ಅಮೆರಿಕ-ಇರಾನ್ ಒಪ್ಪಂದದ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಯಿಂದ ತೈಲ ಬೆಲೆ ಏರಿಕೆ ಮಿತಿಗೊಂಡಿದ್ದರಿಂದ ಭಾರತೀಯ ಬಾಂಡ್ ಯೀಲ್ಡ್‌ಗಳು ಸ್ಥಗಿತ

ಜಾಗತಿಕ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿ ಗಮನಾರ್ಹ ಕುಸಿತ ಕಂಡುಬಂದಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಭಾರತೀಯ ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಮಂಗಳವಾರ ಕಿರಿದಾದ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರವಾದವು ಮತ್ತು ವೇಗವನ್ನು ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳಲು ವಿಫಲವಾದವು. ಇಂಧನ ವೆಚ್ಚಗಳ ಕುಸಿತವು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಭಾರತೀಯ ಸಾಲದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ಪೂರಕವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಿದರೂ, ಅಮೆರಿಕ-ಇರಾನ್ ನಡುವಿನ ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಶಾಂತಿ ಒಪ್ಪಂದಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ವಿವರಗಳ ಕೊರತೆಯಿಂದಾಗಿ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದಿದ್ದಾರೆ.

ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಯಿಂದ ಆಶಾವಾದ ಕುಂಠಿತ

ಮಧ್ಯಪ್ರಾಚ್ಯದ ಸಂಘರ್ಷಗಳನ್ನು ಕೊನೆಗೊಳಿಸುವ ಮತ್ತು ಹಾರ್ಮುಜ್ ಜಲಸಂಧಿಯನ್ನು (Strait of Hormuz) ಮರುဖွင့်ಿಸುವ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಅಮೆರಿಕ-ಇರಾನ್ ನಡುವಿನ ಮಧ್ಯಂತರ ಒಪ್ಪಂದದ ಸುತ್ತಲಿನ ಅಸ್ಪಷ್ಟತೆಯೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಎಚ್ಚರಿಕೆಗೆ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ. ಅಮೆರಿಕ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಡೊನಾಲ್ಡ್ ಟ್ರಂಪ್ ಈ ಒಪ್ಪಂದವು "ಪೂರ್ಣಗೊಂಡಿದೆ" ಮತ್ತು ಎರಡನೇ ಹಂತಕ್ಕೆ ಸಾಗುತ್ತಿದೆ ಎಂದು ಹೇಳಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಶಾಶ್ವತ ಕದನ ವಿರಾಮ ಮತ್ತು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ವಿವರಗಳ ಕೊರತೆಯು ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ದೂರವಿರಿಸಿದೆ.

ಈ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಯು ಇಂಧನ ಪೂರೈಕೆಯ ಆತಂಕಗಳ ಮೇಲೆ ನೇರ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತಿದೆ. ಹಾರ್ಮುಜ್ ಜಲಸಂಧಿಯನ್ನು ಮರುဖွင့်ಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯು ಪೂರೈಕೆ ವ್ಯತ್ಯಯದ ಭಯವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತಿದ್ದರೂ, ದೃಢವಾದ ಚೌಕಟ್ಟಿನ ಕೊರತೆಯಿಂದಾಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಏರಿಕೆಯ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಅಳವಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಿಲ್ಲ. ಇದರ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ, ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ 6.94% 2036 ನೋಟ್ ಮಂಗಳವಾರದ 6.8704% ಯೀಲ್ಡ್‌ನಿಂದ ಸಣ್ಣ ಬದಲಾವಣೆಯೊಂದಿಗೆ 6.8651% ಯೀಲ್ಡ್‌ನಲ್ಲಿ ಅಧಿವೇಶನವನ್ನು ಮುಕ್ತಾಯಗೊಳಿಸಿತು.

ಕಚ್ಚಾ ತೈಲ ಕುಸಿತ ಮತ್ತು ಹಣದುಬ್ಬರದ ಅಪಾಯಗಳು

ಏಷ್ಯನ್ ವ್ಯಾಪಾರದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಜಾಗತಿಕ ತೈಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಬ್ರೆಂಟ್ ಕ್ರೂಡ್ (Brent Crude) ಒಪ್ಪಂದವು ಪ್ರತಿ ಬ್ಯಾರೆಲ್‌ಗೆ ಸುಮಾರು $80.99 ರಷ್ಟಿದ್ದು, ಇದು ಮೂರು ತಿಂಗಳಲ್ಲೇ ಅತ್ಯಂತ ಕಡಿಮೆ ಮಟ್ಟವಾಗಿದೆ. ವಿಶ್ವದ ಮೂರನೇ ಅತಿದೊಡ್ಡ ತೈಲ ಆಮದುದಾರ ದೇಶವಾದ ಭಾರತಕ್ಕೆ, ಕಚ್ಚಾ ತೈಲದ ಕಡಿಮೆ ಬೆಲೆಗಳು ದೇಶೀಯ ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುವಲ್ಲಿ ನಿರ್ಣಾಯಕ ಅಂಶಗಳಾಗಿವೆ.

