அமெரிக்கச் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள்: தொழில்நுட்பப் பங்குகள் சரிவடைவதால் Nasdaq மற்றும் S&P 500 சரிவு

புதன்கிழமை அன்று வால் ஸ்ட்ரீட் (Wall Street) கலவையான வர்த்தகத்தைக் கண்டது; அதிகப்படியான தொழில்நுட்ப மதிப்பீடுகள் (valuations) தீவிர ஆய்வுக்கு உட்படுத்தப்பட்டதால், முக்கிய குறியீடுகள் சரிவைச் சந்தித்தன. செமிகண்டக்டர் துறையினால் Nasdaq மற்றும் S&P 500 ஆகியவை பின்னடைவைச் சந்தித்த நிலையில், எரிசக்தி விலைகள் வீழ்ச்சியடைந்ததாலும் குறிப்பிட்ட துறைகளின் எழுச்சியாலும் Dow Jones Industrial Average லாபத்தைப் பதிவு செய்ய முடிந்தது.

மதிப்பீட்டு கவலைகளுக்கு மத்தியில் அழுத்தத்தில் உள்ள தொழில்நுட்பத் துறை

Nasdaq Composite குறிப்பிடத்தக்க சரிவைச் சந்தித்தது; இது 104.58 புள்ளிகள் அல்லது 0.41% சரிந்து 25,482.46 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது. அதிகப்படியான மதிப்பீடுகள் மற்றும் AI உள்கட்டமைப்பிற்குத் தேவையான பிரம்மாண்டமான மூலதனச் செலவு (CapEx) குறித்த முதலீட்டாளர்களின் அச்சத்தால், தொழில்நுட்பப் பங்குகள் சரிந்ததே இந்த வீழ்ச்சிக்கு முக்கியக் காரணமாக அமைந்தது.

2026-ல் 200%-க்கும் அதிகமான வியக்கத்தக்க வளர்ச்சியைப் பார்த்த சிப் தயாரிப்பு நிறுவனமான Micron Technology, அதன் எதிர்பார்க்கப்பட்ட வருவாய் அறிக்கைக்கு முன்னதாக புதன்கிழமை அன்று பங்குகள் சரிவைச் சந்தித்தது. அதேபோல், Cerebras Systems தனது முதல் அறிக்கையை வெளியிட்டதைத் தொடர்ந்து சரிந்தது; அதில் முழு ஆண்டு லாப வரம்பு முதல் காலாண்டின் அளவை விடக் குறையும் என்று அந்த சிப் வடிவமைப்பாளர் எச்சரித்தார். இத்துறையில் நிலவும் அழுத்தத்தை மேலும் அதிகரிக்கும் வகையில், OpenAI தனது சொந்த 'Jalapeno' என்ற இன்ஃபரன்ஸ் சிப் (inference chip) குறித்த அறிவிப்பை வெளியிட்டது, செமிகண்டக்டர் துறையில் போட்டியைத் தீவிரப்படுத்தியது.

எரிசக்தி விலைக் குறைவும் Dow-வின் மீள்திறனும்

தொழில்நுட்பத் துறையின் சரிவுக்கு மாறாக, Dow Jones Industrial Average 187.97 புள்ளிகள் அல்லது 0.36% உயர்ந்து 51,854.81 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது. இந்த வேறுபாட்டிற்கு முக்கியக் காரணம் கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட வீழ்ச்சி ஆகும்; இது ஈரான் போரின் தொடக்கத்திற்குப் பிறகு அதன் மிகக் குறைந்த நிலையை எட்டியது. ஹார்முஸ் நீரிணையில் (Strait of Hormuz) டேங்கர் கப்பல்களின் இயக்கம் அதிகரிக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்பு மற்றும் ஈரான் கட்டணங்களை எதிர்பார்க்கவில்லை என்ற செய்திகளே இந்த விலைக் குறைவுக்குக் காரணமாகும்.

