అమెరికా-ఇరాన్ ఒప్పందంపై అనిశ్చితి నేపథ్యంలో భారత బాండ్ యీల్డ్స్ మందగించాయి

ఇటీవలి ర్యాలీల వేగం భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితి వల్ల అడ్డంకులను ఎదుర్కొన్నందున, మంగళవారం భారత ప్రభుత్వ బాండ్లు ఒక పరిమిత పరిధిలోనే ట్రేడ్ అయ్యాయి. ముడి చమురు ధరలు తగ్గడం సానుకూల వాతావరణాన్ని అందించినప్పటికీ, అమెరికా-ఇరాన్ శాంతి ఒప్పందంపై స్పష్టమైన వివరాలు లేకపోవడంతో మార్కెట్ వర్గీలు జాగ్రత్తగా వ్యవహరిస్తున్నాయి.

భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితి వల్ల చమురు ధరల సానుకూలత పరిమితం

అమెరికా మరియు ఇరాన్ మధ్య అభివృద్ధి చెందుతున్న పరిస్థితులే మార్కెట్ గమనాన్ని శాసిస్తున్నాయి. మధ్యప్రాచ్యంలో సంఘర్షణను ముగించడానికి ఒక తాత్కాలిక ఒప్పందం "పూర్తయింది" మరియు ఇది రెండో దశలోకి ప్రవేశిస్తోందని అమెరికా అధ్యక్షుడు డొనాల్డ్ ట్రంప్ సూచించినప్పటికీ, శాశ్వత విరమణ మరియు నిర్దిష్ట బహిరంగ వివరాలు లేకపోవడం ట్రేడర్లను అప్రమత్తం చేసింది.

కీలకమైన సముద్ర మార్గం అయిన స్ట్రెయిట్ ఆఫ్ హార్ముజ్ (Strait of Hormuz) తిరిగి తెరిచే అవకాశం ఉండటం వల్ల ప్రపంచ ఇంధన సరఫరా ఆందోళనలు తగ్గుతున్నాయి, ఇది ద్రవ్యోల్బణ ఆందోళనలను తగ్గించడంలో సహాయపడుతుంది. అయితే, ఒప్పందం యొక్క "సూక్ష్మ వివరాలు" (fine print) తెలియకపోవడంతో, మార్కెట్ దూకుడుగా పెరగడానికి బదులుగా స్థిరీకరణ దశను (consolidation phase) ఎంచుకుంది.

ముడి చమురు ధరల పతనం మరియు భారతదేశ ఆర్థిక స్థితిగతులు

ఆసియా ట్రేడింగ్ సమయంలో బెంచ్‌మార్క్ బ్రెంట్ క్రూడ్ (Brent Crude) కాంట్రాక్ట్ బ్యారెల్‌కు సుమారు $80.99 వద్ద కొనసాగింది, ఇది గత మూడు నెలల్లో కనిష్ట స్థాయిని నమోదు చేసింది. ప్రపంచంలోనే మూడవ అతిపెద్ద చమురు దిగుమతిదారు మరియు వినియోగదారు అయిన భారతదేశానికి, ఈ తగ్గుదల దేశీయ ద్రవ్యోల్బణాన్ని నిర్వహించడంలో ఒక ముఖ్యమైన సానుకూల సంకేతం.

చమురు ధరలు తగ్గడం వల్ల ఉపశమనం కలిగినప్పటికీ, రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) అప్రమత్తంగా ఉంది. ఈ నెల ప్రారంభంలో, RBI ప్రస్తుత ఆర్థిక సంవత్సరానికి ద్రవ్యోల్బణ అంచనాను గతంలో ఉన్న 4.6% నుండి 5.1%కి పెంచింది. సెకండ్-రౌండ్ ద్రవ్యోల్బణ ప్రభావాలను పర్యవేక్షించడానికి ప్రస్తుత వడ్డీ రేట్లను కొనసాగిస్తున్నప్పటికీ, సరఫరా ఆధారిత ధరల ఒత్తిడిపై సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఆందోళనను ఈ మార్పు ప్రతిబింబిస్తుంది.

బాండ్ యీల్డ్స్ మరియు ద్రవ్యత (Liquidity) పరిమితులు

బెంచ్‌మార్క్ 6.94% 2036 ప్రభుత్వ నోట్ 6.8651% యీల్డ్‌తో సెషన్‌ను ముగించింది, ఇది సోమవారం నమోదైన 6.8704% నుండి స్వల్ప మార్పును సూచిస్తుంది. ఇటీవలి సెషన్లలో కనిపించిన గణనీయమైన ర్యాలీల తర్వాత, మార్కెట్ ప్రస్తుతం స్థిరీకరణ దశలో ఉందని ఫిక్స్‌డ్-ఇన్‌కమ్ ట్రేడర్లు పేర్కొన్నారు.

అంతేకాకుండా, అడ్వాన్స్ టాక్స్ అవుట్‌ఫ్లోల కారణంగా ఈ వారం దేశీయ ద్రవ్యత (liquidity) ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంది. సగటు బ్యాంక్ లిక్విడిటీ సర్ ప్లస్ వరుసగా మూడవ పక్షం కూడా డిపాజిట్లలో 1% కంటే తక్కువకు పడిపోయింది, ఇది ట్రేడింగ్ వాతావరణంలో అప్రమత్తతను మరింత పెంచింది.

డెరివేటివ్స్ రంగంలో, భారతదేశ ఓవర్‌నైట్ ఇండెక్స్ స్వాప్ (OIS) రేట్లు చమురు ధరల తగ్గుదలను అనుసరించాయి. ఒక సంవత్సరం స్వాప్ రేటు 3.25 bps తగ్గి 5.8925%కి చేరుకోగా, రెండేళ్ల రేటు 2 bps తగ్గి 6.05%కి తగ్గింది. ఐదేళ్ల రేటు స్వల్పంగా తగ్గి 6.3125%కి చేరుకుంది.

ముఖ్య అంశాలు