భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు పెరగడంతో భారత 10-సంవత్సర బాండ్ యీల్డ్ పుంజుకుంది

భారత్ బెంచ్‌మార్క్ 10-సంవత్సర బాండ్ యీల్డ్ శుక్రవారం ఆరు సెషన్ల వరుస లాభాల తర్వాత తగ్గుముఖం పట్టింది. అమెరికా మరియు ఇరాన్ మధ్య దౌత్యపరమైన చర్చలు నిలిచిపోవడం, ముడి చమురు ధరల పెరుగుదల మరియు పెట్టుబడిదారులు లాభాలను స్వీకరించడం (profit-booking) వంటి అంశాల కలయిక మార్కెట్ ధోరణిలో ఈ మార్పుకు కారణమైంది.

భౌగోళిక రాజకీయ ఘర్షణలు మరియు చమురు అంశం

యీల్డ్ పెరగడానికి ప్రధాన కారణం అమెరికా మరియు ఇరాన్ మధ్య శాంతి చర్చలు అకస్మాత్తుగా నిలిచిపోవడమే. ఇరాన్ ప్రతినిధులతో అమెరికా చర్చలు రద్దయ్యాయని స్విస్ విదేశీ మంత్రిత్వ శాఖ చేసిన ప్రకటన, మరియు వైస్ ప్రెసిడెంట్ జెడి వాన్స్ ఆ ప్రాంతానికి వెళ్లే ప్రణాళికలను రద్దు చేసుకోవడం వల్ల శాశ్వత కాల్పుల విరమణపై అనిశ్చితి పెరిగింది.

ఈ భౌగోళిక రాజకీయ అస్థిరత ఇంధన మార్కెట్లపై తక్షణ ప్రభావాన్ని చూపింది. తగ్గుముఖం పడుతున్న బ్రెంట్ క్రూడ్ ఆయిల్, ఆసియా ట్రేడింగ్‌లో స్వల్పంగా పెరిగి, బ్యారెల్‌కు $80 మార్కును తాకింది. తన ముడి చమురు అవసరాలలో దాదాపు 90% దిగుమతి చేసుకునే భారతదేశం వంటి ఆర్థిక వ్యవస్థకు, ఇంధన ధరల పెరుగుదల దేశీయ ద్రవ్యోల్బణాన్ని పెంచే మరియు రూపాయి విలువను తగ్గించే ప్రమాదం ఉంది. బ్రెంట్ ఈ వారం 9% తగ్గినప్పటికీ, ఈ అకస్మాత్తు మార్పు భారతీయ బాండ్ యీల్డ్‌లు మరింత తగ్గకుండా నిరోధించింది.

లాభాల స్వీకరణ మరియు మార్కెట్ కన్సాలిడేషన్

ప్రపంచ స్థాయి ఆర్థిక అంశాలతో పాటు, దేశీయ సాంకేతిక కదలికలు కూడా కీలక పాత్ర పోషించాయి. బాండ్ ధరలలో బలమైన పెరుగుదల తర్వాత, చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు లాభాలను స్వీకరించడం (profit-taking) ద్వారా తమ లాభాలను భద్రపరుచుకోవాలని నిర్ణయించుకున్నారు. వరుసగా నాలుగవ వారం తగ్గుముఖం పట్టిన బెంచ్‌మార్క్ 6.94% 2036 బాండ్ యీల్డ్, మునుపటి క్లోజ్ కంటే 1.5 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగి 6.8533% వద్ద ముగిసింది.

యీల్డ్‌లు ఇప్పుడు కన్సాలిడేషన్ దశలోకి ప్రవేశిస్తున్నాయని మార్కెట్ నిపుణులు సూచిస్తున్నారు. ఇటీవలి పెరుగుదల తర్వాత, బాండ్ యీల్డ్‌లు 6.82% నుండి 6.89% మధ్య కన్సాలిడేషన్ పరిధిలో ఉండే అవకాశం ఉందని CSB బ్యాంక్ ట్రెజరీ హెడ్ అలోక్ సింగ్ పేర్కొన్నారు.

