SEBI stelt gemeenschappelijke reclamecode voor voor brokers en beleggingsfondsen

De Securities and Exchange Board of India (SEBI) heeft een consultatiepaper gepubliceerd waarin een verenigde reclamecode wordt voorgesteld om de regelgeving voor verschillende marktintermediairs te stroomlijnen. Deze stap heeft tot doel het huidige gefragmenteerde compliance-landschap te vereenvoudigen en tegelijkertijd de bescherming van beleggers op de kapitaalmarkten te verbeteren.

Verenigd kader voor diverse gereguleerde entiteiten

Momenteel volgen verschillende financiële tussenpersonen afzonderlijke sets reclamerichtlijnen, wat vaak leidt tot inconsistentie in de regelgeving en hoge nalevingslasten. Het voorgestelde kader van SEBI beoogt deze meerdere sets regels te vervangen door één enkele, gemeenschappelijke code.

De reikwijdte van deze nieuwe regelgeving is breed en omvat effectenmakelaars, depository participants, beleggingsadviseurs, onderzoeksanalisten, portefeuillebeheerders, beleggingsfondsen, vermogensbeheerders (AMCs) en aanbieders van online obligatieplatforms. Door deze regels te consolideren, beoogt SEBI de nalevingskosten te verlagen, met name voor kleinere spelers zoals onafhankelijke beleggingsadviseurs en onderzoeksanalisten, terwijl er tegelijkertijd een gelijk speelveld binnen de sector wordt gewaarborgd.

Strategische verschuiving in celebrity-endorsements

In een belangrijke beleidswijziging overweegt SEBI om beroemdheden (celebrities) toe te staan de merken van gereguleerde entiteiten te promoten, mits zij voorafgaande goedkeuring van de toezichthouder verkrijgen en aan specifieke voorwaarden voldoen. Deze stap is bedoeld om de merkzichtbaarheid te vergroten en financiële inclusie in heel India te bevorderen.

De toezichthouder heeft echter een duidelijke grens gesteld om ongepaste invloed op particuliere beleggers te voorkomen: beroemdheden mogen het moedermerk of de entiteit zelf promoten, maar het is hen strikt verboden om specifieke financiële producten of diensten te promoten. Dit onderscheid is bedoeld om het bereik van publieke figuren te benutten zonder beleggers te misleiden tot impulsieve beslissingen op basis van sterrenstatus in plaats van financiële merites.

Modernisering van goedkeuringen voor het digitale tijdperk

Omdat SEBI erkent dat het huidige systeem van verplichte voorafgaande goedkeuring is gebouwd voor traditionele media, heeft de organisatie een overgang voorgesteld naar een model van rapportage achteraf (post-issuance reporting). Het bestaande proces wordt vaak als inefficiënt beschouwd voor het digitale tijdperk, waarin bedrijven grote hoeveelheden content voor sociale media, video's en directe updates publiceren.

Onder het nieuwe voorstel hoeven effectenmakelaars, aanbieders van online obligatieplatforms, beleggingsadviseurs en onderzoeksanalisten niet langer vooraf goedkeuring te vragen voordat ze een advertentie publiceren. In plaats daarvan moeten zij hun advertenties binnen 24 uur na publicatie melden. Deze verschuiving is bedoeld om het "gemak van zakendoen" (ease of doing business) te bevorderen door snellere communicatie mogelijk te maken, terwijl de verantwoording behouden blijft via een technologisch ondersteund monitoringsmechanisme.

Gereguleerd gebruik van ratings en ranglijsten

Het consultatiepaper behandelt ook het gebruik van prestatie-indicatoren in marketing. Gereguleerde entiteiten zouden het toegestaan worden om ratings en ranglijsten in hun advertenties te gebruiken, mits deze zijn toegekend door een Past Risk and Return Verification Agency (PaRRVA).

Om transparantie te waarborgen, moet elke dergelijke advertentie duidelijk de gebruikte methodologie voor de ranglijsten vermelden. Bovendien moeten bedrijven een disclaimer opnemen waarin staat dat dergelijke ratings slechts één van de vele factoren zijn die een belegger moet overwegen bij het selecteren van financiële producten of diensten.

Belangrijkste punten

• Verenigde naleving: SEBI streeft ernaar om gefragmenteerde richtlijnen te vervangen door één enkele reclamecode voor brokers, beleggingsfondsen en adviseurs om kosten te verlagen en de consistentie te verbeteren.
• Merk- versus productpromotie: Beroemdheden mogen mogelijk financiële merken promoten om de zichtbaarheid te vergroten, maar het is hen verboden om specifieke financiële producten te promoten om beleggers te beschermen.
• Digital-first rapportage: De toezichthouder stelt voor om over te stappen van een model met voorafgaande goedkeuring naar een systeem van rapportage binnen 24 uur na publicatie, om beter aan te sluiten bij de snelle digitale mediaomgeving.