Jaiprakash Associates si delista da BSE e NSE: cosa significa per gli investitori
La lunga saga dell'insolvenza di Jaiprakash Associates (JAL) ha raggiunto il suo capitolo finale, poiché le azioni della società sono state ufficialmente delistate da BSE e NSE in data odierna. A seguito dell'acquisizione degli asset dell'entità indebitata da parte del Gruppo Adani, la precedente struttura azionaria della società sarà completamente azzerata.
Recupero zero per 6,5 lakh di azionisti
La conseguenza più significativa di questo delisting è la perdita totale per gli attuali investitori della società. Al 31 marzo 2024, Jaiprakash Associates contava circa 6,48 lakh di azionisti. Di questi, circa 6,4 lakh sono investitori retail che detengono collettivamente una quota del 45% della società. Altri principali azionisti includevano ICICI Bank, che manteneva una quota di quasi l'8%.
In base al piano di risoluzione approvato, questi azionisti riceveranno un "corrispettivo nullo" (NIL consideration) per le loro partecipazioni. La società ha chiarito in un documento depositato presso la borsa che il valore di liquidazione della società era insufficiente persino a soddisfare interamente le richieste dei creditori garantiti. Di conseguenza, con l'insediamento della nuova struttura proprietaria, il prezzo di uscita per gli azionisti esistenti è ufficialmente zero.
L'acquisizione da parte del Gruppo Adani e il piano di risoluzione
Il delisting segue la conclusione di un massiccio processo di risoluzione dell'insolvenza aziendale (CIRP). La sezione di Allahabad del National Company Law Tribunal (NCLT) aveva approvato il piano di risoluzione di Adani Enterprises, del valore di ₹14.535 crore. Questo piano segna un punto di svolta per i significativi asset di JAL, che includono importanti progetti immobiliari come Jaypee Greens e Jaypee International Sports City.
A maggio, il Gruppo Adani ha completato la prima tranche del suo impegno pagando circa ₹6.000 crore ai creditori di JAL. Questa massiccia iniezione di capitale ha rappresentato una pietra miliare cruciale per i creditori che aspettavano da anni di recuperare i crediti dalla società insolvente.
Acquisizioni strategiche di asset da parte di Adani e altri
La ristrutturazione degli asset di JAL ha visto anche movimenti significativi nei settori dell'energia e del cemento. Come parte del piano approvato dal NCLT, Adani Power ha firmato accordi definitivi per acquisire una quota del 24% in Jaiprakash Power Ventures Limited (JPVL) per circa ₹2.994 crore. Inoltre, Adani subentrerà nella gestione della centrale termoelettrica di Churk da 180 MW nell'Uttar Pradesh per ₹1.200 crore.
Lo smantellamento degli asset del gigante indebitato non si è limitato al solo Gruppo Adani. In un'operazione separata, Dalmia Bharat ha siglato un accordo del valore di ₹2.850 crore per acquisire gli asset cementizi di JAL, illustrando ulteriormente come le procedure di insolvenza stiano ridistribuendo le principali unità operative dell'azienda verso bilanci più solidi.
Punti chiave
- Azzeramento totale: Gli azionisti esistenti, inclusi 6,4 lakh di investitori retail, non riceveranno alcun indennizzo, poiché la struttura azionaria viene azzerata.
- Acquisizione Adani: Il Gruppo Adani sta guidando la risoluzione attraverso un piano da ₹14.535 crore, concentrandosi su asset immobiliari e del settore energetico.
- Priorità dei creditori: Poiché il valore di liquidazione era inferiore al debito dovuto, tutti gli sforzi di recupero sono stati indirizzati verso i creditori garantiti piuttosto che verso gli azionisti.