Acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán: 62 millones de barriles saldrán de Ormuz ante el temor de un exceso de oferta de petróleo
Un histórico memorando de entendimiento (MoU) entre Estados Unidos e Irán está destinado a reabrir el estrecho de Ormuz, poniendo fin a más de 100 días de interrupción marítima. Si bien el acuerdo de paz promete estabilidad geopolítica, simultáneamente amenaza con inundar el mercado energético mundial con una entrada masiva de petróleo crudo retrasado.
La reanudación del comercio a través del estrecho de Ormuz
Tras un acuerdo provisional firmado virtualmente por el presidente estadounidense Donald Trump y el presidente iraní Masoud Pezeshkian, el estrecho de Ormuz está preparado para retomar sus operaciones normales. El MoU de 14 puntos tiene como objetivo poner fin a las confrontaciones militares y establece un marco para futuras negociaciones, incluyendo la liberación de los activos congelados de Irán y un fondo de reconstrucción de 300.000 millones de dólares.
El impacto más inmediato en el sector energético es la liberación de inventarios retenidos. Según datos de Signal Group, aproximadamente 31 superpetroleros que transportan un estimado de 62 millones de barriles de petróleo crudo han estado atrapados en el golfo Pérsico. Se espera que estos buques comiencen a navegar tan pronto como la ruta de navegación se reabra oficialmente, lo que alterará fundamentalmente el equilibrio entre la oferta y la demanda.
Asia se prepara para una entrada masiva de crudo
El repentino regreso de estos cargamentos presenta un desafío significativo para las refinerías asiáticas. Se espera que estos volúmenes lleguen a las costas de la India en aproximadamente una semana y a los mercados del este de Asia en unas tres semanas.
El momento es particularmente sensible para la región. Durante los 100 días de interrupción, las refinerías asiáticas se apresuraron a asegurar suministros alternativos de Estados Unidos y otras regiones para evitar la escasez. En consecuencia, muchas refinerías cuentan ahora con un buen suministro para los meses actuales y venideros. Además, el aumento de los precios del petróleo durante el conflicto ya había llevado a algunas refinerías a reducir sus tasas de procesamiento debido al debilitamiento de la demanda de combustible.
Analistas de Goldman Sachs Group Inc. sugieren que se espera que las exportaciones del golfo Pérsico se normalicen a los niveles previos a la guerra para finales de julio. Esta entrada, combinada con los esfuerzos de comercialización continuos de productores como Abu Dhabi National Oil Co. y Kuwait Petroleum Corp., podría obligar a las refinerías a aumentar sus tasas de procesamiento o a buscar capacidad de almacenamiento adicional.
Señales del mercado: Cambio hacia un contango bajista
The oil markets are already pricing in this potential glut. The forward curve for benchmark Middle Eastern grades, such as Dubai and Murban, has shifted into a bearish contango structure for the first time since the conflict began. This indicates that traders expect higher supplies and potentially lower prices in the near term.
Specific market shifts include:
- Oman Crude: Trading at a discount to its Dubai benchmark, reversing its traditional premium.
- Distillates: At least one diesel cargo traded at a discount to its benchmark, while South Korean refiners have been offering larger-than-normal volumes of diesel and jet fuel to the market.
While the MoU provides a pathway for economic cooperation and sanctions relief, the finality of the deal depends on a 60-day negotiation process. Until a comprehensive accord is reached, the market remains sensitive to any potential breakdown in these preliminary discussions.
Key Takeaways
- Massive Supply Surge: Approximately 62 million barrels of crude, carried by 31 supertankers, are set to exit the Persian Gulf following the US-Iran peace deal.
- Impact on Asia: Indian and East Asian refiners, who secured alternative supplies during the disruption, now face the risk of an oversupplied market.
- Bearish Market Sentiment: Oil benchmarks like Dubai and Murban have moved into a contango structure, signaling expectations of increased supply and downward price pressure.