Perdagangan Hasil Bon India Kurang Aktif di Tengah Ketidakpastian Perjanjian AS-Iran

Bon kerajaan India didagangkan dalam julat yang sempit pada hari Selasa, memandangkan momentum daripada kenaikan baru-baru ini menghadapi rintangan akibat kekaburan geopolitik. Walaupun penurunan harga minyak mentah memberikan latar belakang yang positif, peserta pasaran kekal berhati-hati disebabkan kekurangan butiran konkrit mengenai perjanjian damai sementara antara AS dan Iran.

Ketidakpastian Geopolitik Mengehadkan Optimisme Berasaskan Minyak

Pemacu utama sentimen pasaran kekal pada situasi yang sedang berkembang antara AS dan Iran. Walaupun Presiden AS Donald Trump menunjukkan bahawa perjanjian interim untuk menamatkan konflik di Timur Tengah telah "selesai" dan memasuki peringkat kedua, ketiadaan gencatan senjata kekal dan butiran awam yang khusus telah membuatkan pedagang berwaspada.

Potensi pembukaan semula Selat Hormuz—sebuah titik sempit maritim yang kritikal—sedang mengurangkan kebimbangan bekalan tenaga global, yang seterusnya membantu mengurangkan kebimbangan inflasi. Walau bagaimanapun, tanpa "perincian halus" perjanjian tersebut, pasaran memilih fasa konsolidasi berbanding kenaikan yang agresif.

Kejatuhan Minyak Mentah dan Kedudukan Makroekonomi India

Kontrak penanda aras Brent Crude berada sekitar $80.99 setong semasa dagangan Asia, menandakan tahap terendahnya dalam tempoh lebih tiga bulan. Bagi India, pengimport dan pengguna minyak ketiga terbesar di dunia, trend penurunan ini merupakan isyarat positif yang signifikan untuk menguruskan inflasi domestik.

Walaupun terdapat kelegaan daripada harga minyak yang lebih rendah, Rizab Bank India (RBI) kekal berwaspada. Awal bulan ini, RBI telah menaikkan unjuran inflasinya untuk tahun kewangan semasa kepada 5.1% daripada 4.6% sebelum ini. Pelarasan ini mencerminkan kebimbangan bank pusat terhadap tekanan harga yang didorong oleh bekalan, walaupun ia mengekalkan kadar faedah semasa untuk memantau kesan inflasi pusingan kedua.

Hasil Bon dan Kekangan Kecairan

Nota kerajaan penanda aras 6.94% 2036 berakhir pada sesi tersebut dengan hasil 6.8651%, satu peralihan kecil daripada 6.8704% pada hari Isnin. Pedagang pendapatan tetap menyatakan bahawa selepas kenaikan ketara yang dilihat dalam sesi baru-baru ini, pasaran kini berada dalam fasa konsolidasi.

Tambahan pula, kecairan domestik menghadapi tekanan minggu ini disebabkan aliran keluar cukai pendahuluan. Purata lebihan kecairan bank telah jatuh di bawah 1% daripada deposit untuk dua minggu berturut-turut yang ketiga, menambah satu lagi lapisan kewaspadaan kepada persekitaran dagangan.

Dari sudut derivatif, kadar swap indeks semalaman (OIS) India mengikut kejatuhan harga minyak. Kadar swap satu tahun jatuh sebanyak 3.25 bps kepada 5.8925%, manakala kadar dua tahun menurun sebanyak 2 bps kepada 6.05%. Kadar lima tahun mengalami sedikit penurunan kepada 6.3125%.

Rumusan Utama