அமெரிக்கா-ஈரான் அமைதி ஒப்பந்தம்: ஹார்முஸ் வழியாக 62 மில்லியன் பேரல்கள் மீண்டும் சந்தைக்கு வரும்

அமெரிக்காவிற்கும் ஈரானிற்கும் இடையிலான ஒரு முக்கிய இடைக்கால ஒப்பந்தம், ஹார்முஸ் நீரிணையை மீண்டும் திறக்க உள்ளது, இது 100 நாட்களுக்கும் மேலான கடல்வழி இடையூறுகளுக்கு முற்றுப்புள்ளி வைக்கும். இந்த ஒப்பந்தம் புவிசார் அரசியல் ஸ்திரத்தன்மையை உறுதி செய்தாலும், தேங்கி நிற்கும் பெரும் அளவிலான கச்சா எண்ணெய் மீண்டும் நகரத் தொடங்குவதால், ஆசிய சந்தைகளில் எண்ணெய் உபரி (oil glut) ஏற்படும் உடனடி அச்சத்தை இது ஏற்படுத்தியுள்ளது.

பெரும் அளவிலான கச்சா எண்ணெய் வரத்து அதிகரிக்க உள்ளது

அமெரிக்க அதிபர் டொனால்ட் ட்ரம்ப் மற்றும் ஈரான் அதிபர் மசூத் பெசெஷ்கியன் ஆகியோர் காணொளி வாயிலாக கையெழுத்திட்ட 14 அம்ச புரிந்துணர்வு ஒப்பந்தத்தின் (MoU) தொடர்ச்சியாக ஹார்முஸ் நீரிணை மீண்டும் திறக்கப்படுகிறது. இந்த ஒப்பந்தம் இராணுவ மோதல்களை முடிவுக்குக் கொண்டு வருவதையும், உலகின் மிக முக்கியமான எரிசக்தி நெரிசல்கள் (energy chokepoints) ஒன்றான இந்த வழியாக வணிக ரீதியான போக்குவரத்தை மீட்டெடுப்பதையும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.

சிக்னல் குரூப் (Signal Group) தரவுகளின்படி, தற்போது பெர்சிய வளைகுடாவிற்குள் சுமார் 31 சூப்பர் டேங்கர்கள் (supertankers) தேங்கிக் கிடக்கின்றன. இந்த கப்பல்கள் தோராயமாக 62 மில்லியன் பேரல்கள் கச்சா எண்ணெயைக் கொண்டுள்ளன. இந்த சரக்குகள் சுமார் ஒரு வாரத்தில் இந்தியக் கடற்கரைகளை சென்றடையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் கிழக்கு ஆசிய சந்தைகளில் இதன் தாக்கம் சுமார் மூன்று வாரங்களில் தெரியவரும்.

எண்ணெய் உபரிக்கு ஆசியா தயாராகிறது

இந்த திடீர் விநியோக அதிகரிப்பு ஆசிய எண்ணெய் சுத்திகரிப்பு நிலையங்களுக்கு (refiners) ஒரு சங்கடமான நேரத்தில் ஏற்பட்டுள்ளது. சமீபத்திய இடையூறு காலத்தின் போது, இந்தியா மற்றும் கிழக்கு ஆசியா போன்ற பகுதிகளில் உள்ள பல சுத்திகரிப்பு நிலையங்கள், தட்டுப்பாட்டு அபாயங்களைக் குறைக்க அமெரிக்கா போன்ற பிராந்தியங்களிலிருந்து மாற்று விநியோகங்களைப் பெற விரைந்து செயல்பட்டன.

இதன் விளைவாக, இந்த நிறுவனங்களில் பலவற்றிற்கு தற்போதைய மற்றும் வரவிருக்கும் மாதத்திற்கான விநியோகம் போதுமான அளவு உள்ளது. மேலும், எண்ணெய் விலை உயர்வால் எரிபொருள் தேவை குறைந்துள்ளதால், பல சுத்திகரிப்பு நிலையங்கள் ஏற்கனவே தங்கள் சுத்திகரிப்பு விகிதங்களைக் குறைத்திருந்தன, இது இந்த உபரி நிலையை மேலும் தீவிரமாக்கியுள்ளது. இந்த அளவிலான எண்ணெய் ஒரே நேரத்தில் சந்தைக்கு வந்தால், சுத்திகரிப்பு நிலையங்கள் தங்கள் சுத்திகரிப்பு விகிதங்களை அதிகரிக்க வேண்டிய கட்டாயத்திற்குத் தள்ளப்படலாம் அல்லது உபரியைக் கையாள சேமிப்புத் தொட்டிகளில் (storage tanks) எண்ணெயைச் சேமிக்க வேண்டியிருக்கும் என்று வர்த்தகர்கள் தெரிவிக்கின்றனர்.

