Volatilità dei mercati USA: Nasdaq e S&P 500 in calo con il ritiro dei titoli tecnologici

Wall Street ha vissuto una sessione mista mercoledì, mentre le valutazioni elevate del settore tecnologico sono state sottoposte a un intenso scrutinio, trascinando verso il basso i principali indici. Mentre il Nasdaq e l'S&P 500 hanno affrontato venti contrari dal settore dei semiconduttori, il Dow Jones Industrial Average è riuscito a registrare guadagni, sostenuto dal calo dei prezzi dell'energia e dai rally di specifici settori.

Settore tecnologico sotto pressione per preoccupazioni sulle valutazioni

Il Nasdaq Composite ha registrato un calo significativo, perdendo 104,58 punti o lo 0,41% per chiudere a 25.482,46. La flessione è stata guidata in gran parte dal ritiro dei titoli tecnologici, con gli investitori sempre più cauti di fronte a valutazioni eccessive e alle massicce spese in conto capitale (CapEx) richieste per l'infrastruttura dell'IA.

Il produttore di chip Micron Technology, che ha visto un incredibile aumento di oltre il 200% nel 2026, ha visto il proprio titolo scendere mercoledì in attesa del molto atteso rapporto sugli utili. Allo stesso modo, Cerebras Systems è crollata a seguito del suo rapporto di debutto, in cui il progettista di chip ha avvertito che i margini di profitto per l'intero anno scenderanno al di sotto dei livelli del primo trimestre. Ad aumentare la pressione su tutto il settore, l'annuncio di OpenAI del proprio chip di inferenza interno, 'Jalapeno', ha ulteriormente intensificato il panorama competitivo nel settore dei semiconduttori.

Calo dei prezzi dell'energia e resilienza del Dow

In contrasto con il calo tecnologico, il Dow Jones Industrial Average è salito di 187,97 punti, o lo 0,36%, per chiudere a 51.854,81. Un fattore determinante per questa divergenza è stato il calo dei prezzi del petrolio greggio, che ha raggiunto i livelli minimi dall'inizio della guerra in Iran. Questo declino segue le aspettative di un aumento del movimento delle petroliere fuori dallo Stretto di Hormuz e le notizie secondo cui l'Iran non sta richiedendo pedaggi.

I costi energetici più bassi hanno fornito un vento favorevole all'indice delle compagnie aeree passeggeri dell'S&P 500. Inoltre, il settore dell'edilizia residenziale ha registrato un'impennata dopo che il presidente Donald Trump ha annullato la firma prevista di una legislazione bipartisan destinata ad accelerare la disponibilità di alloggi a prezzi accessibili. Aziende leader come Hovnanian Enterprises, PulteGroup e Toll Brothers hanno visto tutte salire i prezzi delle proprie azioni.

Timori macroeconomici e prospettive della Federal Reserve

Il sentiment generale del mercato rimane offuscato dai crescenti timori riguardo a una Federal Reserve più hawkish. La volatilità recente è stata severa, con il Nasdaq 100 che ha perso oltre 1 trilione di dollari di valore di mercato solo questa settimana. Gli investitori sono sempre più preoccupati per la spesa sostenuta dal debito degli hyperscaler e per la possibilità di ulteriori aumenti dei tassi di interesse.

Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i trader scommettono ora su un secondo aumento dei tassi entro la fine di dicembre, allontanandosi dalla precedente aspettativa di un unico aumento di 25 punti base. Tutti gli occhi sono ora rivolti al rilascio di giovedì dell'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) — il parametro di inflazione preferito dalla Fed — che fornirà indizi critici riguardo al percorso futuro della politica monetaria.

Punti chiave

• Calo guidato dal tech: Le valutazioni elevate e le previsioni deludenti di progettisti di chip come Cerebras Systems hanno trascinato verso il basso il Nasdaq e l'S&P 500.
• Divergenza settoriale: Mentre il settore tecnologico faticava, il Dow è salito grazie al calo dei prezzi del petrolio che ha favorito le compagnie aeree e a una spinta per i costruttori di case a seguito dei cambiamenti politici.
• Incertezza sulla politica monetaria: I mercati stanno prezzando una maggiore probabilità di un secondo aumento dei tassi della Fed entro la fine dell'anno, in attesa dei prossimi dati sull'inflazione.