ಆದಾಗ್ಯೂ, ತೈಲ ಮತ್ತು ಭಾರತೀಯ ಸಾಲದ ನಡುವಿನ ಸಂಬಂಧವು ಸಂಕೀರ್ಣವಾಗಿದೆ. ಈ ತಿಂಗಳ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ, ಭಾರತೀಯ ರಿಸರ್ವ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ (RBI) ಪ್ರಸಕ್ತ ಹಣಕಾಸು ವರ್ಷಕ್ಕಾಗಿ ತನ್ನ ಹಣದುಬ್ಬರ ಮುನ್ಸೂಚನೆಯನ್ನು 4.6% ರಿಂದ 5.1% ಕ್ಕೆ ಏರಿಸಿದೆ. ಈ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯು ಪೂರೈಕೆ ಆಧಾರಿತ ಬೆಲೆ ಒತ್ತಡಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಇರುವ ಸಂವೇದನಾಶೀಲತೆಯನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ. ಅಮೆರಿಕ-ಇರಾನ್ ಒಪ್ಪಂದವು ಬ್ರೆಂಟ್ ಬೆಲೆಯನ್ನು $85 ಕ್ಕಿಂತ ಕೆಳಕ್ಕೆ ತಳ್ಳಿದೆ ಎಂದು ಎಮ್‌ಕೇ ಗ್ಲೋಬಲ್ ಫೈನಾನ್ಶಿಯಲ್ ಸರ್ವಿಸಸ್ (Emkay Global Financial Services) ಗಮನಿಸಿದರೂ ಸಹ, ಮುಂಬರುವ ವಾರಗಳಲ್ಲಿ ಬೆಲೆಗಳು ಮತ್ತೆ ಪ್ರತಿ ಬ್ಯಾರೆಲ್‌ಗೆ $90 ರತ್ತ ತಲುಪುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿರುವ ಭೌತಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಸಮತೋಲನಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಅವರು ಎಚ್ಚರಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ದೇಶೀಯ ದ್ರವ್ಯತೆ ಮತ್ತು ಸ್ವಾಪ್ ದರಗಳು

ಜಾಗತಿಕ ಮ್ಯಾಕ್ರೋ ಅಂಶಗಳ ಜೊತೆಗೆ, ದೇಶೀಯ ದ್ರವತೆಯ ಮಿತಿಗಳು ಈ ಮಂದಗತಿಯ ವ್ಯಾಪಾರ ಅಧಿವೇಶನದಲ್ಲಿ ಪ್ರಮುಖ ಪಾತ್ರ ವಹಿಸಿವೆ. ಈ ವಾರ ಮುಂಗಡ ತೆರಿಗೆ ಪಾವತಿಗಳಿಂದಾಗಿ, ಸರಾಸರಿ ಬ್ಯಾಂಕ್ ದ್ರವ್ಯತೆಯ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಮೊತ್ತವು (liquidity surplus) ಸತತ ಮೂರನೇ ಹದಿನೈದು ದಿನಗಳ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಠೇವಣಿಗಳ ಶೇಕಡಾ 1 ಕ್ಕಿಂತ ಕೆಳಕ್ಕೆ ಇಳಿದಿದೆ.

ಬಾಂಡ್ ಇಳುವರಿಗಳಲ್ಲಿ ಒಟ್ಟಾರೆ ಸ್ಥಿರತೆ ಕಂಡುಬಂದರೂ ಸಹ, ಭಾರತದ ಓವರ್‌ನೈಟ್ ಇಂಡೆಕ್ಸ್ ಸ್ವಾಪ್ (OIS) ದರಗಳು ತೈಲ ಬೆಲೆ ಕುಸಿತದ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ಅನುಸರಿಸಿದವು. ಒಂದು ವರ್ಷದ ಸ್ವಾಪ್ ದರವು 3.25 bps ಇಳಿಕೆಯಾಗಿ 5.8925% ಕ್ಕೆ ತಲುಪಿದರೆ, ಎರಡು ವರ್ಷದ ದರವು 2 bps ಇಳಿಕೆಯಾಗಿ 6.05% ಕ್ಕೆ ಇಳಿದಿದೆ. ಐದು ವರ್ಷದ ದರವು ಕೂಡ ಸ್ವಲ್ಪ ಮಟ್ಟದ ಇಳಿಕೆಯನ್ನು ಕಂಡಿದ್ದು, 6.3125% ಕ್ಕೆ ತಲುಪಿದೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು