डॉलर विक्रीमुळे भारतीय रुपयाची वर्षभरातील सर्वात मोठी सलग वाढीची मालिका

भारतीय रुपयाने गेल्या बारा महिन्यांतील आपली सर्वात मोठी तेजी नोंदवली असून, सलग पाचव्या सत्रात तो वधारून बंद झाला. निर्यातदार आणि व्यावसायिक बँकांकडून झालेल्या आक्रमक डॉलर विक्रीमुळे, जागतिक कलानुसार प्रतिकूल परिस्थिती असूनही रुपया अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत मजबूत होण्यात यशस्वी झाला.

कठोर धोरण असलेल्या फेडरल रिझर्व्हच्या विरोधातील लवचिकता

अमेरिकेने निर्माण केलेल्या आव्हानात्मक मॅक्रोइकोनॉमिक (स्थूल आर्थिक) पार्श्वभूमीमुळे रुपयाची कामगिरी विशेषतः उल्लेखनीय ठरली. फेडरल रिझर्व्हच्या ताज्या धोरणात्मक अंदाजांनुसार, कठोर धोरणांकडे कल दिसून येत असून २०२६ मध्ये किमान एक व्याजदर वाढ होण्याची शक्यता वर्तवण्यात आली आहे, ज्यामुळे सुरुवातीला रुपयावर खालच्या दिशेने दबाव निर्माण झाला होता.

अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत कमकुवत सुरुवात करून ९४.७०२५ च्या दिवसाच्या नीचांकी पातळीवर पोहोचल्यानंतर, रुपयाने लक्षणीय सुधारणा केली. तो ९४.१९ च्या सहा आठवड्यांच्या उच्चांकी पातळीवर पोहोचला आणि अखेरीस ९४.३३२५ वर स्थिरावला, जो मागील बंदच्या तुलनेत ०.२% ची वाढ दर्शवतो. गेल्या पाच ट्रेडिंग सत्रांमध्ये, रुपयाने एकूण सुमारे १.५% वाढ नोंदवली आहे.

निर्यातदार आणि बँकांमधील प्रवाहामुळे तेजी

या सलग वाढीमागील मुख्य कारण म्हणजे डॉलरमधील 'लाँग पोझिशन्स'ची (long-dollar positions) झालेली आक्रमक विक्री हे होते. बाजार विश्लेषकांच्या मते, निर्यातदारांची हालचाल आणि बँकांकडून झालेली मोठ्या प्रमाणावरील विक्री यामुळे USD/INR जोडीवर आवश्यक असलेला दबाव निर्माण झाला.

Finrex Treasury Advisors चे ट्रेझरी प्रमुख अनिल भन्साळी यांनी नमूद केले की, परदेशी आणि खाजगी अशा दोन्ही बँकांमध्ये मोठ्या प्रमाणात विक्री झाली. हे प्रामुख्याने मजबूत FCNR-B (फॉरेन करन्सी नॉन-रेसिडेंट बँक) इन्फ्लोमुळे झाले होते. याशिवाय, निर्यातदारांनी सध्याच्या दरांचा फायदा घेण्यासाठी किंवा हेजिंगसाठी आक्रमकपणे डॉलरची विक्री करून बाजारामध्ये महत्त्वाची भूमिका बजावली. अचानक येणाऱ्या डॉलरच्या प्रवाहाचे व्यवस्थापन करण्यासाठी भारतीय रिझर्व्ह बँक (RBI) दिवसभरात ठराविक वेळी सक्रिय होती, परंतु खाजगी संस्थांकडून निर्माण झालेली गती हा निर्णायक घटक ठरला.

कच्च्या तेलाच्या घसरत्या किमतींची भूमिका

देशांतर्गत प्रवाहांव्यतिरिक्त, बाह्य घटकांनी भारतीय चलनासाठी मोठी मदत केली. जागतिक ऊर्जा किमतींमधील लक्षणीय घसरणीमुळे भारताच्या आयात बिलाबाबतची चिंता कमी करण्यास मदत झाली. अमेरिका आणि इराण यांच्यात झालेल्या तात्पुरत्या शांतता कराराचा परिणाम म्हणून आशियाई व्यापारात ब्रेंट क्रूड फ्युचर्समध्ये २.५% घट झाली.

भारतासारख्या अर्थव्यवस्थेसाठी, जी कच्च्या तेलाची प्रमुख निव्वळ आयातदार आहे, तेलाचे दर घसरल्यामुळे ऊर्जा व्यापाराचा निपटारा करण्यासाठी आवश्यक असलेल्या अमेरिकन डॉलर्सची तात्काळ मागणी कमी होते. डॉलरच्या मागणीतील ही घट नैसर्गिकरित्या रुपयाच्या मूल्याला आधार देते, ज्यामुळे देशांतर्गत विक्रीच्या प्रवाहांसोबतच रुपयाला दुहेरी चालना मिळते.

मुख्य निष्कर्ष

• दीर्घ विजय क्रम: रुपयाने एका वर्षातील आपला सर्वात मोठा सलग विजय क्रम नोंदवला आहे, पाच सत्रांमध्ये सुमारे १.५% वाढ झाली आहे.
• पुरवठ्यामुळे आलेली मजबूती: ही तेजी प्रामुख्याने निर्यातदारांकडून झालेली आक्रमक डॉलर विक्री आणि खाजगी व परदेशी बँकांमार्फत झालेला मजबूत FCNR-B प्रवाह यामुळे आली आहे.
• ऊर्जा क्षेत्रातील पोषक घटक: मध्य पूर्वेतील भू-राजकीय घडामोडींमुळे ब्रेंट क्रूडच्या किमतीत २.५% घट झाली, ज्यामुळे डॉलरची मागणी कमी होण्यास आणि रुपयाला आधार मिळण्यास मदत झाली.