कच्च्या तेलाच्या किमती एप्रिलमधील उच्चांकापासून ४२% कोसल्या: आणखी घसरण होण्याची शक्यता आहे का?

एप्रिलमधील उच्चांकापासून कच्च्या तेलाच्या किमतीत मोठी घसरण झाल्यामुळे जागतिक ऊर्जा बाजारपेठेत नाट्यमय बदल पाहायला मिळत आहेत. मध्यपूर्वेतील भूराजकीय तणावामुळे गेल्या काही महिन्यांपासून निर्माण झालेली प्रचंड अस्थिरता आता कमी होत असून, पुरवठ्याबाबतची भीती कमी झाल्यामुळे भारतासारख्या प्रमुख तेल आयात करणाऱ्या अर्थव्यवस्थांना मोठा दिलासा मिळत आहे.

'वॉर प्रीमियम'चा (युद्धाचा अतिरिक्त खर्च) वेगाने होणारा ऱ्हास

ऊर्जा क्षेत्रातील "वॉर प्रीमियम" (युद्धाच्या भीतीमुळे वाढलेली अतिरिक्त किंमत) चा काळ आता वेगाने संपत असल्याचे दिसत आहे. अमेरिका-इस्रायल-इराण संघर्षाच्या भीतीमुळे एप्रिलच्या अखेरीस ब्रेंट क्रूड (Brent crude) प्रति बॅरल $१२६ च्या धक्कादायक उच्चांकावर पोहोचले होते, परंतु त्यानंतर किमतींमध्ये ४२% ची मोठी घसरण झाली आहे.

गुरुवारी, जागतिक बेंचमार्क असलेल्या ब्रेंट क्रूडच्या किमती फेब्रुवारी २०२६ नंतर पहिल्यांदाच प्रति बॅरल $७३ च्या खाली आल्या. बाजारातील हालचालींनुसार, ऑगस्ट डिलिव्हरीसाठी ब्रेंट क्रूड फ्युचर्समध्ये $१.४० (२%) ची घट होऊन ते $७२.४० प्रति बॅरलवर आले, तर अमेरिकन वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (WTI) क्रूडमध्ये $१.१२ (१.६%) ची घट होऊन ते $६९ वर स्थिरावले. जागतिक पुरवठ्याला असलेला धोका कमी होत असल्याचे पाहून व्यापाऱ्यांनी मोठ्या प्रमाणावर विक्री सुरू केल्यामुळे ही घसरण पाहायला मिळत आहे.

भूराजकीय सामान्यीकरण आणि होर्मुझ सामुद्रधुनी (Strait of Hormuz)

या किंमत सुधारणेमागे (price correction) मुख्य कारण म्हणजे अमेरिका आणि इराण यांच्यातील तात्पुरता शांतता करार आहे. या करारामुळे होर्मुझ सामुद्रधुनीतून (Strait of Hormuz) टँकर वाहतूक पुन्हा सुरू करण्यास मदत झाली आहे—ही एक अत्यंत महत्त्वाची सागरी मार्ग आहे, जिथून जगाच्या कच्च्या तेलाच्या पुरवठ्याचा सुमारे २०% भाग जातो.

जहाज वाहतूक पूर्व-युद्ध स्तरावर परतत असल्याने, पुरवठ्यात दीर्घकाळ खंड पडेल ही भीती आता दूर झाली आहे. बाजार तज्ज्ञांच्या मते, प्रगत 'फील्ड-रोटेशन' तंत्र आणि उपलब्ध साठवणूक क्षमतेच्या माध्यमातून मध्यपूर्वेतील उत्पादकांकडून उत्पादन पुन्हा सुरू करण्याची क्षमता, बाजारपेठेने सुरुवातीला वर्तवलेल्या अंदाजापेक्षा कितीतरी जास्त वेगाने आहे.

मंदीचे अंदाज: मॅक्वेरी ग्रुपने (Macquarie Group) आपला दृष्टिकोन सुधारला

वित्तीय संस्थांनी आधीच त्यांचे दीर्घकालीन अंदाज कमी करण्यास सुरुवात केली आहे. मध्यपूर्वेतील तेल प्रवाह अपेक्षेपेक्षा वेगाने सामान्य होत असल्याचे सांगत मॅक्वेरी ग्रुपने आगामी वर्षांसाठी तेलाच्या किमतींचे अंदाज लक्षणीयरीत्या कमी केले आहेत.

या बँकेने २०२६ साठी ब्रेंट क्रूडच्या सरासरी किमतीचा अंदाज $८९ वरून कमी करून $७७ प्रति बॅरल केला आहे. इतकेच नाही तर, २०२७ साठीचा अंदाजही $७४ वरून $६४ प्रति बॅरलपर्यंत खाली आणला आहे. विश्लेषकांच्या मते, बाजारपेठ सध्या "पुनरुज्जीवनाचा वेग कमी गृहीत धरत आहे" आणि तेल बाजार स्वतःला स्थिर करण्याची क्षमता देखील कमी लेखत आहे.

घसरणीच्या प्रवाहातील धोके

मंदीचा कल असूनही, किमती कमी होण्याचा मार्ग सरळ रेषेत नसू शकतो. काही घटक अस्थिरता निर्माण करू शकतात:

• कार्यात्मक गुंतागुंत: होर्मुझ सामुद्रधुनी पुन्हा सुरू करणे ही तात्काळ होणारी प्रक्रिया नाही; त्यासाठी खाणकाममुक्त (de-mining) ऑपरेशन्स, पायाभूत सुविधांची दुरुस्ती आणि जहाजांच्या समन्वित हालचालींची आवश्यकता आहे.
• साठ्यांची घट: जहाज वाहतुकीतील व्यत्ययामुळे जागतिक तेल साठा कमी झाला होता, आणि हे धोरणात्मक साठे पुन्हा उभारल्यामुळे किमतींना एक आधार (floor) मिळू शकतो.
• टिकून असलेली सावधगिरी: सौदी अरामकोचे (Saudi Aramco) सीईओ अमीन नासेर यांच्यासह काही जहाजमालक आणि उद्योग क्षेत्रातील नेत्यांनी इशारा दिला आहे की, या प्रदेशात पूर्ण स्थिरता २०२७ पर्यंत येणे कठीण आहे.

मुख्य मुद्दे

• मोठी किंमत सुधारणा: ब्रेंट क्रूड एप्रिलमधील $१२६ च्या उच्चांकापासून ४२% खाली आले असून, अलीकडेच ते प्रति बॅरल $७३ च्या खाली घसरले आहे.
• शांतता कराराचा परिणाम: अमेरिका-इराण यांच्यातील तात्पुरत्या करारामुळे होर्मुझ सामुद्रधुनीतून टँकर वाहतूक पुन्हा सुरू झाली आहे, ज्यामुळे जागतिक पुरवठ्याबाबतची भीती कमी झाली आहे.
• अंदाजात कपात: मॅक्वेरी ग्रुप सारख्या प्रमुख संस्थांनी ब्रेंट क्रूडच्या दीर्घकालीन अंदाजांमध्ये कपात केली असून, २०२७ पर्यंत किमती $६४ प्रति बॅरलपर्यंत खाली जाण्याचा अंदाज वर्तवला आहे.