Perjanjian Damai AS-Iran: 62 Juta Tong Bakal Keluar dari Hormuz di Tengah Kebimbangan Lambakan Minyak

Memorandum persefahaman (MoU) bersejarah antara Amerika Syarikat dan Iran bakal membuka semula Selat Hormuz, menamatkan gangguan maritim selama lebih 100 hari. Walaupun perjanjian damai tersebut menjanjikan kestabilan geopolitik, ia pada masa yang sama mengancam untuk membanjiri pasaran tenaga global dengan kemasukan besar-besaran minyak mentah yang tertunda.

Penyambungan Semula Perdagangan Melalui Selat Hormuz

Susulan perjanjian interim yang ditandatangani secara maya oleh Presiden AS Donald Trump dan Presiden Iran Masoud Pezeshkian, Selat Hormuz bersedia untuk kembali kepada operasi normal. MoU 14 perkara tersebut bertujuan untuk menamatkan konfrontasi ketenteraan dan mewujudkan rangka kerja bagi rundingan masa hadapan, termasuk pembebasan aset Iran yang dibekukan dan dana pembinaan semula sebanyak $300 bilion.

Kesan paling segera terhadap sektor tenaga adalah pembebasan inventori yang terperangkap. Menurut data Signal Group, kira-kira 31 kapal supertanker yang membawa anggaran 62 juta tong minyak mentah telah tersangkut di dalam Teluk Parsi. Kapal-kapal ini dijangka mula belayar sebaik sahaja laluan perkapalan dibuka semula secara rasmi, yang secara fundamental akan mengubah imbangan penawaran-permintaan.

Asia Bersedia Menghadapi Kemasukan Besar Minyak Mentah

Kepulangan mengejut kargo-kargo ini memberikan cabaran besar kepada penapis minyak di Asia. Isipadu ini dijangka sampai ke pesisir pantai India dalam masa kira-kira satu minggu dan pasaran Asia Timur dalam masa lebih kurang tiga minggu.

Masa ini amat sensitif bagi rantau tersebut. Semasa gangguan selama 100 hari itu, penapis minyak Asia bergegas untuk mendapatkan bekalan alternatif dari Amerika Syarikat dan wilayah lain bagi mengelakkan kekurangan. Akibatnya, ramai penapis kini mempunyai bekalan yang mencukupi untuk bulan semasa dan bulan-bulan mendatang. Tambahan pula, kenaikan harga minyak semasa konflik tersebut telah menyebabkan sesetengah penapis mengurangkan kadar pemprosesan disebabkan permintaan bahan api yang lemah.

Penganalisis di Goldman Sachs Group Inc. mencadangkan bahawa eksport Teluk Parsi dijangka kembali normal ke tahap sebelum perang menjelang akhir Julai. Kemasukan ini, digabungkan dengan usaha pemasaran berterusan daripada pengeluar seperti Abu Dhabi National Oil Co. dan Kuwait Petroleum Corp., boleh memaksa penapis untuk sama ada meningkatkan kadar pemprosesan atau mencari kapasiti penyimpanan tambahan.

Isyarat Pasaran: Peralihan ke Arah Bearish Contango

Pasaran minyak sudah mula mengambil kira kemungkinan lambakan ini dalam harga mereka. Keluk hadapan bagi gred penanda aras Timur Tengah, seperti Dubai dan Murban, telah beralih ke struktur contango yang bearish buat kali pertama sejak konflik bermula. Ini menunjukkan bahawa pedagang menjangkakan bekalan yang lebih tinggi dan potensi harga yang lebih rendah dalam jangka masa terdekat.

Peralihan pasaran yang khusus termasuk:

  • Minyak Mentah Oman: Didagangkan pada harga diskaun berbanding penanda aras Dubai, membalikkan premium tradisinya.
  • Hasil Sulingan: Sekurang-kurangnya satu kargo diesel didagangkan pada harga diskaun berbanding penanda arasnya, manakala penapis minyak Korea Selatan telah menawarkan volum diesel dan bahan api jet yang lebih besar daripada biasa kepada pasaran.

Walaupun MoU tersebut menyediakan laluan untuk kerjasama ekonomi dan pelepasan sekatan, muktamadnya perjanjian tersebut bergantung kepada proses rundingan selama 60 hari. Sehingga persetujuan yang menyeluruh dicapai, pasaran kekal sensitif terhadap sebarang kemungkinan kegagalan dalam perbincangan awal ini.

Rumusan Utama

  • Lonjakan Bekalan Besar-besaran: Kira-kira 62 juta tong minyak mentah, yang dibawa oleh 31 kapal supertanker, bakal keluar dari Teluk Parsi susulan perjanjian damai AS-Iran.
  • Impak terhadap Asia: Penapis minyak India dan Asia Timur, yang telah mendapatkan bekalan alternatif semasa gangguan berlaku, kini berhadapan dengan risiko pasaran yang terlebih bekalan.
  • Sentimen Pasaran Bearish: Penanda aras minyak seperti Dubai dan Murban telah beralih ke struktur contango, menandakan jangkaan peningkatan bekalan dan tekanan harga ke bawah.