Saham Cipla Melonjak 4% Berikutan Ramalan Citi Mengenai Pemangkin Utama Jangka Pendek

Saham Cipla melonjak sehingga 4% mencecah paras tertinggi Rs 1,409 di BSE susulan kemas kini optimis daripada syarikat broker global, Citi. Firma Wall Street tersebut telah meletakkan gergasi farmaseutikal itu dalam "90-day Positive Catalyst Watch," sambil mengekalkan penarafan 'Buy' dengan harga sasaran Rs 1,700.

Pencetus Pasaran AS dan Pencapaian Kawal Selia

Optimisme Citi sebahagian besarnya berakar umbi daripada beberapa perkembangan akan datang di Amerika Syarikat, yang dijangka akan melihat pemulihan hasil yang ketara. Pemacu utama termasuk jangkaan kelulusan gFlovent dari kemudahan Cipla di Goa, satu langkah yang akan memperkukuh trajektori pertumbuhan di AS secara substansial. Selain itu, pelancaran gVentolin yang dijangkakan dilihat sebagai satu pencapaian besar.

Syarikat broker itu juga menekankan kedudukan kompetitif Cipla yang kukuh di AS, dengan menyatakan bahawa produk Nintedanib miliknya telah pun menguasai hampir 50% bahagian pasaran. Selain pelancaran produk, kelulusan kawal selia kekal sebagai faktor kritikal; pemeriksaan semula loji Indore oleh USFDA yang sedang menunggu keputusan boleh bertindak sebagai pemangkin besar jika keputusannya memihak kepada syarikat.

Ketahanan Domestik dan Kelebihan Penilaian

Walaupun pasaran AS menyediakan pencetus pertumbuhan, operasi domestik Cipla kekal sebagai asas kestabilan. Perniagaan di India, yang menyumbang hampir dua pertiga daripada EBITDA syarikat, menunjukkan prestasi yang baik disebabkan oleh pemulihan dalam portfolio pernafasannya.

Dari perspektif penilaian, Citi berpendapat bahawa Cipla menawarkan titik kemasukan yang lebih menarik berbanding rakan sejawat domestiknya. Secara khusus, perniagaan India Cipla dinilai pada 7.8 kali jualan FY26, yang lebih munasabah berbanding 8.5 kali bagi Mankind Pharma. Syarikat broker tersebut mencadangkan bahawa pendapatan berkemungkinan telah mencapai tahap terendah selepas kesan gRevlimid, sekali gus memberikan profil risiko-ganjaran yang memihak kepada pelabur.

Menganalisis Prestasi Kewangan Terkini

Optimisme semasa ini hadir meskipun syarikat farmaseutikal utama itu melalui tempoh kewangan yang mencabar baru-baru ini. Pada suku keempat, Cipla melaporkan penurunan keuntungan bersih konsolidasi sebanyak 55% tahun ke tahun, jatuh kepada Rs 555 crore daripada Rs 1,222 crore pada suku yang sama tahun lepas. Hasil daripada operasi juga mengalami penurunan kecil sebanyak 3% kepada Rs 6,541 crore.

Bagi tahun kewangan penuh berakhir 31 Mac 2026, Cipla mencatatkan kenaikan hasil sebanyak 2% YoY kepada Rs 28,163 crore, walaupun keuntungan bersih menurun sebanyak 26% kepada Rs 3,879 crore. Di sebalik cabaran ini, pengurangan ketegangan geopolitik dijangka dapat membantu menstabilkan kos bahan mentah dan meningkatkan margin pada masa hadapan.

Ringkasan Utama

• Sasaran Bullish: Citi telah menetapkan harga sasaran Rs 1,700 untuk Cipla, yang membayangkan potensi kenaikan melebihi 25% daripada paras semasa.
• Pemacu Pertumbuhan AS: Pemangkin utama termasuk potensi kelulusan USFDA bagi gFlovent dari loji Goa dan pelancaran gVentolin yang akan datang.
• Penilaian Menarik: Perniagaan domestik Cipla menawarkan penilaian yang lebih munasabah (7.8x jualan FY26) berbanding rakan industri seperti Mankind.