அமெரிக்கா-ஈரான் அமைதி ஒப்பந்தம்: எண்ணெய் உபரி குறித்த அச்சங்களுக்கு மத்தியில் 62 மில்லியன் பேரல் எண்ணெய் ஹார்முஸ் நீரிணையை விட்டு வெளியேறுகிறது

அமெரிக்காவிற்கும் ஈரானிற்கும் இடையிலான ஒரு மைல்கல் புரிந்துணர்வு ஒப்பந்தம் (MoU), 100 நாட்களுக்கும் மேலாக நீடித்து வந்த கடல்வழிப் போக்குவரத்து இடையூறுகளை முடிவுக்குக் கொண்டுவந்து, ஹார்முஸ் நீரிணையை மீண்டும் திறக்க உள்ளது. இந்த அமைதி ஒப்பந்தம் புவிசார் அரசியல் ஸ்திரத்தன்மையை உறுதி செய்தாலும், அதே நேரத்தில் தாமதமான கச்சா எண்ணெய்களின் பெரும் வரத்து உலகளாவிய எரிசக்தி சந்தையைத் திணறடிக்கும் அபாயத்தையும் ஏற்படுத்தியுள்ளது.

ஹார்முஸ் நீரிணை வழியாக வர்த்தகம் மீண்டும் தொடங்குதல்

அமெரிக்க அதிபர் டொனால்ட் ட்ரம்ப் மற்றும் ஈரான் அதிபர் மசூத் பெசெஷ்கியன் ஆகியோர் காணொளி வாயிலாக கையெழுத்திட்ட இடைக்கால ஒப்பந்தத்தைத் தொடர்ந்து, ஹார்முஸ் நீரிணை இயல்பு நிலைக்குத் திரும்பத் தயாராக உள்ளது. இந்த 14 அம்ச புரிந்துணர்வு ஒப்பந்தம், ராணுவ மோதல்களை முடிவுக்குக் கொண்டுவருவதையும், ஈரானின் முடக்கப்பட்ட சொத்துக்களை விடுவித்தல் மற்றும் 300 பில்லியன் டாலர் மறுசீரமைப்பு நிதி உள்ளிட்ட எதிர்கால பேச்சுவார்த்தைகளுக்கான ஒரு கட்டமைப்பை உருவாக்குவதையும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.

எரிசக்தித் துறையில் ஏற்படும் உடனடித் தாக்கம், முடங்கியுள்ள கையிருப்புகள் விடுவிக்கப்படுவதாகும். சிக்னல் குரூப் (Signal Group) தரவுகளின்படி, சுமார் 62 மில்லியன் பேரல் கச்சா எண்ணெயைக் கொண்டுள்ள 31 சூப்பர் டேங்கர்கள் பெர்சிய வளைகுடாவிற்குள் சிக்கியிருக்கின்றன. கடல்வழிப் போக்குவரத்துப் பாதை அதிகாரப்பூர்வமாகத் திறக்கப்பட்டவுடன், இந்த கப்பல்கள் பயணத்தைத் தொடங்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது விநியோகம் மற்றும் தேவை இடையிலான சமநிலையை அடிப்படையிலேயே மாற்றியமைக்கும்.

கச்சா எண்ணெயின் பெரும் வரத்துக்காக ஆசியா தயாராகிறது

இந்தச் சரக்குகள் திடீரெனத் திரும்புவது ஆசிய சுத்திகரிப்பு நிலையங்களுக்கு ஒரு குறிப்பிடத்தக்க சவாலை ஏற்படுத்துகிறது. இந்த அளவிலான எண்ணெய் சரக்குகள் சுமார் ஒரு வாரத்தில் இந்தியக் கடற்கரைகளையும், சுமார் மூன்று வாரங்களில் கிழக்கு ஆசிய சந்தைகளையும் சென்றடையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

இந்தத் தருணம் இப்பகுதிக்கு மிகவும் முக்கியமானதாக உள்ளது. 100 நாள் இடையூறு காலத்தின் போது, தட்டுப்பாட்டைத் தவிர்க்க ஆசிய சுத்திகரிப்பு நிலையங்கள் அமெரிக்கா மற்றும் பிற பகுதிகளிலிருந்து மாற்று விநியோகங்களைப் பெற விரைந்தன. இதன் விளைவாக, பல சுத்திகரிப்பு நிலையங்கள் தற்போதைய மற்றும் வரவிருக்கும் மாதங்களுக்குத் தேவையான விநியோகத்தை ஏற்கனவே பெற்றுள்ளன. மேலும், மோதல்களின் போது உயர்ந்த எண்ணெய் விலைகள், எரிபொருள் தேவை குறைந்துவிட்டதால் சில சுத்திகரிப்பு நிலையங்கள் தங்களது சுத்திகரிப்பு விகிதங்களைக் குறைக்க வழிவகுத்திருந்தன.

