ജൂലൈ 15-ന് IBM ഓഹരികൾ 25.21% ഇടിഞ്ഞതോടെ ഏകദേശം 70 ബില്യൺ ഡോളറിന്റെ വിപണി മൂല്യം നഷ്ടമായി, കൂടാതെ നിഫ്റ്റി ഐടി (Nifty IT) സൂചിക ഏകദേശം 2% താഴുകയും ചെയ്തു. ഈ ഇടിവ് ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും വലിയ ഐടി കയറ്റുമതി കമ്പനികളുടെ ഓഹരികൾ വേഗത്തിൽ വിറ്റഴിക്കാൻ കാരണമായി. ആഗോള കമ്പനികൾ തങ്ങളുടെ ചെലവുകൾ ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI) ഹാർഡ്‌വെയറിലേക്ക് തിരിച്ചുവിടുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ ഈ മേഖലയുടെ ഭാവി എന്താകുമെന്നതിനെക്കുറിച്ച് പുതിയ സംശയങ്ങൾ ഇത് ഉയർത്തുന്നു.

വിറ്റഴിക്കലിന് കാരണമായ IBM ഷോക്ക്

IBM-ന്റെ രണ്ടാം പാദത്തിലെ പ്രാഥമിക റിപ്പോർട്ട് പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും വളരെ കുറവായിരുന്നു. ഏകദേശം 17.86 ബില്യൺ ഡോളർ വരുമാനം പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്ന സ്ഥാനത്ത് 17.2 ബില്യൺ ഡോളർ മാത്രമാണ് ലഭിച്ചത്. കൂടാതെ, വോൾ സ്ട്രീറ്റ് പ്രവചിച്ച 3.02 ഡോളറിന് പകരം ക്രമീകരിച്ച ഓഹരി വരുമാനം (adjusted earnings per share) 2.93 ഡോളർ മാത്രമായിരുന്നു. ഈ വ്യത്യാസം 1968-ന് ശേഷം കമ്പനി രേഖപ്പെടുത്തിയ ഏറ്റവും വലിയ ഒറ്റദിവസത്തെ ഇടിവിന് കാരണമായി, ഇത് ഒരു സെഷനിൽ തന്നെ കമ്പനിയുടെ വിപണി മൂല്യത്തിൽ ഏകദേശം 70 ബില്യൺ ഡോളറിന്റെ കുറവുണ്ടാക്കി.

ഇന്ത്യൻ ഐടി മേഖലയെ ഈ കണക്കുകൾ എന്തിന് ബാധിക്കുന്നു

മൾട്ടിനാഷണൽ കമ്പനികൾക്ക് സോഫ്റ്റ്‌വെയർ ലൈസൻസുകൾ, കൺസൾട്ടിംഗ്, മാനേജ്ഡ് സർവീസ് കരാറുകൾ എന്നിവ നൽകുന്നതിനെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയാണ് ഇന്ത്യൻ ഐടി സേവന മാതൃക നിലനിൽക്കുന്നത്. എന്നാൽ, പരമ്പരാഗത സോഫ്റ്റ്‌വെയർ ലൈസൻസുകൾക്കും കൺസൾട്ടിംഗിനും പകരം AI കേന്ദ്രീകൃതമായ ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചറുകൾക്ക് (സെർവറുകൾ, സ്റ്റോറേജ്, മെമ്മറി ചിപ്പുകൾ) മുൻഗണന നൽകുന്ന വിപണിയിലേക്ക് മാറാൻ "കമ്പനിക്ക് ആവശ്യമായ വേഗതയിൽ സാധിച്ചില്ല" എന്ന് IBM നേതൃത്വം മുന്നറിയിപ്പ് നൽകി. IBM-ന്റെ ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ വരുമാനം വർഷം തോറും 7% കുറയുകയും കൺസൾട്ടിംഗ് വിഭാഗത്തിൽ വളർച്ച കാണിക്കാതിരിക്കുകയും ചെയ്തു. ഇത് വലിയ കമ്പനികൾ തങ്ങളുടെ സാങ്കേതിക ബജറ്റുകൾ വെട്ടിക്കുറയ്ക്കുകയല്ല, മറിച്ച് പുനഃക്രമീകരിക്കുകയാണെന്ന് സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