ద్రవ్యోల్బణంపై ఎల్ నినో ముప్పు

భవిష్యత్తును పరిశీలిస్తే, దేశీయ వాతావరణ పరిస్థితులు బాండ్ మార్కెట్‌కు కీలకమైన అంశంగా మారుతున్నాయి. భారతదేశ రుతుపవనాలపై ఎల్ నినో ప్రభావం ఎలా ఉంటుందో పెట్టుబడిదారులు నిశితంగా గమనిస్తున్నారు. భారత వాతావరణ శాఖ (IMD) వర్షపాతం సుమారుగా లాంగ్ పీరియడ్ యావరేజ్ (LPA) లో 90% ఉంటుందని అంచనా వేసింది, ఇది సాధారణం కంటే తక్కువ రుతుపవనాల సీజన్‌ను సూచిస్తోంది.

ఋతుపవన వర్షాల కొరత సాధారణంగా ఆహార ద్రవ్యోల్బణాన్ని పెంచుతుంది మరియు ఆర్థిక వృద్ధిని మందగించవచ్చు, ఇది కేంద్ర బ్యాంకుకు సంక్లిష్టమైన వాతావరణాన్ని సృష్టిస్తుంది. ముంచుకొస్తున్న ఈ ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిడి, అస్థిరమైన అంతర్జాతీయ చమురు ధరలతో కలిసి, డెట్ మార్కెట్‌కు ప్రధాన సవాలుగా మారింది.

అనిశ్చితిని ప్రతిబింబిస్తున్న పెరుగుతున్న స్వాప్ రేట్లు

అమెరికా-ఇరాన్ మధ్య శాంతి ఒప్పందం చుట్టూ ఉన్న అప్రమత్తత భారతదేశ ఓవర్‌నైట్ ఇండెక్స్ స్వాప్ రేట్లలో కూడా స్పష్టంగా కనిపించింది, ఇవన్నీ శుక్రవారం నాడు పెరుగుదలని నమోదు చేశాయి. ఒక సంవత్సరం స్వాప్ రేటు 1.25 bps పెరిగి 5.9%కి చేరుకోగా, రెండు సంవత్సరాల రేటు 1.75 bps పెరిగి 6.06%కి చేరుకుంది. ఐదేళ్ల రేటు కూడా 2 bps పెరిగి 6.34% వద్ద స్థిరపడింది, ఇది మార్కెట్‌లో ఉన్న విస్తృతమైన సంకోచాన్ని ప్రతిబింబిస్తోంది.

ముఖ్య అంశాలు

• భౌగోళిక రాజకీయ ప్రభావం: అమెరికా-ఇరాన్ చర్చలు నిలిచిపోవడంతో బ్రెంట్ క్రూడ్ ధరలు పెరిగాయి, ఇది భారతీయ బాండ్ యీల్డ్స్‌లో కనిపిస్తున్న తగ్గుదల ధోరణిని తిరగవేసింది.
• టెక్నికల్ కరెక్షన్: బలమైన రాలీ తర్వాత, ట్రేడర్లు లాభాల స్వీకరణ (profit-booking) చేయడంతో, 10 ఏళ్ల యీల్డ్ 6.8533% వద్ద ముగిసింది.
• మాక్రో రిస్క్‌లు: ఎల్ నినో ప్రభావం వల్ల ఋతుపవనాలపై పడే ప్రభావం పట్ల పెట్టుబడిదారులు అప్రమత్తంగా ఉన్నారు, ఇది అధిక ద్రవ్యోల్బణానికి దారితీయవచ్చు మరియు భవిష్యత్తు వడ్డీ రేట్ల గమనాన్ని ప్రభావితం చేయవచ్చు.