印度原油库存回升至近一年来的高点
印度已成功补充其战略和商业原油储备，使库存水平接近近一年来的最高点。在美伊冲突期间，供应中断导致库存大幅减少，曾一度威胁到该国的能源安全，而此次库存的快速回升正是对该阶段枯竭状态的修复。
从枯竭到复苏：库存走势
印度原油库存的波动与中东的地缘政治紧张局势直接相关。在美伊冲突加剧前的 2 月底，印度的储备量仍维持在 1.07 亿桶的健康水平。然而，随着进口流向受到干扰，炼油商被迫动用现有储备以维持连续运营。
到 3 月底，库存已降至 9550 万桶，并在 4 月底触及 9050 万桶的低点。复苏进程十分迅速；根据 Kpler 的数据，到 6 月底，印度的原油库存激增至约 1.04 亿桶。鉴于印度每天消耗约 500 万桶原油，目前的库存水平足以满足约 21 天的国家需求。
俄罗斯成为印度主要的能源合作伙伴
地缘政治格局的变化从根本上改变了印度的进口结构。由于霍尔木兹海峡的关闭威胁到印度近 40% 的原油进口，炼油商积极寻求供应来源的多样化。俄罗斯成为了这一转变的主要受益者，巩固了其作为印度最大原油供应商的地位。
6 月份，俄罗斯原油进口量突破了日均 250 万桶 (mbd) 的历史性里程碑，占印度原油总采购量的半数以上。在为期四个月的冲突期间，印度从俄罗斯进口了超过 2.4 亿桶原油。为了直观体现这种主导地位，这一进口量是同期印度第二大供应商阿联酋进口量（5800 万桶）的四倍多。
能源格局趋于稳定
尽管初期出现了动荡，但国内能源市场总体保持稳定。虽然有零星报告称某些邦出现了燃料配给情况——政府将其归因于恐慌性购买以及消费者转向国有加油站——但石油部长 Hardeep Singh Puri 证实，消费者层面并未出现大规模的供应中断或燃料短缺。
随着美伊达成临时协议以及霍尔木兹海峡航运的部分恢复，紧张局势的缓解进一步稳定了市场。虽然俄罗斯仍占据主导地位，但印度继续保持着多样化的供应链，阿联酋和沙特阿拉伯分别位列第二和第三大供应商，委内瑞拉也进入了前五名。
核心要点
- 库存快速回升： 印度原油库存从 4 月份的 9050 万桶低点上升至 6 月份的约 1.04 亿桶，为应对需求提供了 21 天的缓冲。
- 俄罗斯的主导地位： 俄罗斯已成为印度的主要能源合作伙伴，6 月份供应量超过 2.5 mbd，占原油总进口量的 50% 以上。
- 多样化的供应链： 尽管对俄罗斯石油依赖程度较高，但印度通过与阿联酋、沙特阿拉伯和委内瑞拉保持紧密的进口关系，成功降低了风险。