ഇന്ത്യൻ കമ്പനികളെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം ഈ മാറ്റം ഒരു ഇരുതലവാളാണ്. ക്ലൗഡ് പ്ലാറ്റ്‌ഫോമുകളെയും ഓൺ-പ്രമിസ് ഡാറ്റാ സെന്ററുകളെയും ബന്ധിപ്പിക്കാൻ കഴിയുന്ന സേവനദാതാക്കൾക്ക് AI കേന്ദ്രീകൃതമായ ഹാർഡ്‌വെയർ വാങ്ങലുകൾ പുതിയ സംയോജന (integration) ജോലികളും പിന്തുണയും നൽകിയേക്കാം. അതേസമയം, സോഫ്റ്റ്‌വെയർ ലൈസൻസുകളുടെയും കൺസൾട്ടിംഗിന്റെയും വളർച്ചാ വേഗത കുറയുന്നത് ഈ മേഖലയുടെ വളർച്ചയ്ക്ക് പരമ്പരാഗതമായി കരുത്തുപകരുന്ന വരുമാന സ്രോതസ്സുകളെ ബാധിച്ചേക്കാം.

ഇന്ത്യയിലെ പെട്ടെന്നുള്ള വിപണി പ്രതികരണം

നിഫ്റ്റി 50 (Nifty 50), സെൻസെക്സ് (Sensex) എന്നിവ ഏകദേശം 0.5% നേട്ടമുണ്ടാക്കിയപ്പോഴും നിഫ്റ്റി ഐടി (Nifty IT) സൂചികയിൽ വലിയ ഇടിവുണ്ടായി. ടാറ്റ കൺസൾട്ടൻസി സർവീസസ് (TCS) ആണ് ഈ മേഖലയിൽ ഏറ്റവും കൂടുതൽ നഷ്ടം നേരിട്ടത്, അവരുടെ ഓഹരി ഏകദേശം 2% ഇടിഞ്ഞു. ഇൻഫോസിസും (Infosys) വിപ്രോയും (Wipro) 1 ശതമാനത്തിലധികം ഇടിഞ്ഞു, അവരുടെ അമേരിക്കൻ ഡെപ്പോസിറ്ററി റെസീപ്റ്റുകൾ (ADR) യഥാക്രമം 4%, 3% വീതം കുറഞ്ഞു. LTIMindtree, Persistent Systems, HCLTech, Coforge തുടങ്ങിയ ചെറുകിട കമ്പനികളും ദിവസം മുഴുവൻ നഷ്ടത്തിലാണ് വ്യാപാരം നടത്തിയത്.

ഇന്ത്യൻ ഐടി കമ്പനികളുടെ വരാനിരിക്കുന്ന പാദവാർഷിക വരുമാന റിപ്പോർട്ടുകൾക്ക് മുന്നോടിയായുള്ള ആശങ്കയാണ് ഈ വിറ്റഴിക്കലിൽ പ്രതിഫലിക്കുന്നത്. IBM-ൽ കണ്ട ഈ "AI മാറ്റം" (AI pivot), ഇന്ത്യൻ ഐടി വരുമാനത്തിന്റെ പ്രധാന ഭാഗമായ സോഫ്റ്റ്‌വെയർ ലൈസൻസുകൾ, മെയിന്റനൻസ് കരാറുകൾ, കൺസൾട്ടിംഗ് ജോലികൾ എന്നിവയുടെ ഡിമാൻഡിൽ ശാശ്വതമായ കുറവുണ്ടാക്കുമോ എന്ന് നിക്ഷേപകർ നിരീക്ഷിക്കുകയാണ്.

ആർക്കാണ് നേട്ടമുണ്ടാകുക, ആർക്കാണ് നഷ്ടം സംഭവിക്കുക

  • സാധ്യമായ വിജയികൾ – AI-സജ്ജമായ സേവന പോർട്ട്‌ഫോളിയോകൾ നേരത്തെ തന്നെ കെട്ടിപ്പടുത്തതോ അല്ലെങ്കിൽ ഹാർഡ്‌വെയർ വിതരണക്കാരുമായി പങ്കാളിത്തമുള്ളതോ ആയ കമ്പനികൾക്ക് ഇൻ്റഗ്രേഷൻ പ്രോജക്റ്റുകളുടെ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന വിഹിതം സ്വന്തമാക്കാൻ കഴിഞ്ഞേക്കും. AI-മോഡൽ വിന്യാസം (deployment), ഡാറ്റാ-പൈപ്പ്‌ലൈൻ ഒപ്റ്റിമൈസേഷൻ, അല്ലെങ്കിൽ എഡ്ജ്-കമ്പ്യൂട്ടിംഗ് സപ്പോർട്ട് എന്നിവയിൽ വിദഗ്ധരായി മാറാൻ കഴിയുന്ന കമ്പനികൾക്ക് പുതിയ കരാറുകൾ വർദ്ധിച്ചേക്കാം.
  • സാധ്യമായ പരാജിതർ – പഴയ സോഫ്റ്റ്‌വെയർ മെയിന്റനൻസ്, വലിയ തോതിലുള്ള ERP നടപ്പിലാക്കൽ, കൺസൾട്ടിംഗ് എന്നിവയെ മാത്രം ആശ്രയിച്ചു കഴിയുന്ന സേവനദാതാക്കൾക്ക് ബുദ്ധിമുട്ടേൽക്കാം. കമ്പനികളുടെ ബജറ്റുകൾ AI സെർവറുകൾക്കും സ്റ്റോറേജിനും വേണ്ടി ചെലവഴിക്കാൻ തീരുമാനിക്കുകയാണെങ്കിൽ ഇത് സംഭവിക്കാം. പരമ്പരാഗത വരുമാന സ്രോതസ്സുകളിൽ ഉണ്ടാകുന്ന തുടർച്ചയായ കുറവ് ലാഭവിഹിതത്തെ ബാധിക്കുകയും വിപണന രീതികളിൽ മാറ്റം വരുത്താൻ കമ്പനികളെ നിർബന്ധിക്കുകയും ചെയ്തേക്കാം.

ഈ മേഖലയ്ക്ക് എന്തുചെയ്യാൻ കഴിയും

ഇന്ത്യൻ ഐടി പ്രമുഖർ തങ്ങളുടെ AI ശേഷികൾ വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനെക്കുറിച്ച് ഇതിനകം തന്നെ സംസാരിച്ചു തുടങ്ങിയിട്ടുണ്ട്. പലരും ക്ലൗഡ് സേവനദാതാക്കളുമായി പങ്കാളിത്തം പ്രഖ്യാപിക്കുകയും AI-മോഡൽ വികസനം ഒരു സേവനമായി നൽകാൻ തുടങ്ങുകയും ചെയ്തിട്ടുണ്ട്. പരമ്പരാഗത വരുമാനത്തിൽ ഉണ്ടാകുന്ന കുറവിനെ മറികടക്കാൻ ഈ പ്രഖ്യാപനങ്ങളെ എത്ര വേഗത്തിൽ വരുമാനമായി മാറ്റാൻ കഴിയുന്നു എന്നതാണ് പ്രധാന വെല്ലുവിളി. പ്രവർത്തന വേഗത, ഡെലിവറി ടീമുകളുടെ നൈപുണ്യ വികസനം (up-skilling), AI സംബന്ധമായ സേവനങ്ങൾ മത്സരബുദ്ധിയോടെ നൽകാനുള്ള കഴിവ് എന്നിവയാണ് ഈ മേഖല ഈ മാറ്റത്തിനൊപ്പം സഞ്ചരിക്കുമോ അതോ പിന്നിലായിപ്പോകുമോ എന്ന് തീരുമാനിക്കുന്നത്.

മറ്റൊരു വശം: AI ചെലവ് നഷ്ടത്തേക്കാൾ വലുതായിരിക്കാം

ചില വിശകലന വിദഗ്ധർ വാദിക്കുന്നത്, സോഫ്റ്റ്‌വെയർ ലൈസൻസുകളിലെ കുറവിനേക്കാൾ വളരെ വലുതാണ് AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ ബജറ്റുകളുടെ ആകെ വലിപ്പം എന്നാണ്. ഇത് പുതിയ ചെലവുകളിൽ പങ്കുചേരാൻ കഴിയുന്ന കമ്പനികൾക്ക് വലിയ നേട്ടമുണ്ടാക്കും എന്ന് ഇത് സൂചിപ്പിക്കുന്നു. AI പ്രോജക്റ്റുകൾക്ക് വിപുലമായ ഇന്റഗ്രേഷൻ, ഡാറ്റാ മാനേജ്‌മെന്റ്, തുടർച്ചയായ മോഡൽ മെയിന്റനൻസ് ജോലികൾ എന്നിവ ആവശ്യമാണെന്ന അടിസ്ഥാനത്തിലാണ് ഈ വാദം നിലനിൽക്കുന്നത് - ഈ സേവനങ്ങളെല്ലാം ഇന്ത്യൻ ഐടി കമ്പനികൾ ചരിത്രപരമായി മികച്ച രീതിയിൽ നൽകി വരുന്നവയാണ്. ഈ കമ്പനികൾക്ക് AI കേന്ദ്രീകൃതമായ സാഹചര്യങ്ങളിൽ തങ്ങളുടെ കഴിവ് വേഗത്തിൽ തെളിയിക്കാൻ കഴിഞ്ഞാൽ, ഈ മേഖലയ്ക്ക് ഒരു തിരിച്ചടിയേക്കാൾ ഉപരിയായി വലിയ മുന്നേറ്റം ഉണ്ടാകാൻ സാധിക്കും.