குறைந்த எரிசக்தி செலவுகள் S&P 500 பயணிகள் விமான நிறுவன குறியீட்டிற்கு (passenger airlines index) சாதகமாக அமைந்தன. மேலும், மலிவு விலை வீடுகளின் கிடைப்பத்தன்மையை விரைவுபடுத்துவதற்காகத் திட்டமிடப்பட்ட இருகட்சிச் சட்டத்தில் கையெழுத்திடுவதை அதிபர் டொனால்ட் ட்ரம்ப் ரத்து செய்ததைத் தொடர்ந்து, வீடு கட்டும் துறை (homebuilding sector) எழுச்சி கண்டது. Hovnanian Enterprises, PulteGroup மற்றும் Toll Brothers போன்ற முன்னணி நிறுவனங்களின் பங்கு விலைகள் உயர்வைக் கண்டன.

மேக்ரோ பொருளாதார அச்சங்கள் மற்றும் பெடரல் ரிசர்வ் பார்வை

பெடரல் ரிசர்வ் (Federal Reserve) வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தக்கூடும் என்ற அச்சம் பரவலாக இருப்பதால், சந்தையின் பொதுவான போக்கு மந்தமாக உள்ளது. சமீபத்திய ஏற்ற இறக்கங்கள் கடுமையாக உள்ளன; இந்த வாரம் மட்டும் Nasdaq 100 தனது சந்தை மதிப்பில் 1 டிரில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான இழப்பைச் சந்தித்தது. ஹைப்பர்ஸ்கேலர்களின் (hyperscalers) கடன் சார்ந்த செலவுகள் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் மேலும் அதிகரிக்கக்கூடும் என்ற கவலை முதலீட்டாளர்களிடையே அதிகரித்து வருகிறது.

CME Group-ன் FedWatch கருவியின்படி, முந்தைய 25-பேசிஸ் பாயிண்ட் (basis-point) உயர்வு என்ற எதிர்பார்ப்பிலிருந்து விலகி, டிசம்பர் இறுதிக்குள் இரண்டாவது முறை வட்டி விகிதம் உயர்த்தப்படும் என்று வர்த்தகர்கள் இப்போது கணிக்கின்றனர். பெடரல் ரிசர்வின் விருப்பமான பணவீக்க அளவீடான Personal Consumption Expenditures (PCE) விலை குறியீடு வியாழக்கிழமை வெளியாக உள்ளது; இது பணவியல் கொள்கையின் எதிர்காலப் பாதை குறித்த முக்கியமான தகவல்களை வழங்கும் என்பதால் அனைவரின் பார்வையும் அதன் மீதே உள்ளது.

முக்கிய அம்சங்கள்

• தொழில்நுட்பத் துறையால் ஏற்பட்ட சரிவு: அதிகப்படியான மதிப்பீடுகள் மற்றும் Cerebras Systems போன்ற சிப் வடிவமைப்பாளர்களிடமிருந்து வந்த ஏமாற்றமளிக்கும் வழிகாட்டுதல்கள் Nasdaq மற்றும் S&P 500 ஆகியவற்றைச் சரிவடையச் செய்தன.
• துறைகளுக்கு இடையிலான வேறுபாடு: தொழில்நுட்பத் துறை போராடிய நிலையில், எண்ணெய் விலைக் குறைவினால் விமான நிறுவனங்களுக்குக் கிடைத்த பலன் மற்றும் கொள்கை மாற்றங்களால் வீடு கட்டும் நிறுவனங்களுக்குக் கிடைத்த ஊக்கம் ஆகியவற்றால் Dow உயர்ந்தது.
• பணவியல் கொள்கை நிச்சயமற்ற தன்மை: வரவிருக்கும் பணவீக்கத் தரவுகளின் அடிப்படையில், ஆண்டின் இறுதிக்குள் இரண்டாவது முறை பெடரல் வட்டி விகிதம் உயரும் அதிக வாய்ப்புள்ளதாக சந்தை கணிக்கிறது.