ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਡਿੱਗਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਤਣਾਅ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਭਾਰਤੀ ਬਾਂਡ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ

ਭਾਰਤੀ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡ ਮਾਰਕੀਟ ਇੱਕ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚੋਂ ਗੁਜ਼ਰ ਰਹੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਵਪਾਰੀ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਡਿੱਗਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਲਾਭਾਂ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਵਿਚਕਾਰ ਸੰਤੁਲਨ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਘਟਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਲਈ ਇੱਕ ਸਹਾਇਕ ਕਾਰਕ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਈਰਾਨ ਵਿਚਕਾਰ ਨਾਜ਼ੁਕ ਡਿਪਲੋਮੈਟਿਕ ਵਿਕਾਸ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਚਿੰਤਤ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ।

ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਦੇ ਸਮਝੌਤੇ ਨਾਲ ਸਪਲਾਈ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਘਟੀਆਂ, ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ

ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਮਾਨਸਿਕਤਾ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕਾਰਨ ਬ੍ਰੈਂਟ ਕਰੂਡ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਵਿੱਚ ਹਾਲੀਆ ਗਿਰਾਵਟ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਏਸ਼ੀਆਈ ਵਪਾਰ ਵਿੱਚ 1.9% ਡਿੱਗ ਕੇ $79.04 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਨੇੜੇ ਰੁਕੀ ਹੈ। $80 ਦੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਅੰਕ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਉਦੋਂ ਆਈ ਹੈ ਜਦੋਂ ਈਰਾਨ ਨੇ ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਦੇ ਅੰਤਰim ਸਮਝੌਤੇ ਤਹਿਤ ਆਪਣੇ ਤੇਲ ਅਤੇ ਪੈਟਰੋਕੈਮੀਕਲ ਨਿਰਯਾਤ ਲਈ ਛੋਟ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੀ ਹੈ।

ਭਾਰਤ ਵਰਗੇ ਤੇਲ ਦੀ ਦਰਾਮਦ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਦੇਸ਼ ਲਈ, ਜੰਗ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ ਪੱਧਰ ਦੇ ਨੇੜੇ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਇਹ ਸੁਧਾਰ ਇੱਕ ਰਾਹਤ ਵਾਲੀ ਗੱਲ ਹੈ, ਜੋ ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਰੰਟ ਅਕਾਊਂਟ ਡੈਫਿਸਿਟ (current account deficit) 'ਤੇ ਵਿੱਤੀ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। 10-ਸਾਲਾ yield ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਇਸ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾ ਚੁੱਕਾ ਹੈ, ਜੋ ਲਗਾਤਾਰ ਚਾਰ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਤੋਂ ਘਟ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ ਲਗਭਗ 20 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਾਂ ਦਾ ਘੱਟ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸਵਿਟਜ਼ਰਲੈਂਡ ਵਿੱਚ ਗੱਲਬਾਤ ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਦੌਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਸ ਸਮਝੌਤੇ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਅਜੇ ਵੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਦੋਵੇਂ ਧਿਰਾਂ ਤਣਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਗੱਲਬਾਤ ਜਾਰੀ ਰੱਖਣ ਲਈ ਸਹਿਮਤ ਹੋਈਆਂ ਹਨ।

ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਜੋਖਮ: ਐਲ ਨੀਨੋ (El Nino) ਦਾ ਕਾਰਕ

ਊਰਜਾ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਤੋਂ ਰਾਹਤ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਘਰੇਲੂ ਮੈਕਰੋ ਜੋਖਮ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਵਪਾਰੀ ਐਲ ਨੀਨੋ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਦੀ ਨੇੜਿਓਂ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਬਾਰੇ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਭਾਰਤ ਦੇ ਮਾਨਸੂਨ ਦੀਆਂ ਬਾਰਸ਼ਾਂ ਨੂੰ 11 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ ਤੱਕ ਕਮਜ਼ੋਰ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਕਮਜ਼ੋਰ ਮਾਨਸੂਨ ਦੋਹਰਾ ਖਤਰਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ: ਇਹ ਖੇਤੀਬਾੜੀ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਰੋਕ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਭੋਜਨ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਇੱਕ ਗੁੰਝਲਦਾਰ "ਮਹਿੰਗਾਈ-ਵਿਕਾਸ" (inflation-growth) ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ ਜੋ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੂੰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਸਾਵਧਾਨ ਰੁਖ ਅਪਣਾਉਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ, ਬੈਂਚਮਾਰਕ 6.94% 2036 ਨੋਟ yield 6.8533% ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਰਹੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਹਲਚਲ ਦੇਖੀ ਗਈ ਕਿਉਂਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਸਖ਼ਤ ਨੀਤੀ ਕਾਰਨ ਹੋ ਰਹੀ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ yield ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇਹਨਾਂ ਘਰੇਲੂ ਮੌਸਮ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।

ਗਲੋਬਲ ਇੰਡੈਕਸ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨ ਲਈ ਧੱਕਾ

ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੈਸੇ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ (foreign inflows) ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕਾਰਕ Bloomberg Global Aggregate Index ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨ ਬਾਰੇ Bloomberg Index Services ਦਾ ਲੰਬਿਤ ਫੈਸਲਾ ਹੈ। ਅਜਿਹਾ ਕਦਮ ਭਾਰਤੀ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ (debt market) ਲਈ ਇੱਕ ਇਤਿਹਾਸਕ ਮੌਕਾ ਹੋਵੇਗਾ, ਜੋ ਘਰੇਲੂ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ (securities) ਲਈ ਉਪਲਬਧ ਸੰਸਥਾਗਤ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਭੰਡਾਰ ਨੂੰ ਕਾਫ਼ੀ ਵਧਾ ਦੇਵੇਗਾ।

ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਦਿਲਚਸਪੀ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। 5 ਜੂਨ ਨੂੰ RBI ਦੇ ਕਦਮਾਂ ਅਤੇ ਨਵੀਂ ਦਿੱਲੀ ਦੁਆਰਾ ਹਾਲੀਆ ਟੈਕਸ ਕਟੌਤੀਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਖਰੀਦਦਾਰ ਵਜੋਂ ਉੱਭਰੇ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਸ਼ੁੱਧ ਖਰੀਦ ਇਸ ਮਹੀਨੇ ਹੁਣ ਤੱਕ 213.5 ਅਰਬ ਰੁਪਏ ($2.26 ਬਿਲੀਅਨ) ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ। ਇਹ ਪ੍ਰਵਾਹ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ 15 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਹਿੱਸੇਦਾਰਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਮਹੀਨਾ ਬੀਤਣ ਦੇ ਨਾਲ ਇਹ ਰਫ਼ਤਾਰ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗੀ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਤੋਂ ਰਾਹਤ: ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਐਕਸਪੋਰਟ ਛੋਟਾਂ ਕਾਰਨ ਬ੍ਰੈਂਟ ਕਰੂਡ ਦਾ $80 ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਡਿੱਗਣਾ ਭਾਰਤ ਦੀ ਦਰਾਮਦ ਲਾਗਤ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਰਤਾ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਹਾਇਕ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।
• ਜਲਵਾਯੂ ਜੋਖਮ: ਐਲ ਨੀਨੋ ਕਾਰਨ ਮਾਨਸੂਨ ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਲਈ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਘਰੇਲੂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਬਣਾ ਸਕਦੀ ਹੈ।
• ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪ੍ਰਵਾਹ: ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਖਰੀਦ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਹਾਲੀਆ ਨੀਤੀਗਤ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਅਤੇ Bloomberg Global Aggregate Index ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਦੁਆਰਾ ਹੁਲਾਰਾ ਮਿਲਿਆ ਹੈ।