ഇനി ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട കാര്യങ്ങൾ

  • ത്രൈമാസ ഫലങ്ങൾ (Quarterly results) – TCS, Infosys, Wipro തുടങ്ങിയ കമ്പനികളുടെ വരാനിരിക്കുന്ന വരുമാന റിപ്പോർട്ടുകൾ, AI ബജറ്റിലെ മാറ്റം കമ്പനികളുടെ മൊത്തത്തിലുള്ള വളർച്ചയെ (top-line growth) ബാധിക്കുന്നുണ്ടോ എന്ന് വെളിപ്പെടുത്തും. സോഫ്റ്റ്‌വെയർ ലൈസൻസുകളിൽ നിന്നുള്ള വരുമാനവും സേവനങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള വരുമാനവും തമ്മിലുള്ള മാറ്റങ്ങൾ ശ്രദ്ധിക്കുക.
  • കരാർ പ്രഖ്യാപനങ്ങൾ – AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ, മോഡൽ ഡിപ്ലോയ്മെന്റ് അല്ലെങ്കിൽ ഡാറ്റാ സെന്റർ അപ്‌ഗ്രേഡുകൾ എന്നിവയെക്കുറിച്ച് വ്യക്തമായി പരാമർശിക്കുന്ന പുതിയ കരാറുകൾ, വിപണി എത്ര വേഗത്തിൽ ചെലവുകൾ പുനർനിർണ്ണയിക്കുന്നു എന്നതിന്റെ സൂചകമായിരിക്കും.
  • തൊഴിൽ മാറ്റങ്ങൾ – ഇന്ത്യൻ ഐടി കമ്പനികൾക്കുള്ളിൽ AI എഞ്ചിനീയർമാർ, ഡാറ്റാ സയന്റിസ്റ്റുകൾ, ക്ലൗഡ് ആർക്കിടെക്റ്റുകൾ എന്നിവരുടെ നിയമന രീതികൾ, പുതിയ ആവശ്യങ്ങൾക്കായി അവർ എത്രത്തോളം ഗൗരവമായി തയ്യാറെടുക്കുന്നു എന്ന് സൂചിപ്പിക്കും.
  • ആഗോള സൂചനകൾ – പ്രധാന ഹാർഡ്‌വെയർ വിതരണക്കാരും ക്ലൗഡ് സേവനദാതാക്കളും പുറത്തുവിടുന്ന വരുമാന റിപ്പോർട്ടുകൾ, AI സംബന്ധമായ മൂലധന ചെലവുകളുടെ (capital spending) വേഗതയെക്കുറിച്ചുള്ള പ്രതീക്ഷകളെ സ്വാധീനിക്കും.

ചുരുക്കത്തിൽ

IBM-ന്റെ 25% ഇടിവ്, സോഫ്റ്റ്‌വെയർ ലൈസൻസുകളിൽ നിന്ന് AI ഹാർഡ്‌വെയറിലേക്കുള്ള വേഗത്തിലുള്ള മാറ്റത്തിലേക്ക് ശ്രദ്ധ തിരിച്ചുവിട്ടിരിക്കുന്നു. ഇന്ത്യയുടെ ഐടി കയറ്റുമതി ഭീമന്മാരുടെ വരുമാന അടിത്തറയെ മാറ്റിമറിക്കാൻ കഴിയുന്ന ഒരു മാറ്റമാണിത്. AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ ചെലവുകളെ സേവനങ്ങളാക്കി മാറ്റാൻ കഴിയുന്ന കമ്പനികൾക്ക് ഈ ആഘാതം കുറയ്ക്കാൻ സാധിക്കും; എന്നാൽ പഴയ സോഫ്റ്റ്‌വെയറുകളിലും കൺസൾട്ടിംഗിലും മാത്രം ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്ന കമ്പനികളുടെ വളർച്ച, കമ്പനികൾ AI യുഗത്തിനായി ബജറ്റുകൾ മാറ്റിവെക്കുന്നതോടെ തടസ്സപ്പെടാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.