பெர்சிய வளைகுடா ஏற்றுமதிகள் ஜூலை மாத இறுதிக்குள் போர் காலத்திற்கு முந்தைய நிலைக்குத் திரும்பும் என்று கோல்ட்மேன் சாக்ஸ் குரூப் இன்க் (Goldman Sachs Group Inc.) ஆய்வாளர்கள் தெரிவிக்கின்றனர். அபுதாபி நேஷனல் ஆயில் கோ (Abu Dhabi National Oil Co.) மற்றும் குவைத் பெட்ரோலியம் கார்ப்பரேஷன் (Kuwait Petroleum Corp.) போன்ற உற்பத்தியாளர்களின் தொடரும் சந்தைப்படுத்தல் முயற்சிகளுடன் இணைந்து, இந்த வரத்து சுத்திகரிப்பு நிலையங்களை சுத்திகரிப்பு விகிதங்களை அதிகரிக்கவோ அல்லது கூடுதல் சேமிப்புத் திறனைத் தேடவோ கட்டாயப்படுத்தலாம்.

சந்தை சமிக்ஞைகள்: Bearish Contango நோக்கி மாறுதல்

எண்ணெய் சந்தைகள் ஏற்கனவே இந்த சாத்தியமான உபரி நிலையை கணக்கில் கொண்டுள்ளன. துபாய் மற்றும் முர்பன் போன்ற பெஞ்ச்மார்க் மத்திய கிழக்கு தரங்களுக்கான ஃபார்வர்ட் கர்வ் (forward curve), மோதல் தொடங்கியதிலிருந்து முதல்முறையாக ஒரு இறக்கையை நோக்கிய கான்டாங்கோ (contango) அமைப்பிற்கு மாறியுள்ளது. இது வர்த்தகர்கள் குறுகிய காலத்தில் அதிக விநியோகம் மற்றும் சாத்தியமான குறைந்த விலைகளை எதிர்பார்ப்பதைக் குறிக்கிறது.

குறிப்பிட்ட சந்தை மாற்றங்கள் பின்வருமாறு:

• Oman Crude: அதன் துபாய் பெஞ்ச்மார்க்கை விட தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது, இது அதன் பாரம்பரிய பிரீமியத்தை மாற்றியமைக்கிறது.
• Distillates: குறைந்தது ஒரு டீசல் கார்கோ அதன் பெஞ்ச்மார்க்கை விட தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது, அதே நேரத்தில் தென்கொரிய சுத்திகரிப்பாளர்கள் சந்தைக்கு வழக்கத்தை விட அதிக அளவிலான டீசல் மற்றும் ஜெட் எரிபொருளை வழங்கி வருகின்றனர்.

இந்த MoU பொருளாதார ஒத்துழைப்பு மற்றும் தடைகள் நீக்கத்திற்கான பாதையை வழங்கினாலும், இந்த ஒப்பந்தத்தின் இறுதி முடிவு 60 நாள் பேச்சுவார்த்தை செயல்முறையைச் சார்ந்துள்ளது. ஒரு விரிவான உடன்பாடு எட்டப்படும் வரை, இந்த ஆரம்பகட்ட விவாதங்களில் ஏற்படக்கூடிய எந்தவொரு முறிவுக்கும் சந்தை உணர்திறன் கொண்டதாகவே இருக்கும்.

முக்கிய அம்சங்கள்

• பெரிய அளவிலான விநியோக அதிகரிப்பு: அமெரிக்கா-ஈரான் அமைதி ஒப்பந்தத்தைத் தொடர்ந்து, 31 சூப்பர் டேங்கங்களால் கொண்டு செல்லப்படும் சுமார் 62 மில்லியன் பேரல் கச்சா எண்ணெய் பெர்சிய வளைகுடாவிலிருந்து வெளியேற உள்ளது.
• ஆசியாவிற்கான தாக்கம்: இடையூறுகளின் போது மாற்று விநியோகங்களைப் பெற்ற இந்திய மற்றும் கிழக்கு ஆசிய சுத்திகரிப்பாளர்கள், இப்போது சந்தையில் அதிக விநியோகம் ஏற்படும் அபாயத்தை எதிர்கொள்கின்றனர்.
• இறக்கையை நோக்கிய சந்தை உணர்வு: துபாய் மற்றும் முர்பன் போன்ற எண்ணெய் பெஞ்ச்மார்க்குகள் கான்டாங்கோ அமைப்பிற்கு மாறியுள்ளன, இது அதிகரித்த விநியோகம் மற்றும் விலை குறைவுக்கான அழுத்தத்தை எதிர்பார்க்கும் சிக்னலை வழங்குகிறது.