भारतीय फार्मा क्षेत्र जेनेरिक्सकडून नाविन्यपूर्ण संशोधनाकडे (Innovation) का वळत आहे

भारतीय औषधनिर्माण (pharmaceutical) क्षेत्र एका संरचनात्मक परिवर्तनातून जात आहे, जे अमेरिकेतील जेनेरिक्सवरील पारंपारिक अवलंबनापासून दूर जाऊन उच्च-नफा (high-margin) असलेल्या नाविन्यपूर्ण मॉडेलकडे वळत आहे. बर्नस्टीन (Bernstein) येथील संचालक नंदन कुलकर्णी यांच्या मते, हा मूलभूत बदल २०३५ पर्यंत उद्योगाची व्याख्या बदलून टाकणार आहे, तरीही शेअर बाजाराने अद्याप या बदलाचा पूर्णपणे विचार केलेला नाही.

जेनेरिक्स फॅक्टरीपासून "इनोव्हेशन पायॅमिड" (Innovation Pyramid) कडे

अनेक दशकांपासून, भारतीय फार्मा कंपन्यांचे मूल्यांकन हे प्रामुख्याने अमेरिकेला ऑफ-पेटंट (off-patent) जेनेरिक औषधे तयार करण्याची आणि निर्यात करण्याची त्यांच्या क्षमतेवर अवलंबून होते. जरी जेनेरिक्स मॉडेल अजूनही महत्त्वाचे असले, तरी ते आता प्रगतीचे मुख्य इंजिन राहिलेले नाही.

कुलकर्णी यांनी एका "इनोव्हेशन पायॅमिड" (innovation pyramid) बद्दल माहिती दिली आहे, जिथे भांडवल अधिक जटिल आणि फायदेशीर क्षेत्रांकडे वेगाने वळवले जात आहे. भारतीय बायोफार्मा कंपन्या आता संशोधन आणि विकासामध्ये (R&D) मोठ्या प्रमाणावर गुंतवणूक करत आहेत आणि न्यू ड्रग ॲप्लिकेशन्स (NDAs), 505(b)(2) फायलिंग्स, ऑर्फन ड्रग डेसिग्नेशन्स (orphan drug designations) आणि स्पेशालिटी थेरपीजकडे वाटचाल करत आहेत. याला पाठबळ देण्यासाठी, कंपन्या बायोटेक्नॉलॉजी, कॉम्प्लेक्स केमिस्ट्री, डिजिटल हेल्थ आणि आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स यांसारख्या क्षेत्रांत तज्ज्ञ मनुष्यबळ नियुक्त करत आहेत. हा बदल पारंपारिक जेनेरिक्स व्यवसायापेक्षा लक्षणीयरीत्या अधिक नफा मिळवून देण्याचे आश्वासन देतो.

GLP-1 क्रांती आणि बाजारपेठेची गतिशीलता (Market Dynamics)

या नवीन युगाचा एक महत्त्वाचा घटक म्हणजे GLP-1 औषधांचा उदय—ही औषधे मधुमेह आणि लठ्ठपणा व्यवस्थापनासाठी वापरली जातात. कुलकर्णी यांनी चयापचय आरोग्याच्या (metabolic health) क्षेत्रात मोठ्या बदलाचा अंदाज वर्तवला असून, FY31 पर्यंत इन्सुलिनचा बाजारपेठेतील वाटा अंदाजे ५०% पर्यंत खाली येऊ शकतो, असा अंदाज व्यक्त केला आहे. GLP-1 औषधे उत्तम ग्लायसेमिक नियंत्रण आणि वजन व्यवस्थापन प्रदान करत असल्याने, ती प्रभावीपणे इन्सुलिनची गरज पुढे ढकलतात.

भारतीय कंपन्यांसाठी ही एक उच्च-मूल्य असलेली संधी आहे. ऐतिहासिकदृष्ट्या, इन्सुलिन हे कमी नफा देणारे उत्पादन राहिले आहे. GLP-1 आणि पेप्टाइड्सकडे होणारे संक्रमण संपूर्ण व्हॅल्यू चेन (value chain) वरच्या स्तरावर नेते. सामाजिक-आर्थिक आणि आहारविषयक कारणांमुळे भारतात या औषधांचा स्वीकार उत्तर अमेरिकेच्या तुलनेत संथ असू शकतो, तरीही हे दीर्घकालीन आणि मोठ्या प्रमाणावर तळागाळापर्यंत पोहोचण्याचे आश्वासन देते.

धोरणापलीकडे: "चायना प्लस वन" (China Plus One) ची वास्तविकता

"China Plus One" धोरण गुंतवणूकदारांसाठी अनेक वर्षांपासून चर्चेचा विषय असले तरी, त्याचे ठोस परिणाम दिसून आलेले नाहीत; मात्र कुलकर्णी यांच्या मते सध्याची परिस्थिती वेगळी आहे. भू-राजकीय तणाव आणि WuXi सारख्या कंपन्यांभोवती सुरू असलेली अलीकडील तपासणी यामुळे, हे केवळ धोरणात्मक हेतू न राहता आता प्रत्यक्ष अंमलबजावणीच्या टप्प्यावर आले आहे.

जागतिक नवोपक्रमकर्ते आता चीनवरील अवलंबित्व कमी करण्यासाठी त्यांच्या पुरवठा साखळीची संरचनात्मकरीत्या पुनर्रचना करत आहेत. बायोफार्मा क्षेत्रातील भारताच्या सखोल कौशल्यामुळे, या जागतिक विविधीकरणाचा नैसर्गिक आणि आवश्यक लाभार्थी म्हणून भारताची स्थिती निर्माण झाली आहे.

बाजारपेठेचा दुर्लक्षित घटक

मुख्य विसंगती "the Street" (संस्थात्मक गुंतवणूकदार) या क्षेत्राकडे कोणत्या दृष्टिकोनातून पाहतात यामध्ये आहे. सध्या, बहुतेक विश्लेषक भारतीय फार्मा क्षेत्राला केवळ केमिस्ट्री आणि कॉन्ट्रॅक्ट मॅन्युफॅक्चरिंग आणि त्यासोबत अमेरिकन जेनेरिक्सच्या स्वरूपात पाहतात. नाविन्यपूर्ण बदलाचा वेग आणि टॅलेंट पूलची विकसित होत असलेली गुणवत्ता यांचा विचार करण्यास ते अपयशी ठरत आहेत. जशी बोर्डरूममधील चर्चा "patent cliffs" कडून "specialty positioning" कडे वळत आहे, तसे गुंतवणूकदारांनी वापरत असलेले कमाईचे मॉडेल्स जमिनीवरील वास्तवाच्या मागे पडत आहेत.

मुख्य निष्कर्ष