인도의 원유 재고, 약 1년 만에 최고치 근접하며 반등
인도가 전략 및 상업용 원유 비축량을 성공적으로 보충하면서 재고 수준이 거의 1년 만에 최고치에 근접했다. 이러한 급격한 회복은 미-이란 갈등 기간 동안 발생한 공급 중단으로 인해 재고가 크게 감소하며 국가 에너지 안보를 위협했던 시기 이후에 이루어진 것이다.
고갈에서 회복으로: 재고 추이
인도의 원유 재고 변동성은 중동의 지정학적 긴장과 직접적으로 연관되어 있었다. 미-이란 갈등이 심화되기 직전인 2월 말, 인도의 비축량은 1억 700만 배럴로 안정적인 수준을 유지했다. 그러나 수입 흐름이 중단되면서 정유사들은 지속적인 운영을 유지하기 위해 기존 예비 비축량을 사용할 수밖에 없었다.
3월 말까지 재고는 9,550만 배럴로 떨어졌으며, 4월 말에는 9,050만 배럴로 최저치를 기록했다. 회복은 신속하게 이루어졌다. Kpler의 데이터에 따르면, 인도의 원유 재고는 6월 말까지 약 1억 400만 배럴로 급증했다. 인도의 일일 원유 소비량이 약 500만 배럴임을 감안할 때, 현재 재고 수준은 국가 수요를 약 21일 동안 충당할 수 있는 양이다.
인도의 지배적인 에너지 파트너로 부상한 러시아
지정학적 변화는 인도의 수입 구성을 근본적으로 바꾸어 놓았다. 호르무즈 해협의 폐쇄가 인도 원유 수입량의 약 40%를 위협함에 따라, 정유사들은 수입원을 공격적으로 다변화했다. 러시아는 이러한 변화의 주요 수혜자로 떠오르며 인도의 최대 원유 공급국으로서의 입지를 굳혔다.
6월 러시아산 원유 수입량은 일일 250만 배럴(mbd)이라는 역사적 이정표를 넘어섰으며, 이는 인도 전체 원유 구매량의 절반 이상을 차지한다. 4개월간의 갈등 기간 동안 인도는 러시아로부터 2억 4,000만 배럴 이상의 원유를 수입했다. 이러한 지배력을 비교해 보자면, 이 물량은 같은 기간 인도의 두 번째로 큰 공급국인 UAE로부터 수입한 5,800만 배럴보다 4배 이상 많은 수치다.
에너지 환경의 안정화
초기 혼란에도 불구하고 국내 에너지 시장은 대체로 안정적인 상태를 유지했다. 일부 주에서 연료 배급에 관한 개별적인 보고가 있었으나(정부는 이를 패닉 구매와 국영 주유소로의 수요 이동 때문이라고 설명함), 하르딥 싱 푸리(Hardeep Singh Puri) 석유부 장관은 소비자 수준에서 광범위한 중단이나 연료 부족은 없었다고 확인했다.
미-이란 간의 잠정 합의와 호르무즈 해협을 통한 해상 운송의 부분적 재개로 긴장이 완화되면서 시장은 더욱 안정되었다. 러시아가 여전히 지배적인 역할을 하고 있지만, 인도는 UAE와 사우디아라비아가 각각 두 번째와 세 번째로 큰 공급국 자리를 유지하고 베네수엘라가 5위권 내에 진입하는 등 다변화된 공급망을 계속 유지하고 있다.
핵심 요약
- 빠른 재고 반등: 인도의 원유 재고는 4월 9,050만 배럴의 저점에서 6월 약 1억 400만 배럴로 증가하여, 수요에 대비한 21일간의 완충력을 확보했다.
- 러시아의 지배력: 러시아는 인도의 주요 에너지 파트너가 되었으며, 6월에 2.5 mbd 이상을 공급하며 전체 원유 수입량의 50% 이상을 차지했다.
- 다변화된 공급망: 러시아산 원유에 대한 높은 의존도에도 불구하고, 인도는 UAE, 사우디아라비아, 베네수엘라와 강력한 수입 관계를 유지함으로써 리스크를 성공적으로 완화했다.