Jaiprakash Associates hủy niêm yết khỏi BSE và NSE: Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư

Câu chuyện phá sản kéo dài của Jaiprakash Associates (JAL) đã đi đến hồi kết khi cổ phiếu của công ty chính thức bị hủy niêm yết khỏi BSE và NSE vào ngày hôm nay. Sau khi Tập đoàn Adani mua lại tài sản của thực thể đang nợ nần chồng chất này, cấu trúc sở hữu cổ phần trước đây của công ty sẽ bị xóa bỏ hoàn toàn.

Không thể thu hồi vốn cho 650.000 cổ đông

Hệ quả đáng kể nhất của việc hủy niêm yết này là sự mất mát hoàn toàn đối với các nhà đầu tư hiện tại của công ty. Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2024, Jaiprakash Associates có khoảng 648.000 cổ đông. Trong số đó, khoảng 640.000 là các nhà đầu tư cá nhân, những người nắm giữ tổng cộng 45% cổ phần của công ty. Các cổ đông lớn khác bao gồm ICICI Bank, đơn vị nắm giữ gần 8% cổ phần.

Theo kế hoạch giải quyết đã được phê duyệt, các cổ đông này sẽ nhận được "mức bồi hoàn bằng không" cho cổ phần của họ. Công ty đã làm rõ trong một hồ sơ gửi lên sàn giao dịch rằng giá trị thanh lý của công ty không đủ để đáp ứng đầy đủ các yêu cầu bồi thường của các chủ nợ có bảo đảm. Do đó, khi cấu trúc sở hữu mới tiếp quản, giá thoái vốn của các cổ đông hiện tại chính thức là bằng không.

Thương vụ thâu tóm của Tập đoàn Adani và Kế hoạch giải quyết

Việc hủy niêm yết diễn ra sau khi kết thúc Quy trình Giải quyết Phá sản Doanh nghiệp (CIRP) quy mô lớn. Hội đồng Allahabad thuộc Tòa án Luật Công ty Quốc gia (NCLT) đã phê duyệt kế hoạch giải quyết của Adani Enterprises với giá trị 145,35 tỷ Rupee. Kế hoạch này đánh dấu một bước ngoặt cho các tài sản quan trọng của JAL, bao gồm các dự án bất động sản nổi tiếng như Jaypee Greens và Jaypee International Sports City.

Vào tháng 5, Tập đoàn Adani đã hoàn thành đợt cam kết đầu tiên bằng cách thanh toán khoảng 60 tỷ Rupee cho các bên cho JAL vay. Sự bơm vốn khổng lồ này là một cột mốc quan trọng đối với các chủ nợ, những người đã phải chờ đợi nhiều năm để thu hồi các khoản nợ từ công ty phá sản này.

Các thương vụ thâu tóm tài sản chiến lược của Adani và các bên khác

Việc tái cấu trúc tài sản của JAL cũng chứng kiến những chuyển động đáng kể trong lĩnh vực điện và xi măng. Là một phần của kế hoạch đã được NCLT phê duyệt, Adani Power đã ký kết các thỏa thuận chính thức để mua lại 24% cổ phần trong Jaiprakash Power Ventures Limited (JPVL) với giá khoảng 29,94 tỷ Rupee. Ngoài ra, Adani sẽ tiếp quản nhà máy nhiệt điện Churk công suất 180 MW tại Uttar Pradesh với giá 12 tỷ Rupee.

Việc bán tháo tài sản của gã khổng lồ nợ nần chồng chất này không chỉ giới hạn ở Adani Group. Trong một động thái riêng biệt, Dalmia Bharat đã hoàn tất thỏa thuận trị giá ₹2.850 crore để mua lại các tài sản xi măng của JAL, minh chứng rõ hơn cho việc các thủ tục phá sản đang tái phân bổ các đơn vị kinh doanh cốt lõi của công ty sang các bảng cân đối kế toán lành mạnh hơn.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Mất trắng hoàn toàn: Các cổ đông hiện hữu, bao gồm 6,4 lakh nhà đầu tư cá nhân, sẽ không nhận được bất kỳ khoản bồi thường nào do cấu trúc sở hữu cổ phần đã bị xóa sổ.
  • Thương vụ thâu tóm của Adani: Adani Group đang thúc đẩy quá trình giải quyết thông qua kế hoạch trị giá ₹14.535 crore, tập trung vào các tài sản bất động sản và năng lượng.
  • Ưu tiên cho chủ nợ: Vì giá trị thanh lý thấp hơn khoản nợ phải trả, tất cả các nỗ lực thu hồi đều được hướng tới các chủ nợ có bảo đảm thay vì các cổ đông.