒப்பந்தத்தைத் தொடர்ந்து, உலகின் மிக முக்கியமான எண்ணெய் போக்குவரத்து வழித்தடம் இயல்பான செயல்பாடுகளைத் தொடர உள்ளது. Signal Group தரவுகளின்படி, சுமார் 62 மில்லியன் பேரல்கள் கச்சா எண்ணெயைக் கொண்டுள்ள ஏறத்தாழ 31 சூப்பர் டேங்கர்கள் பெர்சிய வளைகுடாவுக்குள் முடங்கியுள்ளன.

இந்த மிகப்பெரிய அளவிலான எண்ணெய் விநியோகம் விரைவில் கப்பல் பயணத்தைத் தொடங்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்திய சந்தையைப் பொறுத்தவரை, இந்த சரக்குகள் ஒரு வாரத்திற்குள்ளேயே வந்து சேரக்கூடும், அதேசமயம் கிழக்கு ஆசிய சந்தைகள் மூன்று வார கால அவகாசத்தைக் கருத்தில் கொள்கின்றன. விநியோகத் தட்டுப்பாட்டால் எண்ணெய் விலைகள் கணிசமாக உயர்ந்த மோதலின் ஆரம்ப கால நிலைக்கு நேர்மாறான ஒரு சூழலை இந்த திடீர் வருகை உருவாக்குகிறது.

ஏற்படக்கூடிய எண்ணெய் உபரிச் சூழலை எதிர்கொள்ள ஆசியா தயாராகிறது

இந்த விநியோக அதிகரிப்பின் timing, ஆசிய சுத்திகரிப்பு நிலையங்களுக்கு ஒரு சிக்கலான சவாலை உருவாக்குகிறது. இடையூறு ஏற்பட்ட காலத்தில், தட்டுப்பாட்டைத் தவிர்க்க அமெரிக்கா போன்ற பிராந்தியங்களிலிருந்து மாற்று விநியோகங்களைப் பெற பல சுத்திகரிப்பு நிலையங்கள் விரைந்தன. இதன் விளைவாக, ஆசியாவின் பெரும்பகுதிகளுக்கு தற்போதைய மற்றும் வரவிருக்கும் மாதத்திற்கான விநியோகம் ஏற்கனவே போதுமான அளவு உள்ளது.

பெர்சிய வளைகுடா கச்சா எண்ணெயினுடைய திடீர் வருகை, சந்தையை "தட்டுப்பாட்டு கவலை"யிலிருந்து "அதிக விநியோக கவலை"க்கு மாற்றக்கூடும் என்று வர்த்தகர்கள் குறிப்பிடுகின்றனர். இதை நிர்வகிக்க, சுத்திகரிப்பு நிலையங்கள் சுத்திகரிப்பு விகிதங்களை அதிகரிக்க அல்லது சேமிப்பிற்காக செயல்பாட்டுத் தொட்டிகளைப் பயன்படுத்த வேண்டிய கட்டாயத்திற்குத் தள்ளப்படலாம். பெர்சிய வளைகுடா ஏற்றுமதிகள் ஜூலை மாத இறுதிக்குள் போர் காலத்திற்கு முந்தைய நிலைக்குத் திரும்பக்கூடும் என்று Goldman Sachs Group Inc. ஆய்வாளர்கள் ஏற்கனவே கணித்துள்ளனர்.

சந்தை சமிக்ஞைகள்: Contango மற்றும் விலை மாற்றங்கள்

அமைதி ஒப்பந்தச் செய்தியால் எண்ணெய் சந்தை விரைவாக எதிர்வினையாற்றியுள்ளது. துபாய் மற்றும் முர்பன் போன்ற பெஞ்ச்மார்க் மத்திய கிழக்கு தரங்களுக்கான விலை அமைப்புகள், மோதல் தொடங்கியதிலிருந்து முதல்முறையாக இறக்கமான (bearish) contango அமைப்பிற்கு மாறியுள்ளன.

விலையளிப்பில் ஏற்பட்டுள்ள குறிப்பிடத்தக்க மாற்றங்கள் பின்வருமாறு:

• ஓமன் கச்சா எண்ணெய் (Oman Crude): அதன் துபாய் பெஞ்ச்மார்க்கை விட தள்ளுபடி விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது, இது அதன் பாரம்பரிய பிரீமியம் நிலையை மாற்றியமைத்துள்ளது.
• வடித்தெடுக்கப்பட்ட பொருட்கள் (Distillates): சமீபத்தில் குறைந்தது ஒரு டீசல் சரக்கு தள்ளுபடி விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது, அதே நேரத்தில் தென்கொரிய சுத்திகரிப்பாளர்கள் சந்தை மீண்டும் திறப்பிற்கு முன்னதாக டீசல் மற்றும் ஜெட் எரிபொருளின் வழக்கத்திற்கு மாறான அதிக அளவிலான இருப்புகளைக் கழற்றி விடுத்து வருகின்றனர்.

14-புள்ளி புரிந்துணர்வு ஒப்பந்தம் (MoU): எதிர்கால பேச்சுவார்த்தைகளுக்கான கட்டமைப்பு

இந்த அமைதி ஒப்பந்தம் என்பது இராணுவ மோதலை முடிவுக்குக் கொண்டு வரவும், நீண்டகால பேச்சுவார்த்தைகளுக்கான கட்டமைப்பை உருவாக்கவும் வடிவமைக்கப்பட்ட 14-புள்ளி புரிந்துணர்வு ஒப்பந்தமாகும். இதன் முக்கிய அம்சங்களில் நீர்ச்சந்தி (Strait) வழியாக வணிகப் போக்குவரத்து மீட்டமைத்தல், ஈரானின் முடக்கப்பட்ட சொத்துக்களை விடுவித்தல் மற்றும் மறுசீரமைப்பிற்காக 300 பில்லியன் டாலர் ஒதுக்கீடு செய்தல் ஆகியவை அடங்கும்.

பொருளாதாரத் தடைகள் நீக்கம், பொருளாதார ஒத்துழைப்பு மற்றும் ஈரானின் அணுசக்தித் திட்டம் உள்ளிட்ட சிக்கலான பிரச்சினைகளைக் கையாளுவதற்கு 60 நாள் பேச்சுவார்த்தை கால அவகாசம் நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த ஒப்பந்தம் நிலைத்தன்மையை நோக்கிய ஒரு மூலோபாயப் பாதையை வழங்கினாலும், ஒரு விரிவான இறுதி ஒப்பந்தம் எட்டப்படுவதற்கு முன்னரே இரு தரப்பினரும் விலகிச் செல்லும் வாய்ப்பு இன்னும் உள்ளது என்று அதிகாரிகள் எச்சரிக்கின்றனர்.

முக்கிய அம்சங்கள்

• பெரிய அளவிலான விநியோக வரத்து: அமெரிக்க-ஈரான் அமைதி ஒப்பந்தத்தைத் தொடர்ந்து, 31 சூப்பர் டேங்கர்கள் மூலம் கொண்டு வரப்படும் 62 மில்லியன் பேரல் கச்சா எண்ணெய் பெர்சிய வளைகுடாவிலிருந்து வெளியேற உள்ளது.
• சந்தை உணர்வில் மாற்றம்: சந்தையானது விநியோகத் தட்டுப்பாடு குறித்த அச்சத்திலிருந்து, அதிகப்படியான விநியோகம் குறித்த எதிர்பார்ப்பை நோக்கித் திரும்புகிறது; இது துபாய் மற்றும் முர்பன் (Murban) பெஞ்ச்மார்க்குகளுக்கான இறங்குமுக கான்டாங்கோ (bearish contango) கட்டமைப்பில் பிரதிபலிக்கிறது.
• ஆசியாவிற்கான தாக்கம்: மோதலின் போது சேகரிக்கப்பட்ட ஏற்கனவே உள்ள இருப்புகளுடன் இந்த புதிய சரக்குகளையும் கையாள வேண்டியிருப்பதால், இந்திய மற்றும் கிழக்கு ஆசிய சுத்திகரிப்பாளர்கள் ஒரு சாத்தியமான உபரி நிலையை எதிர்கொள்கின்றனர்.