ホルムズ海峡のタンカー航行再開により、原油価格は75ドル付近で安定
金曜日、重要なホルムズ海峡におけるタンカーの動きが増加したことで供給途絶への懸念が和らぎ、世界の原油価格はわずかに下落した。数ヶ月にわたる激しいボラティリティを経て、ブレント原油は1バレルあたり74.95ドル付近で取引されており、最近のピークと比較して市場が大幅に落ち着きを見せていることを示している。
地政学的緊張 vs. 供給の実態
石油市場は、地政学的リスクと実際の供給フローとの間で、繊細な綱引き状態が続いている。木曜日、オマーン近海で貨物船が正体不明の飛翔体に撃たれる事件が発生し、価格は2%以上急騰した。米国当局はイランの関与を主張したが、イラン当局は、ホルムズ海峡内の指定ルート外を航行する船舶はセキュリティ上のリスクに直面すると警告した。これを受けて、国連の海運機関は自主的な避難プログラムを一時的に停止した。
こうした局地的な緊張にもかかわらず、市場全体のセンチメントは最近の停戦合意によって形作られている。この和平合意により、タンカーの航行量は、2月下旬に米国・イスラエルとイランの紛争が始まって以来、最高レベルまで回復した。しかし、輸送量は依然として歴史的な基準を大幅に下回っていることに注意が必要である。2月28日の紛争以前は、毎日約125隻の船舶が同海峡を通過していた。
週間の下落と126ドルのピークからの後退
現在の安定は、今年初めに見られた極端な高値からの劇的な変化を意味している。2月の米イラン紛争の激化以来、原油価格は急騰し、1バレル126ドルの大台を突破していた。最近の和平により、価格は4ヶ月ぶりの低水準へと急落し、戦前の評価額に近づいている。
オマーンの事件による最近のわずかな反発はあるものの、ブレント原油とWTI原油はともに現在、週間で約7%の下落となる見込みだ。アナリストは、「地政学的リスク・プレミアム」が価格に再び入り込もうとしている一方で、市場はタンカーの航行が勢いを維持できるのか、あるいはさらなる障害が計画された増産を妨げるのかを注視していると指摘している。
ベネズエラの供給懸念
世界のエネルギー展望にさらなる複雑さを加えているのが、ベネズエラにおける最近の展開である。最近の地震を受けて、同国の石油・ガスインフラの安定性に関する懸念が生じている。初期の調査では、主要な製油所、パイプライン、ターミナルは被災地から離れた場所に位置していることが示唆されているが、状況は流動的である。
生産者にとっての主な懸念は構造的な損傷ではなく、広範囲にわたる停電の影響である。業界筋によると、これらの停電は、現在1日あたり約120万バレルとなっているベネズエラの生産レベルの維持を妨げる可能性がある。インドの輸入業者やグローバル市場にとって、ベネズエラの生産量のいかなる変動も、中東の安定性にすでに敏感な供給状況の不確実性を高めることになる。
主なポイント
- 市場の安定: 原油価格は126ドルのピークから約75ドルまで下落し、停戦を受けて戦前と同等の水準に回帰している。
- ホルムズ海峡の航行回復: ホルムズ海峡を通過するタンカーの動きは増加しているものの、紛争前の平均である1日あたり125隻を大幅に下回ったままである。
- 新たな供給リスク: 中東の地政学リスクに加え、ベネズエラにおける潜在的な停電が、1日あたり120万バレルの生産能力を脅かしている。