Saham Cipla Melonjak 4% Saat Citi Memprediksi Katalis Utama Jangka Pendek

Saham Cipla melonjak hingga 4% mencapai angka tertinggi Rs 1.409 di BSE menyusul pembaruan bullish dari perusahaan pialang global Citi. Perusahaan Wall Street tersebut telah menempatkan raksasa farmasi ini dalam "90-day Positive Catalyst Watch," dengan mempertahankan peringkat 'Buy' dan target harga Rs 1.700.

Pemicu Pasar AS dan Pencapaian Regulasi

Optimisme Citi sebagian besar berakar pada beberapa perkembangan mendatang di Amerika Serikat, yang diharapkan akan mengalami pemulihan pendapatan yang signifikan. Pendorong utamanya mencakup antisipasi persetujuan gFlovent dari fasilitas Cipla di Goa, sebuah langkah yang akan memperkuat lintasan pertumbuhan di AS secara substansial. Selain itu, rencana peluncuran gVentolin dipandang sebagai pencapaian besar.

Perusahaan pialang tersebut juga menyoroti posisi kompetitif Cipla yang kuat di AS, dengan mencatat bahwa produk Nintedanib miliknya telah menguasai hampir 50% pangsa pasar. Di luar peluncuran produk, izin regulasi tetap menjadi faktor kritis; inspeksi ulang pabrik Indore oleh USFDA yang sedang menunggu hasil dapat bertindak sebagai katalis besar jika hasilnya menguntungkan.

Ketahanan Domestik dan Keunggulan Valuasi

Meskipun pasar AS memberikan pemicu pertumbuhan, operasi domestik Cipla tetap menjadi landasan stabilitas. Bisnis di India, yang menyumbang hampir dua pertiga EBITDA perusahaan, berkinerja baik berkat pemulihan pada portofolio pernapasan mereka.

Dari perspektif valuasi, Citi berpendapat bahwa Cipla menawarkan titik masuk yang lebih menarik dibandingkan dengan kompetitor domestiknya. Secara khusus, bisnis India Cipla dihargai sebesar 7,8 kali penjualan FY26, yang lebih masuk akal dibandingkan Mankind Pharma yang sebesar 8,5 kali. Perusahaan pialang tersebut menyarankan bahwa laba kemungkinan telah mencapai titik terendah setelah dampak gRevlimid, sehingga menyajikan profil risiko-imbal hasil (risk-reward) yang menguntungkan bagi investor.

Menganalisis Kinerja Keuangan Terkini

Optimisme saat ini muncul meskipun perusahaan farmasi besar ini mengalami periode keuangan yang menantang baru-baru ini. Pada kuartal keempat, Cipla melaporkan penurunan laba bersih konsolidasi sebesar 55% secara tahunan (year-on-year), turun menjadi Rs 555 crore dari Rs 1.222 crore pada kuartal yang sama tahun lalu. Pendapatan dari operasi juga mengalami penurunan tipis sebesar 3% menjadi Rs 6.541 crore.

Untuk tahun fiskal penuh yang berakhir pada 31 Maret 2026, Cipla mencatat kenaikan pendapatan sebesar 2% YoY menjadi Rs 28.163 crore, meskipun laba bersih turun sebesar 26% menjadi Rs 3.879 crore. Terlepas dari hambatan ini, meredanya ketegangan geopolitik diharapkan dapat membantu menstabilkan biaya bahan baku dan meningkatkan margin ke depannya.

Poin-Poin Penting

  • Target Bullish: Citi telah menetapkan target harga Rs 1.700 untuk Cipla, yang menyiratkan potensi kenaikan lebih dari 25% dari level saat ini.
  • Pendorong Pertumbuhan AS: Katalis utama mencakup potensi persetujuan USFDA untuk gFlovent dari pabrik Goa dan rencana peluncuran gVentolin.
  • Valuasi Menarik: Bisnis domestik Cipla menawarkan valuasi yang lebih masuk akal (7,8x penjualan FY26) dibandingkan dengan rekan industri seperti Mankind.