Accordo di pace USA-Iran: 62 milioni di barili rientreranno nel mercato via Hormuz
Un storico accordo provvisorio tra gli Stati Uniti e l'Iran è pronto a riaprire lo Stretto di Hormuz, ponendo fine a oltre 100 giorni di interruzioni marittime. Sebbene l'accordo prometta stabilità geopolitica, ha scatenato timori immediati di un eccesso di offerta di petrolio nei mercati asiatici, mentre enormi volumi di greggio bloccati si preparano a muoversi.
Enormi volumi di greggio pronti a impennarsi
La riapertura dello Stretto di Hormuz segue un Memorandum d'Intesa (MoU) in 14 punti firmato virtualmente dal Presidente degli Stati Uniti Donald Trump e dal Presidente iraniano Masoud Pezeshkian. Questo accordo mira a porre fine al confronto militare e a ripristinare il movimento commerciale attraverso uno dei punti di strozzatura energetica più critici al mondo.
Secondo i dati di Signal Group, circa 31 superpetroliere sono attualmente bloccate all'interno del Golfo Persico. Queste navi trasportano una stima di 62 milioni di barili di petrolio greggio. Si prevede che questi carichi raggiungano le coste indiane in circa una settimana, mentre i mercati dell'Asia orientale subiranno probabilmente l'impatto in circa tre settimane.
L'Asia si prepara a un eccesso di offerta di petrolio
Il repentino afflusso di offerta arriva in un momento delicato per le raffinerie asiatiche. Durante il recente periodo di interruzione, molti raffinatori — in particolare in India e nell'Asia orientale — si sono affrettati a garantire forniture alternative da regioni come gli Stati Uniti per mitigare i rischi di carenza.
Di conseguenza, molti di questi operatori sono ora ben riforniti per il mese corrente e quello successivo. Questo surplus è aggravato dal fatto che diverse raffinerie avevano già ridotto i tassi di lavorazione a causa della debolezza della domanda di carburante causata dai prezzi elevati del petrolio. I trader suggeriscono che, se questi volumi dovessero colpire il mercato tutti in una volta, i raffinatori potrebbero essere costretti ad aumentare i tassi di lavorazione o a spostare i barili in serbatoi di stoccaggio per gestire l'eccesso.
Cambiamenti di mercato e prezzi ribassisti
Il mercato petrolifero sta già reagendo alla prospettiva di un'offerta normalizzata. Gli analisti di Goldman Sachs Group Inc. hanno osservato che le esportazioni dal Golfo Persico dovrebbero normalizzarsi ai livelli pre-bellici entro la fine di luglio.
Questo cambiamento è visibile nelle strutture di prezzo:
- Struttura in contango: La curva forward per le tipologie di riferimento mediorientali, come Dubai e Murban, è passata a un contango ribassista per la prima volta dall'inizio del conflitto.
- Greggio scontato: Il greggio dell'Oman ha iniziato a essere scambiato con uno sconto rispetto al suo benchmark Dubai, invertendo il suo tradizionale premio.
- Pressione sui distillati: In Corea del Sud, le raffinerie hanno offerto in vendita volumi di diesel e carburante per jet superiori alla norma, cercando di smaltire l'offerta prima della completa riapertura dello Stretto.
La tabella di marcia del MoU USA-Iran
Il MoU è un quadro preliminare progettato per dare il via a un processo di negoziazione di 60 giorni. I componenti chiave dell'accordo in 14 punti includono lo sblocco dei beni congelati dell'Iran, la fornitura di 300 miliardi di dollari per la ricostruzione e discussioni riguardanti l'allentamento delle sanzioni e il programma nucleare iraniano. Sebbene l'accordo rappresenti una significativa svolta diplomatica, le autorità statunitensi avvertono che entrambe le parti hanno ancora la possibilità di ritirarsi prima che venga finalizzato un accordo globale.
Punti chiave
- Aumento dell'offerta: Circa 62 milioni di barili di greggio trasportati da 31 superpetroliere dovrebbero uscire dal Golfo Persico a seguito della riapertura dello Stretto di Hormuz.
- Impatto sul mercato asiatico: Le raffinerie indiane e dell'Asia orientale si trovano di fronte a un potenziale eccesso di offerta di petrolio, passando da un periodo di ricerca di forniture alternative alla gestione di un surplus inaspettato.
- Spostamento dei prezzi: I mercati petroliferi mostrano segnali ribassisti, con i benchmark mediorientali che entrano in una struttura in contango e i greggi regionali scambiati con sconti.