Acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán: 62 millones de barriles volverán al mercado a través de Ormuz
Un histórico acuerdo provisional entre Estados Unidos e Irán tiene previsto reabrir el estrecho de Ormuz, poniendo fin a más de 100 días de interrupción marítima. Si bien el acuerdo promete estabilidad geopolítica, ha desencadenado temores inmediatos de un exceso de oferta de petróleo en los mercados asiáticos, a medida que enormes volúmenes de crudo retenido se preparan para movilizarse.
Se prevé un aumento masivo de los volúmenes de crudo
La reapertura del estrecho de Ormuz se produce tras la firma virtual de un Memorando de Entendimiento (MoU) de 14 puntos entre el presidente de EE. UU., Donald Trump, y el presidente iraní, Masoud Pezeshkian. Este acuerdo tiene como objetivo poner fin a la confrontación militar y restaurar el movimiento comercial a través de uno de los puntos de estrangulamiento energético más críticos del mundo.
Según datos de Signal Group, aproximadamente 31 superpetroleros se encuentran actualmente varados en el golfo Pérsico. Estos buques transportan un estimado de 62 millones de barriles de petróleo crudo. Se espera que estos cargamentos lleguen a las costas de la India en aproximadamente una semana, mientras que es probable que los mercados del este de Asia sientan el impacto en unas tres semanas.
Asia se prepara para un exceso de oferta de petróleo
La repentina entrada de suministro llega en un momento complicado para las refinerías asiáticas. Durante el reciente periodo de interrupción, muchas refinerías —particularmente en la India y el este de Asia— se apresuraron a asegurar suministros alternativos de regiones como Estados Unidos para mitigar los riesgos de escasez.
Como resultado, muchos de estos actores cuentan ahora con un suministro suficiente para el mes actual y el próximo. Este excedente se ve agravado por el hecho de que varias refinerías ya habían reducido sus tasas de procesamiento debido a la debilidad en la demanda de combustible causada por los elevados precios del petróleo. Los operadores sugieren que, si estos volúmenes llegan al mercado de golpe, las refinerías podrían verse obligadas a aumentar sus tasas de procesamiento o a trasladar los barriles a tanques de almacenamiento para gestionar el exceso.
Cambios en el mercado y precios bajistas
El mercado del petróleo ya está reaccionando ante la perspectiva de un suministro normalizado. Analistas de Goldman Sachs Group Inc. han señalado que se espera que las exportaciones del golfo Pérsico se normalicen a los niveles previos a la guerra para finales de julio.
Este cambio es visible en las estructuras de precios:
- Estructura de contango: La curva forward para las referencias de crudo de Oriente Medio, como Dubai y Murban, ha pasado a un contango bajista por primera vez desde que comenzó el conflicto.
- Crudo con descuento: El crudo de Omán ha comenzado a cotizar con descuento respecto a su referencia Dubai, revirtiendo su prima tradicional.
- Presión en los destilados: En Corea del Sur, las refinerías han estado ofreciendo volúmenes de diésel y combustible para aviación superiores a lo normal para la venta, intentando descargar el suministro antes de la reapertura total del estrecho.
La hoja de ruta del MoU entre EE. UU. e Irán
El MoU es un marco preliminar diseñado para dar paso a un proceso de negociación de 60 días. Los componentes clave del acuerdo de 14 puntos incluyen la liberación de los activos congelados de Irán, la provisión de 300.000 millones de dólares para la reconstrucción y discusiones sobre el levantamiento de sanciones y el programa nuclear de Irán. Si bien el acuerdo marca un avance diplomático significativo, las autoridades estadounidenses advierten que ambas partes aún tienen la opción de retirarse antes de que se finalice un acuerdo integral.
Conclusiones clave
- Aumento de la oferta: Se espera que aproximadamente 62 millones de barriles de crudo, transportados por 31 superpetroleros, salgan del Golfo Pérsico tras la reapertura del estrecho de Ormuz.
- Impacto en el mercado asiático: Los refinadores de la India y del este de Asia se enfrentan a un posible exceso de oferta de petróleo, al pasar de un periodo de asegurar suministros alternativos a la gestión de un excedente inesperado.
- Cambio en los precios: Los mercados petroleros están mostrando señales bajistas, con las referencias de Oriente Medio entrando en una estructura de contango y los crudos regionales cotizando con descuento.