വൻ ഡിമെർജറിനെത്തുടർന്ന് വേദാൻത MSCI ഗ്ലോബൽ സ്റ്റാൻഡേർഡ് ഇൻഡക്സുകളിൽ നിന്ന് പുറത്തുകടക്കും

അനിൽ അഗർവാളിന്റെ നേതൃത്വത്തിലുള്ള വേദാൻത അതിന്റെ വൻകിട കോർപ്പറേറ്റ് പുനഃസംഘടന പൂർത്തിയാക്കിയതോടെ ഇന്ത്യയിലെ ലോഹ-ഖനന മേഖലയിൽ വലിയ മാറ്റങ്ങൾ സംഭവിച്ചിരിക്കുകയാണ്. അതിന്റെ പ്രധാന ബിസിനസ്സ് വിഭാഗങ്ങളെ വിജയകരമായി വേർതിരിച്ചതിനെത്തുടർന്ന്, മാതൃ കമ്പനിയെ ജൂൺ 22 മുതൽ പ്രശസ്തമായ MSCI ഗ്ലോബൽ സ്റ്റാൻഡേർഡ് ഇൻഡക്സുകളിൽ നിന്ന് നീക്കം ചെയ്യും.

ഡിമെർജർ: ഒരു കോൺഗ്ലോമെറേറ്റിൽ നിന്ന് അഞ്ച് സ്ഥാപനങ്ങളിലേക്ക്

ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട കോർപ്പറേറ്റ് ഡിമെർജറുകളിൽ ഒന്ന് പൂർത്തിയായതിനെത്തുടർന്ന്, വേദാൻതയെ അതിന്റെ സ്റ്റാൻഡേർഡ്, ലാർജ് ക്യാപ് ഇൻഡക്സുകളിൽ നിന്ന് നീക്കം ചെയ്യാനുള്ള MSCI-യുടെ തീരുമാനം വന്നെത്തിയിരിക്കുകയാണ്. ഓഹരി ഉടമകളുടെ മൂല്യം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനും പ്രവർത്തനങ്ങൾ കാര്യക്ഷമമാക്കുന്നതിനുമായി യഥാർത്ഥ വേദാൻത സ്ഥാപനത്തെ അഞ്ച് വ്യത്യസ്ത ലിസ്റ്റഡ് കമ്പനികളായി വിഭജിച്ചിരിക്കുന്നു.

ഈ പുനഃസംഘടനയുടെ അവസാന ഘട്ടം തിങ്കളാഴ്ച പൂർത്തിയായി; പുതുതായി രൂപീകരിച്ച നാല് ബിസിനസ്സ് വിഭാഗങ്ങളായ Vedanta Aluminium, Vedanta Power, Vedanta Oil & Gas, Vedanta Iron & Steel എന്നിവ ഓഹരി വിപണിയിൽ അരങ്ങേറ്റം കുറിച്ചു. ഏപ്രിൽ മാസത്തിൽ പ്രഖ്യാപിച്ച വ്യവസ്ഥകൾ പ്രകാരം, മെയ് 1-ലെ റെക്കോർഡ് തീയതിയിൽ യഥാർത്ഥ വേദാൻതയിൽ ഓരോ ഓഹരി കൈവശമുള്ള ഷെയർഹോൾഡർമാർക്കും ഈ നാല് പുതിയ കമ്പനികളിലും ഓരോ ഓഹരി വീതം ലഭിച്ചു.

ലിസ്റ്റിംഗ് പ്രകടനവും മാർക്കറ്റ് ക്യാപിറ്റലൈസേഷനിലെ മാറ്റങ്ങളും

ഡിമെർജർ ഗ്രൂപ്പിലെ ഓരോ ഘടകങ്ങളുടെയും മാർക്കറ്റ് ക്യാപിറ്റലൈസേഷൻ പ്രൊഫൈലുകളിൽ അടിസ്ഥാനപരമായ മാറ്റങ്ങൾ വരുത്തിയിട്ടുണ്ട്. Vedanta Aluminium ആണ് മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെച്ചത്; BSE-യിൽ ഓഹരി വില ₹527 ആയി ആരംഭിച്ച ഈ കമ്പനിയുടെ മാർക്കറ്റ് ക്യാപിറ്റലൈസേഷൻ ₹2.06 ലക്ഷം കോടി രൂപയാണ്. ഈ മൂല്യം അതിന്റെ മുൻ മാതൃ കമ്പനിയേക്കാൾ ഗണ്യമായി കൂടുതലാണ്.

