Мирное соглашение между США и Ираном: 62 миллиона баррелей покинут Ормузский пролив на фоне опасений избытка нефти

Знаковое меморандум о взаимопонимании (MoU) между Соединенными Штатами и Ираном призвано вновь открыть Ормузский пролив, положив конец более чем 100 дням сбоев в морском судоходстве. Хотя мирное соглашение обещает геополитическую стабильность, оно одновременно грозит наводнить мировой энергетический рынок массовым притоком задержанной сырой нефти.

Возобновление торговли через Ормузский пролив

После промежуточного соглашения, подписанного в виртуальном формате президентом США Дональдом Трампом и президентом Ирана Масудом Пезешкианом, Ормузский пролив готов вернуться к нормальному функционированию. 14-пунктовый меморандум направлен на прекращение военного противостояния и создает основу для будущих переговоров, включая разморозку активов Ирана и создание фонда реконструкции в размере 300 миллиардов долларов.

Наиболее непосредственным последствием для энергетического сектора станет высвобождение заблокированных запасов. Согласно данным Signal Group, примерно 31 супертанкер, перевозящий около 62 миллионов баррелей сырой нефти, находился в Персидском заливе. Ожидается, что эти суда начнут движение, как только судоходный маршрут будет официально открыт, что коренным образом изменит баланс спроса и предложения.

Азия готовится к массированному притоку сырой нефти

Внезапное возвращение этих грузов представляет собой серьезный вызов для азиатских нефтепереработчиков. Ожидается, что эти объемы достигнут берегов Индии примерно через неделю, а рынков Восточной Азии — примерно через три недели.

Сроки имеют особое значение для региона. Во время 100-дневного перебоя азиатские нефтепереработчики спешили обеспечить альтернативные поставки из США и других регионов, чтобы избежать дефицита. В результате многие переработчики сейчас обеспечены достаточным количеством сырья на текущие и ближайшие месяцы. Кроме того, высокие цены на нефть во время конфликта уже заставили некоторых переработчиков снизить темпы переработки из-за ослабления спроса на топливо.

Аналитики Goldman Sachs Group Inc. предполагают, что экспорт из Персидского залива должен нормализоваться до довоенного уровня к концу июля. Этот приток в сочетании с текущими маркетинговыми усилиями таких производителей, как Abu Dhabi National Oil Co. и Kuwait Petroleum Corp., может вынудить нефтепереработчиков либо увеличить темпы переработки, либо искать дополнительные мощности для хранения.

Рыночные сигналы: сдвиг в сторону «медвежьего» контанго

Нефтяные рынки уже закладывают в цены этот потенциальный избыток предложения. Форвардная кривая для эталонных ближневосточных сортов, таких как Dubai и Murban, впервые с начала конфликта перешла в медвежью структуру контанго. Это указывает на то, что трейдеры ожидают увеличения поставок и, возможно, снижения цен в краткосрочной перспективе.

Конкретные рыночные сдвиги включают:

  • Оманская нефть: торгуется с дисконтом к эталонному сорту Dubai, что идет вразрез с ее традиционной премией.
  • Дистилляты: как минимум одна партия дизельного топлива была продана с дисконтом к эталону, в то время как южнокорейские нефтепереработчики начали предлагать рынку объемы дизельного топлива и авиакеросина выше обычного.

Хотя Меморандум о взаимопонимании (MoU) открывает путь к экономическому сотрудничеству и смягчению санкций, окончательное заключение сделки зависит от 60-дневного процесса переговоров. До достижения всеобъемлющего соглашения рынок будет сохранять чувствительность к любому возможному срыву этих предварительных обсуждений.

Основные выводы

  • Масштабный рост предложения: примерно 62 миллиона баррелей сырой нефти, перевозимых на 31 супертанкере, должны покинуть Персидский залив после заключения мирного соглашения между США и Ираном.
  • Влияние на Азию: индийские и восточноазиатские нефтепереработчики, которые обеспечили себе альтернативные поставки во время перебоев, теперь сталкиваются с риском избыточного предложения на рынке.
  • Медвежьи рыночные настроения: эталонные сорта нефти, такие как Dubai и Murban, перешли в структуру контанго, что сигнализирует об ожиданиях роста предложения и понижательного ценового давления.