Acuerdo de paz entre Irán y EE. UU.: 62 millones de barriles saldrán de Ormuz mientras Asia enfrenta un exceso de oferta de petróleo
Un histórico memorando de entendimiento (MoU) entre los Estados Unidos e Irán ha allanado el camino para la reapertura del estrecho de Ormuz, poniendo fin a más de 100 días de interrupción marítima. Si bien el acuerdo promete estabilidad geopolítica, ha desencadenado una volatilidad inmediata en los mercados energéticos, ya que millones de barriles de crudo varados se preparan para inundar la cadena de suministro global.
La reapertura del estrecho de Ormuz
Tras un acuerdo provisional firmado virtualmente por el presidente de EE. UU., Donald Trump, y el presidente iraní, Masoud Pezeshkian, la ruta de tránsito de petróleo más crítica del mundo se dispone a reanudar sus operaciones normales. Según datos de Signal Group, aproximadamente 31 superpetroleros que transportan un estimado de 62 millones de barriles de crudo han quedado varados dentro del golfo Pérsico.
Se espera que estos volúmenes masivos comiencen a navegar de manera inminente. Para el mercado indio, estos cargamentos podrían llegar en tan solo una semana, mientras que los mercados del este de Asia contemplan un margen de llegada de tres semanas. Esta repentina afluencia marca un giro completo respecto a los primeros días del conflicto, cuando la escasez de suministro impulsó los precios del petróleo a aumentos significativos.
Asia se prepara para un posible exceso de oferta
El momento de este aumento de la oferta crea un desafío complejo para las refinerías asiáticas. Durante el periodo de interrupción, muchas refinerías se apresuraron a asegurar suministros alternativos de regiones como los Estados Unidos para evitar la escasez. En consecuencia, gran parte de Asia ya cuenta con un suministro suficiente para el mes actual y el próximo.
Los operadores señalan que el repentino regreso del crudo del golfo Pérsico podría hacer que el mercado pase de la "ansiedad por la escasez" a las "preocupaciones por el exceso de oferta". Para gestionar esto, es posible que las refinerías se vean obligadas a aumentar las tasas de procesamiento o a utilizar tanques operativos para el almacenamiento. Analistas de Goldman Sachs Group Inc. ya han predicho que las exportaciones del golfo Pérsico probablemente se normalizarán a los niveles previos a la guerra para finales de julio.
Señales del mercado: contango y cambios en los precios
El mercado del petróleo ha reaccionado rápidamente a la noticia del acuerdo de paz. Las estructuras de precios para los grados de referencia de Oriente Medio, como Dubai y Murban, han pasado a una estructura de contango bajista por primera vez desde que comenzó el conflicto.
Significant shifts in pricing include:
- Oman Crude: Trading at a discount to its Dubai benchmark, reversing its traditional premium.
- Distillates: At least one diesel cargo was recently traded at a discount, while South Korean refiners have been offloading larger-than-normal volumes of diesel and jet fuel to beat the market reopening.
The 14-Point MoU: Framework for Future Talks
The peace deal is a 14-point memorandum of understanding designed to end military confrontation and establish a framework for long-term negotiations. Key provisions include the restoration of commercial movement through the Strait, the release of Iran’s frozen assets, and a $300 billion allocation for reconstruction.
A 60-day negotiation window has been established to tackle more complex issues, including sanctions relief, economic cooperation, and Iran's nuclear programme. While the deal offers a strategic pathway toward stability, officials warn that both parties still maintain the option to walk away before a comprehensive final accord is reached.
Key Takeaways
- Massive Supply Influx: 62 million barrels of crude, carried by 31 supertankers, are set to exit the Persian Gulf following the US-Iran peace deal.
- Shift in Market Sentiment: The market is pivoting from supply shortage fears to an oversupply outlook, reflected in bearish contango structures for Dubai and Murban benchmarks.
- Impact on Asia: Indian and East Asian refiners face a potential glut as they digest these new cargoes alongside existing stockpiles secured during the conflict.