Voorbij de geopolitiek: Waarom winsten en marktbredte de aandelenmarkt zullen aanjagen

Terwijl de wereldwijde markten navigeren door verschuivende geopolitieke spanningen, zoeken beleggers steeds vaker naar stabiliteit voorbij de koppen in de kranten. Devina Mehra, oprichter en CMD van First Global, suggereert dat hoewel grote deals, zoals een potentieel akkoord tussen Iran en de VS, de onzekerheid kunnen verminderen, zij niet de primaire motoren van groei voor Indiase aandelen zullen zijn.

Verschuiving van de focus van koppen naar winsten en marktbredte

Volgens Mehra zal de richting van de Indiase markt steeds meer worden bepaald door fundamentele drijfveren: winsttrends, liquiditeitscycli en de positionering van beleggers. Hoewel geopolitieke ontwikkelingen kunnen helpen om "overhang" weg te nemen, zijn ze geen duurzame katalysatoren voor langdurige rally's.

Een belangrijke positieve indicator voor de Indiase markt is de duidelijke verbetering in de marktbredte. Mehra merkte een volledige omslag in de marktdynamiek op in vergelijking met begin 2025. In die periode stegen de indices weliswaar, maar de mediaan van de aandelen was feitelijk gedaald, waarbij 40% van de aandelen met meer dan 10% zakte. In tegenstelling hiermee laat de huidige markt zien dat een meerderheid van de aandelen de indices overtreft — een verschuiving die duidt op een veel gezonder en robuuster ecosysteem voor beleggers.

De misvatting van reageren op geopolitieke risico's

Een belangrijke les uit de analyse van Mehra is de waarschuwing tegen emotionele besluitvorming gedreven door wereldwijde conflicten. Gebruikmakend van 125 jaar aan marktgegevens — die twee wereldoorlogen, de Golfoorlogen en 9/11 omvatten — wees zij erop dat markten conflicten historisch gezien "van zich afschudden", zelfs wanneer deze aanhouden, zoals de oorlog tussen Rusland en Oekraïne.

Hoewel ze erkent dat bewegingen in ruwe olie de Indiase winsten direct beïnvloeden, adviseert ze om geen volledige beleggingsstrategieën te baseren op onzekere geopolitieke uitkomsten. In plaats daarvan pleit ze voor een gedisciplineerde aanpak: "Wanneer je in paniek raakt, is dat juist het moment waarop je in de markt moet blijven. Dat is de superkracht: stap niet uit wanneer je verstand schreeuwt dat je moet uitstappen."

Mehra benadrukt een terugkerend patroon in het gedrag van beleggers: sentiment is vaak een "contra-indicator". Ze merkte op dat terwijl fondsbeheerders achttien maanden geleden nog de Indiase groeiverhalen verkochten, het narratief abrupt is verschoven naar het bespreken van risico's. Historisch gezien hebben toekomstige rendementen de neiging om boven het gemiddelde uit te vallen wanneer het sentiment extreem negatief wordt.

Wat betreft de wereldwijde strategie waarschuwde Mehra voor de "concentratieval". Veel beleggers geloven dat het aanhouden van Amerikaanse indices of de "Magnificent Seven" voldoende diversificatie vormt, maar zij stelt dat dit een misvatting is. Het leiderschap op de Amerikaanse markt is beperkter geworden, en veel van de winnaars van gisteren presteren nu ondermaats.

Om echte diversificatie te bereiken, suggereert Mehra om verder te kijken dan de VS, naar markten zoals Europa, China, Maleisië en Mexico. Ze waarschuwt dat wereldwijd beleggen echte expertise vereist, aangezien veel strategieën falen doordat ze de winnaars van het verleden najagen in plaats van nieuwe marktleiders te anticiperen.

Belangrijkste inzichten

  • Focus op fundamenten: De richting van de Indiase markt zal worden bepaald door bedrijfsresultaten en een verbeterde marktbreedte, in plaats van door geopolitieke oplossingen.
  • Vermijd emotionele reactiviteit: Historische gegevens laten zien dat markten uiteindelijk voorbij geopolitieke conflicten bewegen; beleggers moeten paniekverkopen tijdens perioden van hoge volatiliteit vermijden.
  • Echte diversificatie is essentieel: Alleen vertrouwen op Amerikaanse mega-cap aandelen is onvoldoende; beleggers zouden moeten kijken naar een breder scala aan regio's en sectoren om risico's effectief te beheren.