공급 회복세 속에 인도의 원유 재고 1년 만에 최고치 근접
인도가 원유 재고를 성공적으로 확충하며, 상당 기간의 고갈 이후 재고 수준을 1년 만에 최고치 근접 수준으로 끌어올렸다. 이러한 회복은 미-이란 갈등으로 인한 변동성을 완화하기 위해 공격적인 수입 전략과 다변화된 조달 방식을 활용한 결과다.
미-이란 갈등으로 인한 고갈 상태에서의 회복
인도의 원유 비축량 추이는 극적인 V자형 회복세를 보였다. 미-이란 갈등 이전인 2월 말, 인도의 원유 재고는 1억 700만 배럴로 견고한 수준을 유지했다. 그러나 수입 흐름이 중단되면서 정유사들은 지속적인 운영을 위해 기존 비축분에서 대량으로 원유를 인출해야만 했다.
3월 말에는 재고가 9,550만 배럴로 떨어졌고, 결국 4월에는 9,050만 배럴로 최저치를 기록했다. Kpler의 최근 데이터에 따르면, 6월 말 재고가 1억 400만 배럴로 상승하며 상당한 반등을 보여주었다. 인도의 일일 소비량이 약 500만 배럴임을 고려할 때, 현재 재고 수준은 약 21일 치의 수요를 충당할 수 있는 완충력을 제공한다.
전략적 핵심 축으로 부상한 러시아산 원유
이러한 재고 확충의 주요 동력은 러시아산 원유 수입의 급격한 증가였다. 인도의 정유사들은 미국의 제재 면제를 활용하여 에너지 안보를 확보하기 위해 러시아로 눈을 돌렸다. 6월 한 달간 러시아로부터의 수입량은 일일 250만 배럴(mbd)을 넘어섰으며, 이는 인도의 전체 원유 구매량의 절반 이상을 차지한다.
러시아의 지배력은 물량 데이터에서 명확히 드러난다. 4개월간의 갈등 기간 동안 인도는 러시아로부터 2억 4,000만 배럴 이상의 원유를 수입했다. 이는 같은 기간 약 5,800만 배럴을 공급한 UAE로부터의 수입량보다 4배 이상 많은 수치다. 이러한 전략적 전환 덕분에 인도는 높은 정유 공장 가동률을 유지하고 광범위한 연료 부족 사태를 방지할 수 있었다.
수입선 다변화 및 공급 흐름 안정화
러시아가 주요 공급처로 남아 있는 가운데, 인도는 수입 경로와 공급원을 다변화함으로써 에너지 안보를 안정시키기 위해 노력해 왔다. 호르무즈 해협의 폐쇄가 인도 수입량의 40%를 위협함에 따라, 정유사들은 대체 화물을 확보하기 위해 프리미엄을 지불할 준비를 마쳤다.
현재의 수입 현황은 다음과 같이 균형 잡힌 구성을 보여준다:
- 러시아: 전체 원유의 50% 이상을 공급하는 지배적인 공급처.
- 중동: UAE와 사우디아라비아가 각각 2위와 3위 공급처로서의 지위를 유지하고 있음.
- 신흥 공급원: 베네수엘라가 입지를 강화하며 현재 인도의 5대 원유 공급국 중 하나로 자리 잡음.
최근 미-이란 간의 잠정 합의와 호르무즈 해협을 통한 해상 운송 재개로 당면한 위기는 진정되었다. 하르딥 싱 푸리(Hardeep Singh Puri) 석유부 장관은 페르시아만에서의 운송 지연 문제가 대부분 해결되었음을 확인했으며, 이는 인도 시장에 대한 글로벌 공급 우려를 완화했다.
핵심 요약
- 신속한 재고 회복: 인도의 원유 재고는 4월 9,050만 배럴의 저점에서 6월 1억 400만 배럴로 증가하여 21일 치의 공급 완충력을 확보했다.
- 러시아의 지배력: 러시아는 인도의 주요 에너지 파트너로 부상했으며, 6월에 250만 mbd 이상을 공급하며 전체 수입량의 절반 이상을 차지했다.
- 공급 리스크 완화: 호르무즈 해협의 혼란에도 불구하고, 러시아와 중동으로부터의 전략적 조달을 통해 전국적인 연료 부족 사태를 방지했다.