Wall Street Outlook: Werkgelegeningscijfers en Fed-rentevoorspellingen zullen de Amerikaanse marktrally testen

Terwijl Wall Street de tweede helft van 2026 ingaat, navigeren beleggers door een landschap dat wordt gekenmerkt door hoge volatiliteit en verschuivende verwachtingen over het monetaire beleid. Hoewel de S&P 500 klaarstaat om het eerste deel van het jaar af te sluiten met winsten van meer dan 7%, suggereert de recente turbulentie in de technologie- en halfgeleidersectoren dat er een voorzichtige periode aan komt.

Het werkgelegenheidsrapport: Een cruciale katalysator voor het Fed-beleid

Het aanstaande rapport over de non-farm payrolls van juni zal deze week de belangrijkste drijfveer voor de markt zijn. Economen die door Reuters zijn ondervraagd, verwachten dat de Amerikaanse economie in juni ongeveer 110.000 banen heeft toegevoegd, een aanzienlijke vertraging vergeleken met de 172.000 banen in mei.

De implicaties van deze gegevens zijn complex voor de Federal Reserve. Nu de consumenteninflatie onlangs de grens van 4% is gepasseerd — het hoogste in drie jaar door stijgende energiekosten — bevindt de Fed zich in een delicaat evenwicht. Marktexperts suggereren dat "goed nieuws" met betrekking tot de werkgelegenheid door beleggers juist negatief kan worden opgevat; een robuust werkgelegenheidsrapport zou kunnen wijzen op een oververhitte economie, wat de Fed ertoe kan aanzetten om verdere renteverhogingen te overwegen. Momenteel wijzen Fed funds futures op een kans van meer dan 50% op een renteverhoging tegen september.

AI en halfgeleiders: Navigeren door hoge volatiliteit

De rally in Amerikaanse aandelen is sterk geconcentreerd in de technologiesector, specifiek binnen aandelen in kunstmatige intelligentie (AI) en halfgeleiders. De Philadelphia Semiconductor Index heeft sinds het dieptepunt eind maart een enorme stijging van ongeveer 85% doorgemaakt. Dit momentum staat echter onder druk, omdat beleggers zich afvragen of de waarderingen niet te hoog zijn geworden.

Hoewel sterke kwartaalcijfers van spelers als Micron Technology enige steun boden, kreeg de Nasdaq Composite onlangs te maken met een aanzienlijke daling, waardoor de week met meer dan 4% werd afgesloten. De centrale vraag voor marktstrategen is of hogere rentetarieven de cyclische en volatiele halfgeleiders zullen ondermijnen die de recente marktprestaties hebben geleid.

Geopolitieke risico's en de weg vooruit

Naast binnenlandse gegevens blijven mondiale geopolitieke spanningen het marktsentiment beïnvloeden. De ruwe olieprijzen zijn gedaald naar ongeveer 70 USD per vat, van bijna 100 USD een maand geleden, na ontwikkelingen rond een staakt-het-vuren in het Midden-Oosten. Beleggers houden de stabiliteit van deze wapenstilstanden nauwlettend in de gaten, aangezien elk nieuw conflict de olieprijzen kan opdrijven en de inflatoire druk kan aanwakkeren.

Terwijl het bredere kwartaalcijferseizoen voor het tweede kwartaal zich in juli voorbereidt om te beginnen, zal de markt ook kijken naar indicatoren voor de gezondheid van de consument, beginnend met de aanstaande kwartaalresultaten van Nike. De combinatie van werkgelegenheidsgegevens, inflatietrends en de stabiliteit van de technologiesector zal bepalen of de Amerikaanse aandelenrally zijn momentum kan behouden gedurende de rest van het jaar.

Belangrijkste conclusies

• Gevoeligheid voor werkgelegenheid: Het werkgelegenheidsrapport van juni zal naar verwachting 110.000 nieuwe banen laten zien, en elke onverwachte kracht kan zorgen voor vrees voor verdere renteverhogingen door de Fed.
• Volatiliteit in de technologiesector: Ondanks een stijging van 85% in de Philadelphia Semiconductor Index sinds maart, worden AI-gedreven aandelen geconfronteerd met een herwaardering van de waarderingen te midden van groeiende zorgen over de rente.
• Inflatoire druk: Nu de inflatie door energiekosten boven de 4% uitkomt, is de markt zeer gevoelig voor geopolitieke ontwikkelingen in het Midden-Oosten die de olieprijzen kunnen beïnvloeden.