कच्च्या तेलाच्या किमती एप्रिलमधील उच्चांकापासून ४२% ने कोसळल्या: पुढील घसरण अपरिहार्य आहे का?

कच्च्या तेलाच्या किमतीत मोठी घसरण होत असल्याने जागतिक ऊर्जा क्षेत्रात नाट्यमय बदल पाहायला मिळत आहेत, ज्यामुळे भारतासारख्या प्रमुख आयातक देशांना मोठा दिलासा मिळाला आहे. मध्यपूर्वेतील भूराजकीय तणावामुळे गेल्या काही महिन्यांपासून बाजारपेठेत प्रचंड अस्थिरता होती, परंतु आता पुरवठ्याच्या कमतरतेच्या भीतीकडून तेलाचा प्रवाह वेगाने सामान्य होण्याकडे बाजाराचा कल बदलला आहे.

मोठा उलटफेर: $१२६ वरून $७३ च्या खाली

मोठ्या सुधारणेमध्ये (correction), जागतिक बेंचमार्क असलेल्या ब्रेंट क्रूडच्या (Brent crude) किमती ३० एप्रिल रोजीच्या प्रति बॅरल $१२६ च्या उच्चांकापासून ४२% ने कोसळल्या आहेत. या घसरणीचे मुख्य कारण म्हणजे अमेरिका-इस्रायल-इराण संघर्षा 인해 किमती वाढवणारा "वॉर प्रीमियम" (war premium) आता कमी झाला आहे.

अलीकडील बाजार डेटा दर्शवतो की, फेब्रुवारी २०२६ नंतर पहिल्यांदाच ब्रेंट क्रूड $७३ च्या खाली आले आहे. अलीकडील ट्रेडिंग सत्रात, ऑगस्ट डिलिव्हरीसाठीचे ब्रेंट फ्युचर्स २% ने घसरून प्रति बॅरल $७२.४० वर आले, तर अमेरिकन वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (WTI) १.६% ने घसरून प्रति बॅरल $६९ वर स्थिरावले. ही घसरणीची स्थिती एका मोठ्या विक्रीनंतर (selloff) दिसून येत आहे, ज्यामध्ये दोन्ही बेंचमार्क एकाच दिवसात सुमारे $३ ने घसरले, जे पुरवठा पातळी पूर्ववत होण्याबाबतच्या बाजाराच्या विश्वासाचे प्रतीक आहे.

शांतता करार आणि तेलाचा प्रवाह पुन्हा सुरू

या किंमत सुधारणेसाठी (price correction) अमेरिका आणि इराण यांच्यातील तात्पुरता शांतता करार हे मुख्य कारण ठरले आहे. या करारामुळे 'स्ट्रेट ऑफ होर्मुझ' (Strait of Hormuz) मधून टँकर वाहतूक पुन्हा सुरू करण्यास मदत झाली आहे, जे जगाच्या एकूण कच्च्या तेलाच्या पुरवठ्यातील सुमारे २०% भाग हाताळणारे एक महत्त्वाचे सागरी मार्ग (maritime chokepoint) आहे.

जहाज वाहतूक पूर्व-युद्धाच्या पातळीवर परतत असल्याने, पुरवठ्यातील दीर्घकालीन व्यत्ययाचा तात्काळ धोका कमी झाला आहे. विश्लेषकांच्या मते, बाजारपेठेची "स्वतःला सावरण्याची" क्षमता कमी लेखली जात आहे. मध्यपूर्वेतील उत्पादक मोठ्या साठवणूक क्षमतेच्या आणि प्रगत फील्ड-रोटेशन तंत्रांच्या मदतीने उत्पादन वेगाने पूर्ववत करतील अशी अपेक्षा आहे, ज्यामुळे जागतिक बाजारपेठेत पुरवठा परत येण्याची प्रक्रिया वेगवान होऊ शकते.

मंदीचे अंदाज: Macquarie ने दृष्टिकोन कमी केला

वित्तीय संस्थांनी आधीच त्यांच्या दीर्घकालीन अंदाजांचे पुनर्मूल्यांकन करण्यास सुरुवात केली आहे. मध्यपूर्वेतील कच्च्या तेलाचा प्रवाह अपेक्षेपेक्षा वेगाने सामान्य होत असल्याचे सांगत Macquarie Group ने तेलाच्या किमतींच्या अंदाजांमध्ये मोठी कपात केली आहे.

बँकेने २०२६ साठी ब्रेंट क्रूडच्या सरासरी अंदाजाचे पुनरावलोकन करून ते पूर्वीच्या $८९ वरून $७७ प्रति बॅरल केले आहे. अधिक धक्कादायक म्हणजे, २०२७ साठीचा अंदाज पूर्वीच्या $७४ वरून $६४ प्रति बॅरलपर्यंत खाली आणला आहे. जरी Macquarie ने जहाजे चालवणाऱ्यांच्या सावधगिरीमुळे अल्पकालीन अस्थिरतेचा इशारा दिला असला, तरी दीर्घकालीन कल स्पष्टपणे मंदीचा (bearish) दिसत आहे.

बाजार स्थिरतेस असलेले उर्वरित धोके

आशावाद असूनही, पूर्ण स्थिरतेचा मार्ग अडथळ्यांशिवाय नाही. सौदी अरामकोचे (Saudi Aramco) सीईओ अमीन नासेर यांच्यासह काही तज्ज्ञांनी सावध केले आहे की, पायाभूत सुविधांची दुरुस्ती आणि जहाजांच्या हालचालींचे समन्वय साधण्याच्या गुंतागुंतीमुळे २०२७ पर्यंत पूर्ण स्थिरता परतण्याची शक्यता नाही. याव्यतिरिक्त, पर्शियन गल्फमधील खाणकाममुक्त (de-mining) प्रक्रिया आणि तेल विहिरी पुन्हा सुरू करणे हे एक लॉजिस्टिक आव्हान आहे. जरी भविष्यात कमी झालेला जागतिक साठा किमतींना काही प्रमाणात आधार देऊ शकत असला, तरी सध्याचा कल किमतींच्या सततच्या घसरणीच्या बाजूने आहे.

मुख्य मुद्दे

• मोठी किंमत सुधारणा: ब्रेंट क्रूड एप्रिलमधील $१२६ च्या उच्चांकापासून ४२% ने घसरले असून, अलीकडेच ते $७३ च्या खाली आले आहे.
• भूराजकीय घटक: अमेरिका आणि इराण यांच्यातील तात्पुरत्या शांतता करारामुळे 'स्ट्रेट ऑफ होर्मुझ' पुन्हा खुले झाले असून, महत्त्वाचे पुरवठा मार्ग पूर्ववत झाले आहेत.
• अंदाजातील कपात: Macquarie सारख्या प्रमुख विश्लेषकांनी ब्रेंट क्रूडच्या दीर्घकालीन अंदाजांमध्ये मोठी कपात केली असून, २०२७ पर्यंत किमती प्रति बॅरल $६४ पर्यंत खाली येऊ शकतात असा अंदाज वर्तवला आहे.