ಅಮೆರಿಕ-ಇರಾನ್ ಒಪ್ಪಂದದ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಯ ನಡುವೆ ಭಾರತೀಯ ಬಾಂಡ್ ಯೀಲ್ಡ್‌ಗಳ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಂದಗತಿ

ಇತ್ತೀಚಿನ ಏರಿಕೆಗಳ ವೇಗವು ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅಸ್ಪಷ್ಟತೆಯಿಂದಾಗಿ ಅಡೆತಡೆಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತಿರುವ ಕಾರಣ, ಭಾರತೀಯ ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಮಂಗಳವಾರ ಕಿರಿದಾದ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರವಾದವು. ಕಚ್ಚಾ ತೈಲದ ಬೆಲೆಗಳ ಕುಸಿತವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಪೂರಕವಾಗಿದ್ದರೂ, ಅಮೆರಿಕ-ಇರಾನ್ ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಶಾಂತಿ ಒಪ್ಪಂದಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ವಿವರಗಳ ಕೊರತೆಯಿಂದಾಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪಾಲುದಾರರು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದಿದ್ದಾರೆ.

ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಯಿಂದ ತೈಲ ಆಧಾರಿತ ಆಶಾವಾದಕ್ಕೆ ಮಿತಿ

ಅಮೆರಿಕ ಮತ್ತು ಇರಾನ್ ನಡುವೆ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮನಸ್ಥಿತಿಯ ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶವಾಗಿದೆ. ಮಧ್ಯಪ್ರಾಚ್ಯದಲ್ಲಿ ಸಂಘರ್ಷವನ್ನು ಕೊನೆಗೊಳಿಸಲು ಮಧ್ಯಂತರ ಒಪ್ಪಂದವು "ಪೂರ್ಣಗೊಂಡಿದೆ" ಮತ್ತು ಎರಡನೇ ಹಂತಕ್ಕೆ ಪ್ರವೇಶಿಸುತ್ತಿದೆ ಎಂದು ಅಮೆರಿಕ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಡೊನಾಲ್ಡ್ ಟ್ರಂಪ್ ಸೂಚಿಸಿದರೂ, ಶಾಶ್ವತ ಕದನ ವಿರಾಮ ಮತ್ತು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ವಿವರಗಳ ಅನುಪಸ್ಥಿತಿಯು ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳಲ್ಲಿ ಎಚ್ಚರಿಕೆಯನ್ನು ಮೂಡಿಸಿದೆ.

ನಿರ್ಣಾಯಕ ಕಡಲ ಮಾರ್ಗವಾದ ಹಾರ್ಮುಜ್ ಜಲಸಂಧಿಯ ಸಂಭಾವ್ಯ ಮರುಪರಿಚಯವು ಜಾಗತಿಕ ಇಂಧನ ಪೂರೈಕೆಯ ಆತಂಕಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತಿದೆ, ಇದು ಹಣದುಬ್ಬರದ ಆತಂಕವನ್ನು ತಗ್ಗಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಒಪ್ಪಂದದ "ಸೂಕ್ಷ್ಮ ವಿವರಗಳಿಲ್ಲದೆ" (fine print), ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ತೀವ್ರ ಏರಿಕೆಯ ಬದಲಿಗೆ ಏಕೀಕರಣದ ಹಂತವನ್ನು (consolidation phase) ಆರಿಸಿಕೊಂಡಿದೆ.

ಕಚ್ಚಾ ತೈಲದ ಕುಸಿತ ಮತ್ತು ಭಾರತದ ಸ್ಥೂಲ ಆರ್ಥಿಕ ಪರಿಸ್ಥಿತಿ

ಏಷ್ಯನ್ ವ್ಯಾಪಾರದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ಬ್ರೆಂಟ್ ಕ್ರೂಡ್ ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್ ಪ್ರತಿ ಬ್ಯಾರೆಲ್‌ಗೆ $80.99 ರ ಸುಮಾರಿಗೆ ಸ್ಥಿರವಾಗಿತ್ತು, ಇದು ಮೂರು ತಿಂಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಕಾಲದ ಅತ್ಯಂತ ಕಡಿಮೆ ಮಟ್ಟವಾಗಿದೆ. ವಿಶ್ವದ ಮೂರನೇ ಅತಿದೊಡ್ಡ ತೈಲ ಆಮದುದಾರ ಮತ್ತು ಬಳಕೆದಾರನಾದ ಭಾರತಕ್ಕೆ, ಈ ಇಳಿಕೆಯ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯು ದೇಶೀಯ ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ಗಮನಾರ್ಹ ಸಕಾರಾತ್ಮಕ ಸಂಕೇತವಾಗಿದೆ.

ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳ ಇಳಿಕೆಯಿಂದ ಸ್ವಲ್ಪ ಸಮಾಧಾನವಿದ್ದರೂ, ಭಾರತೀಯ ರಿಸರ್ವ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ (RBI) ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದಲೇ ಇದೆ. ಈ ತಿಂಗಳ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ, RBI ಪ್ರಸಕ್ತ ಹಣಕಾಸು ವರ್ಷದ ಹಣದುಬ್ಬರ ಮುನ್ಸೂಚನೆಯನ್ನು ಹಿಂದಿನ 4.6% ರಿಂದ 5.1% ಕ್ಕೆ ಏರಿಸಿದೆ. ಎರಡನೇ ಹಂತದ ಹಣದುಬ್ಬರದ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ಮೇಲ್ವಿಚಾರಣೆ ಮಾಡಲು ಪ್ರಸ್ತುತ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳನ್ನು ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಿದ್ದರೂ, ಪೂರೈಕೆ ಆಧಾರಿತ ಬೆಲೆ ಒತ್ತಡಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ನ ಕಳವಳವನ್ನು ಈ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ.

ಬಾಂಡ್ ಯೀಲ್ಡ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ದ್ರವ್ಯತೆ ನಿರ್ಬಂಧಗಳು

ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ 6.94% 2036 ಸರ್ಕಾರಿ ನೋಟ್ 6.8651% ಯೀಲ್ಡ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಅಧಿವೇಶನವನ್ನು ಮುಕ್ತಾಯಗೊಳಿಸಿತು, ಇದು ಸೋಮವಾರದ 6.8704% ಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಅಲ್ಪ ಬದಲಾವಣೆಯಾಗಿದೆ. ಇತ್ತೀಚಿನ ಅಧಿವೇಶನಗಳಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬಂದ ಗಮನಾರ್ಹ ಏರಿಕೆಗಳ ನಂತರ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಪ್ರಸ್ತುತ ಏಕೀಕರಣದ ಹಂತದಲ್ಲಿದೆ ಎಂದು ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ (fixed-income) ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಗಮನಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ಇದಲ್ಲದೆ, ಮುಂಗಡ ತೆರಿಗೆ ಪಾವತಿಯಿಂದಾಗಿ ಈ ವಾರ ದೇಶೀಯ ದ್ರವ್ಯತೆಯು ಒತ್ತಡವನ್ನು ಎದುರಿಸಿದೆ. ಸರಾಸರಿ ಬ್ಯಾಂಕ್ ದ್ರವ್ಯತೆಯ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಮೊತ್ತವು (liquidity surplus) ಸತತ ಮೂರನೇ ಹದಿನೈದು ದಿನಗಳ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಠೇವಣಿಗಳ ಶೇಕಡಾ 1 ಕ್ಕಿಂತ ಕೆಳಗೆ ಇಳಿದಿದೆ, ಇದು ವ್ಯಾಪಾರ ಪರಿಸರದಲ್ಲಿ ಮತ್ತೊಂದು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯ ಹಂತವನ್ನು ಸೇರಿಸಿದೆ.

ಉತ್ಪನ್ನಗಳ (derivatives) ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ, ಭಾರತದ ಓವರ್‌ನೈಟ್ ಇಂಡೆಕ್ಸ್ ಸ್ವಾಪ್ (OIS) ದರಗಳು ತೈಲ ಬೆಲೆ ಕುಸಿತದ ಹಾದಿಯನ್ನೇ ಅನುಸರಿಸಿದವು. ಒಂದು ವರ್ಷದ ಸ್ವಾಪ್ ದರವು 3.25 bps ಇಳಿಕೆಯಾಗಿ 5.8925% ಕ್ಕೆ ತಲುಪಿದರೆ, ಎರಡು ವರ್ಷದ ದರವು 2 bps ಇಳಿಕೆಯಾಗಿ 6.05% ಕ್ಕೆ ತಲುಪಿತು. ಐದು ವರ್ಷದ ದರವು 6.3125% ಕ್ಕೆ ಸ್ವಲ್ಪ ಮಟ್ಟಿಗೆ ಇಳಿಕೆಯಾಯಿತು.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು