ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਵਧਣ ਕਾਰਨ ਭਾਰਤ ਦੇ 10-ਸਾਲਾ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ

ਭਾਰਤ ਦੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ 10-ਸਾਲਾ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਨੇ ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ ਲਗਾਤਾਰ ਛੇ ਸੈਸ਼ਨਾਂ ਦੀ ਜਿੱਤ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਰੁਕਾਵਟ ਪਾਈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਉਲਟ ਗਏ ਹਨ। ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਇਰਾਨ ਵਿਚਕਾਰ ਡਿਪਲੋਮੈਟਿਕ ਗੱਲਬਾਤ ਦੇ ਰੁਕਣ, ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਮੁਨਾਫਾ-ਬੁਕਿੰਗ ਦੇ ਸੁਮੇਲ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਮਾਨਸਿਕਤਾ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਲਿਆਂਦਾ।

ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਟਕਰਾਅ ਅਤੇ ਤੇਲ ਦਾ ਕਾਰਕ

ਯੀਲਡ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਇਰਾਨ ਵਿਚਕਾਰ ਸ਼ਾਂਤੀ ਗੱਲਬਾਤ ਦਾ ਅਚਾਨਕ ਰੁਕਣਾ ਸੀ। ਸਵਿਸ ਵਿਦੇਸ਼ ਮੰਤਰਾਲੇ ਦੇ ਇੱਕ ਬਿਆਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਸੀ ਕਿ ਇਰਾਨੀ ਗੱਲਬਾਤਕਾਰਾਂ ਨਾਲ ਅਮਰੀਕੀ ਗੱਲਬਾਤ ਰੱਦ ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ—ਅਤੇ ਉਪ ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਜੇਡੀ ਵੈਂਸ ਦੁਆਰਾ ਖੇਤਰ ਦੀ ਯਾਤਰਾ ਕਰਨ ਦੀਆਂ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਰੱਦ ਕਰਨ ਨਾਲ—ਇੱਕ ਸਥਾਈ ਸਮਝੌਤੇ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਵਧ ਗਈ।

ਇਸ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦਾ ਊਰਜਾ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਤੁਰੰਤ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਿਆ। ਬ੍ਰੈਂਟ ਕੱਚਾ ਤੇਲ, ਜੋ ਕਿ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਵਿੱਚ ਸੀ, ਏਸ਼ੀਆਈ ਵਪਾਰ ਵਿੱਚ ਥੋੜ੍ਹਾ ਵਧਿਆ ਅਤੇ ਕੁਝ ਸਮੇਂ ਲਈ $80 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਗਿਆ। ਭਾਰਤ ਵਰਗੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਲਈ, ਜੋ ਆਪਣੀ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਲੋੜਾਂ ਦਾ ਲਗਭਗ 90% ਆਯਾਤ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਵਾਧਾ ਘਰੇਲੂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਅਤੇ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਕਰਨ ਦਾ ਖਤਰਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਬ੍ਰੈਂਟ ਹਫ਼ਤੇ ਦੌਰਾਨ 9% ਹੇਠਾਂ ਸੀ, ਪਰ ਅਚਾਨਕ ਆਏ ਇਸ ਉਲਟਵਰਤਨ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਰੋਕ ਦਿੱਤਾ।

ਮੁਨਾਫਾ-ਬੁਕਿੰਗ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਇਕੱਠਾ ਹੋਣਾ

ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਮੈਕਰੋ ਕਾਰਕਾਂ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਘਰੇਲੂ ਤਕਨੀਕੀ ਹਲਚਲਾਂ ਨੇ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਈ। ਬਾਂਡ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਤੇਜ਼ੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਕਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਮੁਨਾਫਾ-ਬੁਕਿੰਗ ਰਾਹੀਂ ਆਪਣਾ ਲਾਭ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਨ ਦੀ ਚੋਣ ਕੀਤੀ। ਬੈਂਚਮਾਰਕ 6.94% 2036 ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਚੌਥੀ ਹਫ਼ਤਾਗਤ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਸੀ, ਸੈਸ਼ਨ ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ 6.8533% 'ਤੇ ਰੁਕੀ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਬੰਦ ਹੋਣ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਤੋਂ 1.5 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਉੱਪਰ ਸੀ।

ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਯੀਲਡ ਹੁਣ ਇਕੱਠਾ ਹੋਣ (consolidation) ਦੇ ਦੌਰ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। CSB ਬੈਂਕ ਦੇ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਹੈੱਡ, ਅਲੋਕ ਸਿੰਘ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਹਾਲੀਆ ਤੇਜ਼ੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਦੇ 6.82% ਤੋਂ 6.89% ਦੀ ਰੇਂਜ ਦੇ ਅੰਦਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।

ਮਹਿੰਗਾਈ ਲਈ ਅਲ ਨੀਨੋ (El Nino) ਦਾ ਖਤਰਾ

ਅੱਗੇ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਘਰੇਲੂ ਮੌਸਮ ਦੇ ਪੈਟਰਨ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਕ ਵਜੋਂ ਉਭਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਮਾਨਸੂਨ ਬਾਰਸ਼ਾਂ 'ਤੇ ਅਲ ਨੀਨੋ ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਦੀ ਨੇੜਿਓਂ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਭਾਰਤੀ ਮੌਸਮ ਵਿਗਿਆਨ ਵਿਭਾਗ (IMD) ਨੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਔਸਤ (LPA) ਦੇ ਲਗਭਗ 90% ਬਾਰਸ਼ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਆਮ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਮਾਨਸੂਨ ਸੀਜ਼ਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ।

A deficit in monsoon rains typically leads to higher food inflation and can dampen economic growth, creating a complex environment for the central bank. This looming inflationary pressure, combined with volatile global oil prices, remains a key headwind for the debt market.

Rising Swap Rates Reflecting Uncertainty

The caution surrounding the U.S.-Iran truce was also evident in India's overnight index swap rates, which all saw upward movement on Friday. The one-year swap rate rose by 1.25 bps to 5.9%, while the two-year rate increased by 1.75 bps to reach 6.06%. The five-year rate also edged up by 2 bps to settle at 6.34%, reflecting a broader market hesitation.

Key Takeaways

• Geopolitical Impact: Stalled U.S.-Iran negotiations caused Brent crude to spike, reversing the downward trend in Indian bond yields.
• Technical Correction: After a strong rally, traders engaged in profit-booking, causing the 10-year yield to end at 6.8533%.
• Macro Risks: Investors remain wary of El Nino's impact on the monsoon, which could lead to higher inflation and influence future interest rate trajectories.