മറ്റ് സ്ഥാപനങ്ങൾ താഴെ പറയുന്ന വിലകളിലാണ് ലിസ്റ്റ് ചെയ്തത്:

ഇപ്പോൾ വളരെ കുറഞ്ഞ മാർക്കറ്റ് ക്യാപിറ്റലൈസേഷൻ മാത്രമുള്ള "റെസിഡ്യുവൽ" (residual) വേദാൻത സ്ഥാപനമാണ് MSCI ഇൻഡക്സുകളിൽ നിന്ന് നീക്കം ചെയ്യപ്പെടാൻ നിശ്ചയിച്ചിട്ടുള്ളത്.

ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ ഇൻവെസ്റ്റർമാർക്കും ഇൻഡക്സ് വെയിറ്റിനും ഉള്ള പ്രത്യാഘാതങ്ങൾ

MSCI ഇൻഡക്സുകളിൽ നിന്നുള്ള ഈ നീക്കം പാസീവ് ഫണ്ട് ഫ്ലോകളെ (passive fund flows) കാര്യമായി ബാധിക്കും. മുമ്പ്, MSCI എമർജിംഗ് മാർക്കറ്റ്സ് ഇൻഡക്സിൽ വേദാൻതയ്ക്ക് ഏകദേശം 78 ബേസിസ് പോയിന്റും (bps), FTSE ഇൻഡക്സുകളിൽ ഏകദേശം 77 bps-ഉം വെയ്റ്റേജ് ഉണ്ടായിരുന്നു.

നുവമയിലെ (Nuvama) വിശകലന വിദഗ്ധരുടെ അഭിപ്രായത്തിൽ, വേദന്ത അലുമിനിയം (Vedanta Aluminium) അതിന്റെ ലാർജ്-ക്യാപ് പദവി നിലനിർത്തുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുമ്പോഴും, വേർതിരിക്കപ്പെട്ട മറ്റ് സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് ആഗോള സൂചികകളിൽ (global indices) അനിശ്ചിതത്വമുള്ള ഭാവി നേരിടേണ്ടി വരും. മാർക്കറ്റ് ക്യാപ് കട്ട്-ഓഫുകൾ അനുസരിച്ച്, ഇവയിൽ ഭൂരിഭാഗവും പൂർണ്ണമായും നീക്കം ചെയ്യപ്പെടുകയോ അല്ലെങ്കിൽ MSCI Smallcap ഇൻഡക്സിലേക്ക് മാറ്റപ്പെടുകയോ ചെയ്യുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. അവശേഷിക്കുന്ന വേദന്തയെയും വേദന്ത അലുമിനിയത്തെയും നിലനിർത്തുന്നതിനായി FTSE തനിയെ വെയിറ്റുകൾ ക്രമീകരിച്ചേക്കാം, എന്നാൽ മറ്റ് മൂന്ന് സ്ഥാപനങ്ങളുടെ കാര്യത്തിൽ തീരുമാനങ്ങൾ ഇൻഡക്സ് പ്രൊവൈഡർമാരുടെ തീരുമാനത്തിന് വിധേയമായിരിക്കും. ഇത്തരത്തിലുള്ള ഇൻഡക്സ് റീബാലൻസിംഗ് പലപ്പോഴും ഹ്രസ്വകാല ചാഞ്ചാട്ടങ്ങൾക്ക് കാരണമാകാറുണ്ട്; പ്രഖ്യാപനത്തിന് പിന്നാലെ വേദന്തയുടെ ഓഹരി വിലയിൽ ഉണ്ടായ 2% ഇടിവ് ഇതിന് തെളിവാണ്.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