சந்தை மாற்றங்கள் மற்றும் விலை வீழ்ச்சி

இயல்பான விநியோகம் கிடைக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்பால் எண்ணெய் சந்தை ஏற்கனவே எதிர்வினையாற்றி வருகிறது. பெர்சிய வளைகுடா ஏற்றுமதிகள் ஜூலை மாத இறுதிக்குள் போர் முந்தைய நிலைக்குத் திரும்பும் என்று கோல்ட்மேன் சாக்ஸ் குரூப் இன்க் (Goldman Sachs Group Inc.) ஆய்வாளர்கள் குறிப்பிட்டுள்ளனர்.

இந்த மாற்றம் விலை நிர்ணய அமைப்புகளில் காணப்படுகிறது:

• கான்டாங்கோ அமைப்பு (Contango Structure): துபாய் மற்றும் முர்பன் போன்ற பெஞ்ச்மார்க் மத்திய கிழக்கு தரங்களுக்கான ஃபார்வர்ட் கர்வ் (forward curve), மோதல் தொடங்கியதிலிருந்து முதல் முறையாக ஒரு இறங்குமுக கான்டாங்கோவாக (bearish contango) மாறியுள்ளது.
• தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட கச்சா எண்ணெய் (Discounted Crude): ஓமன் கச்சா எண்ணெய் அதன் துபாய் பெஞ்ச்மார்க்கை விட தள்ளுபடி விலையில் வர்த்தகம் செய்யத் தொடங்கியுள்ளது, இது அதன் பாரம்பரிய பிரீமியம் நிலையை மாற்றியமைத்துள்ளது.
• வடித்தெடுக்கப்பட்ட பொருட்களின் அழுத்தம் (Distillate Pressure): தென்கொரியாவில், நீர்ச்சந்தி (Strait) முழுமையாகத் திறக்கப்படுவதற்கு முன்னரே விநியோகத்தைக் குறைக்க முயற்சிக்கும் வகையில், சுத்திகரிப்பாளர்கள் வழக்கத்தை விட அதிக அளவிலான டீசல் மற்றும் ஜெட் எரிபொருளை விற்பனைக்கு வழங்கி வருகின்றனர்.

அமெரிக்கா-ஈரான் புரிந்துணர்வு ஒப்பந்தத்தின் (MoU) வரைபடம்

இந்த புரிந்துணர்வு ஒப்பந்தம் (MoU) 60 நாள் பேச்சுவார்த்தை செயல்முறைக்கு வழிவகுக்கும் வகையில் வடிவமைக்கப்பட்ட ஒரு ஆரம்பகட்ட கட்டமைப்பாகும். இந்த 14 அம்ச ஒப்பந்தத்தின் முக்கிய கூறுகளில் ஈரானின் முடக்கப்பட்ட சொத்துக்களை விடுவித்தல், மறுசீரமைப்பிற்காக $300 பில்லியன் வழங்குதல் மற்றும் தடைகள் நீக்கம் மற்றும் ஈரானின் அணுசக்தி திட்டம் குறித்த விவாதங்கள் ஆகியவை அடங்கும். இந்த ஒப்பந்தம் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க இராஜதந்திர முன்னேற்றத்தைக் குறித்தாலும், ஒரு விரிவான உடன்படிக்கை இறுதி செய்யப்படுவதற்கு முன்பு, இரு தரப்பினரும் விலகிச் செல்லும் வாய்ப்பு இன்னும் உள்ளது என்று அமெரிக்க அதிகாரிகள் எச்சரிக்கின்றனர்.

முக்கிய அம்சங்கள்

• விநியோக அதிகரிப்பு (Supply Surge): ஹார்முஸ் நீர்ச்சந்தி (Strait of Hormuz) மீண்டும் திறக்கப்பட்டதைத் தொடர்ந்து, 31 சூப்பர் டேங்கர்கள் மூலம் கொண்டு செல்லப்படும் சுமார் 62 மில்லியன் பேரல் கச்சா எண்ணெய் பெர்சிய வளைகுடாவிலிருந்து வெளியேறும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• ஆசிய சந்தை தாக்கம் (Asian Market Impact): இந்திய மற்றும் கிழக்கு ஆசிய சுத்திகரிப்பாளர்கள், மாற்று விநியோகங்களைப் பாதுகாக்கும் நிலையிலிருந்து எதிர்பாராத உபரிப் பொருட்களைக் கையாளுதல் என்ற நிலைக்கு மாறுவதால், எண்ணெய் உபரி (oil glut) சூழலை எதிர்கொள்ள நேரிடும்.
• விலை மாற்றம் (Pricing Shift): மத்திய கிழக்கு பெஞ்ச்மார்க்குகள் கான்டாங்கோ அமைப்பிற்குள் நுழைவதாலும், பிராந்திய கச்சா எண்ணெய்கள் தள்ளுபடி விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்படுவதாலும், எண்ணெய் சந்தைகள் இறங்குமுக சிக்னல்களை (bearish signals) காட்டுகின்றன.