ਪੇਂਟ ਸਟਾਕਸ ਆਪਣੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ 48% ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਗਏ: ਕੀ ਸਭ ਤੋਂ ਮਾੜਾ ਸਮਾਂ ਖਤਮ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ?

ਭਾਰਤੀ ਪੇਂਟ ਸੈਕਟਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੁਧਾਰ (correction) ਵਿੱਚੋਂ ਗੁਜ਼ਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕਈ ਵੱਡੇ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਦੇ ਸਟਾਕ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਆਪਣੇ 52-ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਡਿੱਗੀਆਂ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਹਾਲੀਆ ਗਿਰਾਵਟ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਘਬਰਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਕਮੋਡਿਟੀ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਦਾ ਰੁਝਾਨ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦੀਆਂ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਰਿਕਵਰੀ ਲਈ ਰਾਹ ਪੱਧਰਾ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।

ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੁਧਾਰ (Corrections)

ਇਕੁਇਟੀ ਮਾਰਕੀਟ ਨੇ ਪੇਂਟ ਉਦਯੋਗ ਵਿੱਚ ਗਤੀ ਦੇ ਇੱਕ ਨੋਟਿਸਯੋਗ ਨੁਕਸਾਨ ਨੂੰ ਦੇਖਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ 10% ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ 48% ਤੱਕ ਦੇ ਹਨ। ਸਮਾਲਕੈਪ ਖਿਡਾਰੀ Shalimar Paints ਸਭ ਤੋਂ ਮਾੜਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਸਾਹਮਣੇ ਆਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਆਪਣੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 48% ਡਿੱਗ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਇਸ ਸਮੇਂ ਲਗਭਗ 440 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਹੈ।

ਮਿਡ-ਤੋਂ-ਲਾਰਜ ਕੈਪ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਨੂੰ ਵੀ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ ਹੈ। ਉਦਯੋਗ ਦਾ ਦੂਜਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਲਿਸਟਡ ਖਿਡਾਰੀ Berger Paints, ਲਗਭਗ 15% ਤੱਕ ਡਿੱਗਿਆ ਹੈ। ਹੋਰ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਨਾਮਾਂ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ Indigo Paints, Kansai Nerolac Paints, ਅਤੇ JSW Dulux ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਸਾਰਿਆਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਸਬੰਧਤ ਸਾਲਾਨਾ ਉੱਚ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 20% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਮਾਰਕੀਟ ਲੀਡਰ Asian Paints, ਦਸੰਬਰ 2025 ਦੇ 2,985 ਰੁਪਏ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ ਤੋਂ 10% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕਾਫ਼ੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸ ਸਮੇਂ 2,715 ਰੁਪਏ ਦੇ ਨੇੜੇ ਟ੍ਰੇਡ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਕਮੋਡਿਟੀ ਦੀ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਖਿੱਚੋਤਾਣ

ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਉਤਰਾਵ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਕਾਰਨ ਹੈ। ਮਾਰਚ ਅਤੇ ਜੂਨ 2026 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ, ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਨਾਲ ਜੁੜੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ, ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੁੰਦੇ ਰੁਪਏ ਅਤੇ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਵਿਘਨ ਕਾਰਨ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ 14–16% ਵਾਧਾ ਕਰਨ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਹੋਣਾ ਪਿਆ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਹਾਲਾਤ ਬਦਲ ਰਹੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਤੋਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਘਟਿਆ ਹੈ, ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਕਾਫ਼ੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ—ਮਈ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ $120 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਜੂਨ ਵਿੱਚ $75 ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ। ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੁੰਦੇ ਰੁਪਏ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀ ਬਿਹਤਰ ਉਪਲਬਧਤਾ ਦੇ ਨਾਲ, ਇਹਨਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਲਾਗਤ ਢਾਂਚਾ ਸੁਧਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਅਹਿਮ ਸਵਾਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਇਹ ਬਚਤ ਗਾਹਕਾਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚੇਗੀ।

ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ

ICICI Securities ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਅਨੁਸਾਰ, ਪੇਂਟ ਕੰਪਨੀਆਂ ਸ਼ਾਇਦ ਹੀ ਕਦੇ ਘੱਟ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਲਾਭ ਤੁਰੰਤ ਗਾਹਕਾਂ ਨੂੰ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਕਮੋਡਿਟੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ 3–4 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੀ ਦੇਰੀ ਨਾਲ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਕਸਰ ਪਿਛਲੇ ਕੀਮਤ ਵਾਧੇ ਦੇ ਅੱਧ ਤੋਂ ਵੀ ਘੱਟ ਦਾ ਲਾਭ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਅਤੇ ਇਸ ਦੀ ਬਜਾਏ ਮਾਰਕੀਟ ਹਿੱਸੇ ਨੂੰ ਬਚਾਉਣ ਲਈ ਬਚਤ ਨੂੰ ਡੀਲਰ ਇੰਸੈਂਟਿਵਜ਼, ਇਨਫਲੂਐਂਸਰ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਅਤੇ ਵਪਾਰਕ ਸਕੀਮਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾਉਣਾ ਪਸੰਦ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ।

ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ, ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਦੋ-ਪੜਾਵੀ ਰੁਝਾਨ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ:

• Q1FY27: ਮਾਲੀਆ ਵਾਧਾ 15% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਪਿਛਲੇ ਕੀਮਤ ਵਾਧੇ ਦੇ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਲਾਗੂ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ।
• Q2FY27: ਮਾਰਜਿਨ ਦੇ ਵਿਸਥਾਰ ਦੇ ਦੌਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਘੱਟ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਉੱਚ ਪ੍ਰਾਪਤੀਆਂ ਦੇ ਲਾਭ ਦਿਖਾਈ ਦੇਣੇ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋ ਜਾਣਗੇ।
• H2FY27: ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਾਪਤੀਆਂ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਾ ਸਕਦੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਕੰਪਨੀਆਂ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ ਬਣਨ ਲਈ ਕਦਮ ਚੁੱਕਦੀਆਂ ਹਨ।

ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਆਊਟਲੁੱਕ: ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਤੇਜ਼ੀ ਵਾਲਾ ਰੁਝਾਨ

ਹਾਲੀਆ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹਨ। ICICI Securities ਨੇ Asian Paints 'ਤੇ 3,050 ਰੁਪਏ ਦੇ ਟੀਚੇ ਦੇ ਨਾਲ 'ADD' ਰੇਟਿੰਗ ਬਣਾਈ ਰੱਖੀ ਹੈ ਅਤੇ Indigo Paints 'ਤੇ 1,200 ਰੁਪਏ ਦੇ ਟੀਚੇ ਦੇ ਨਾਲ 'BUY' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਹੋਰ ਟੀਚਿਆਂ ਵਿੱਚ Berger Paints ਲਈ 550 ਰੁਪਏ, Kansai Nerolac ਲਈ 230 ਰੁਪਏ, ਅਤੇ JSW Dulux ਲਈ 3,350 ਰੁਪਏ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।

ਮੁੱਖ ਗੱਲਾਂ

• ਵਿਆਪਕ ਸੁਧਾਰ ਸੀਮਾ (Correction Range): ਪੇਂਟ ਸਟਾਕ 10% ਅਤੇ 48% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਡਿੱਗੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Shalimar Paints ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ।
• ਕਮੋਡਿਟੀ ਦੇ ਲਾਭ: ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