Поза межами геополітики: чому прибутки та широта ринку стануть рушіями ринку акцій

Поки світові ринки намагаються адаптуватися до мінливої геополітичної напруженості, інвестори дедалі частіше шукають стабільності поза межами заголовків новин. Девіна Мехра, засновниця та голова правління First Global, припускає, що хоча великі угоди, як-от потенційна домовленість між Іраном та США, можуть зменшити невизначеність, вони не стануть основними двигунами зростання індійських акцій.

Зміна фокусу: від заголовків до прибутків та широти ринку

За словами Мехри, напрямок індійського ринку дедалі більше визначатимуть фундаментальні чинники: тенденції прибутків, цикли ліквідності та позиціонування інвесторів. Хоча геополітичні події можуть допомогти усунути «фактори тиску», вони не є стійкими каталізаторами для довгострокових ралі.

Важливим позитивним індикатором для індійського ринку є помітне покращення широти ринку. Мехра зазначила повну зміну ринкової динаміки порівняно з початком 2025 року. У той період, хоча індекси зростали, медіанні показники акцій насправді падали, причому 40% акцій знизилися більш ніж на 10%. Натомість поточний ринок демонструє, що більшість акцій перевершують індекси — цей зсув свідчить про набагато здоровішу та міцнішу екосистему для інвесторів.

Помилковість реакції на геополітичні ризики

Ключовим висновком з аналізу Мехри є попередження проти емоційних рішень, спричинених глобальними конфліктами. Спираючись на 125-річні ринкові дані, що охоплюють дві світові війни, війни в Перській затоці та події 11 вересня, вона зазначила, що ринки історично «ігнорують» конфлікти, навіть якщо вони тривають довго, як-от війна Росії проти України.

Хоча вона визнає, що коливання цін на сиру нафту безпосередньо впливають на прибутки в Індії, вона не радить будувати цілі інвестиційні стратегії навколо невизначених геополітичних результатів. Замість цього вона виступає за дисциплінований підхід: «Саме тоді, коли ви панікуєте, вам потрібно залишатися на ринку. У цьому полягає суперсила: не виходьте з ринку, коли ваш розум кричить "виходь!"».

Навігація за настроями ринку та глобальна диверсифікація

Мехра виділяє повторювану закономірність у поведінці інвесторів: настрої ринку часто є «контр-індикатором». Вона зауважила, що якщо вісімнадцять місяців тому менеджери фондів продавали ідею зростання Індії, то зараз наратив різко змінився на обговорення ризиків. Історично склалося так, що коли настрої стають надзвичайно негативними, майбутня прибутковість зазвичай перевищує норму.

Щодо глобальної стратегії, Мехра застерігла від «пастки концентрації». Багато інвесторів вважають, що володіння індексами США або акціями «Великолепної сімки» забезпечує достатню диверсифікацію, але вона стверджує, що це помилкове уявлення. Лідерство на ринку США звузилося, і багато вчорашніх лідерів зараз демонструють слабші результати.

Для досягнення справжньої диверсифікації Мехра пропонує вийти за межі США та звернути увагу на такі ринки, як Європа, Китай, Малайзія та Мексика. Вона попереджає, що глобальне інвестування потребує справжнього досвіду, оскільки багато стратегій зазнають невдачі, намагаючись наздогнати минулих лідерів замість того, щоб передбачити нових лідерів ринку.

Основні висновки

• Зосередження на фундаментальних показниках: Напрямок розвитку індійського ринку визначатимуть корпоративні прибутки та розширення охоплення ринку, а не вирішення геополітичних конфліктів.
• Уникайте емоційних реакцій: Історичні дані свідчать, що ринки зрештою долають наслідки геополітичних конфліктів; інвесторам слід уникати панічних продажів у періоди високої волатильності.
• Справжня диверсифікація є необхідною: Покладання лише на акції американських компаній з надвеликою капіталізацією є недостатнім; для ефективного управління ризиками інвесторам слід орієнтуватися на ширший спектр географічних регіонів та секторів.